中特估

上周全球股市涨少跌多，市场交易热点主要围绕中国特色估值体系。产业趋势方面，科大讯飞发布星火认知大模型，该模型核心能力出众切且布局完善，将于年内进行多次升级；5月5日国常会提出要适度超前建设充电基础设施，充电桩再迎顶层政策助力。重要政策方面，二十届中央财经委员会第一次会议和国常会相继召开，首次提出了“以人口高质量发展支撑中国式现代化”的新提法。核心观点

当大盘还继续在3300点之间来回震荡之时，中特估继续“接着奏乐，接着舞”。5月5日，曾经一直不被看好的银行股却突然来了一个180度的大转弯，在“中特估”的持续发酵下，银行板块异军突起，整个板块集体大涨，扛起了A股反攻的大旗，其中，最耀眼的莫属于国有大行，中国银行股价自年初以来涨幅近30％，创下近7年的新高。

5月9日早盘，“中特估”继续爆发，地产板块冲高，截至发稿，华侨城A、招商蛇口、绿地控股均涨超3％，保利发展、新城控股等纷纷跟涨。代表ETF方面，地产ETF（159707）低开高走，截至发稿，飙升2.04％，成交额2712万元。

今天大象起舞，银行股飙升，中信银行、西安银行、中国银行强势涨停，其中中信银行刷新近八年新高，全天成交11.6亿元，换手率0.46％。盘后中信银行的龙虎榜数据显示，上榜席位全天成交8.15亿元，买入金额为2.77亿元，卖出金额为5.38亿元，合计净卖出2.61亿元。北向资金今日净买入20.49亿元。兴业银行、工商银行分别获净买入5.92亿元、2.55亿元。

中信证券：经济超预期，配置高切低

摘要港股央国企可选标的的多样性与A股相似。1）港股央国企中注册地在中国内地的企业占51％。总资产层面来看，港股央国企所属央企集团总资产体量与A股相近。2）港股央国企所属央企集团涵盖了A股央企集团的关键行业，包括能源、电信、资本货物、金融、保险等。

中金公司：乘势而上

财联社5月5日讯（记者高艳云）继银行保险连续大涨后，“中特估”行情终于轮动至券商。5月5日，证券板块迎来久违的集体大涨行情，与此前数轮券商股大涨行情不同，本次主要以头部券商领涨，截至记者发稿，50只券商股中41只飘红或与昨日收盘价持平，涨幅前十的券商股中多数为头部券商，涨幅靠前的10只券商股分别是中国银河（7.47%）、

财联社5月9日讯（编辑马轶杰）今日港股三大指数午后走低，恒指收跌2.12%再度失守2万点，国企股指数跌2.36%，恒生科技指数跌2.95%。今日热点有：“中特估”降温回调，券商能源保留火种；科技股继续领跌；汽车板块出现反弹契机；外资机构集体看多中资金融股。“中特估”降温回调券商能源保留行情火种

围炉谈策丨拾级而上，保持耐心“围炉谈策”系列报告以PEST框架（政治、经济、社会、技术）为全球投资人展现中国政策全景图。在当下时点，市场对外部地缘形势的改善没有给予充分关注，对经济复苏持续性的担忧不断提升。我们认为：

央视财经（记者祭腾吴静）近期，A股市场波动比较频繁，板块轮动较为迅速，“中特估”和业绩改善的科技板块怎么选？来看名家看市的分析。红塔证券研究所宏观高级分析师殷越：近期，市场风险偏好整体偏弱，这反映了投资者对不确定性风险的规避。但这种扰动只是短期的，从中长期的角度来看，A股十分具备配置价值。

英大证券首席经济学家李大霄指出，在国务院国资委部署下，央国企并购重组工作今年将迅速展开，可以期待“中特估”行情的继续演绎。

■董少鹏自去年11月份监管层提出“构建具有中国特色的估值体系”以来，二级市场对于中国特色估值体系（下文简称“中特估”）概念股的追逐此起彼伏。其中，既有对特定上市公司价值的再挖掘和再评估，也有跟风式的短期炒作。而人们对于“具有中国特色的估值体系”也有不同理解，其中，存在三种误解：

从估值来看，无论是沪深300、恒生指数还是MSCI指数都处于相对的低位，对中国股票接下来的表现持谨慎乐观的态度。文|《巴伦周刊》中文版撰稿人林一丹编辑|彭韧5月，瑞信举办2023年中国A股投资峰会，就疫后经济复苏、宏观市场走向和汽车、工业、互联网、消费等热门板块进行分析，并探讨了潜在的投资机会。

要闻速递1、中办、国办：各地新建城区、新建居住区要按标准和要求配套建设养老服务设施

正常气候情况下，预计2023年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，比2022年增长6%左右。预计2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。迎峰度夏期间，华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧。

5月8日，银行板块在延续一轮强势行情后彻底爆发，中信银行、西安银行、中国银行均在盘中实现涨停。截至收盘时，Wind银行指数整体上涨4.34％，超过沪指1.81％的涨幅。

一、交易提示

文丨杨帆刘春彤郑辰“围炉谈策”系列报告以PEST框架（政治、经济、社会、技术）为全球投资人展现中国政策全景图。在当下时点，市场对外部地缘形势的改善没有给予充分关注，对经济复苏持续性的担忧不断提升。我们认为：

公元2023年，大A变幻莫测，翻江倒海，气势磅礴。先有AI之风跨洋而至，众股闻风而动，攀龙附凤，掀起涨停潮。后有中特估异军突起，所到之处，摧枯拉朽，疾风劲草，王旗昭昭。世人云：追慕AI之人，已成血包，唯有中特估，才是康庄大道。你沉思了半晌，眺望远方，来到了昔日的战场，只见旌旗满山，残阳如血，三位将军立马军前：他们战功显赫，德高望重：在这次中特估之役中，他们斩获颇丰：

来源：戴康的策略世界如何理解“中国特色估值体系”？我们从宏观、中观和微观三个视角展开，谈一谈——

5月8日，中国银行罕见涨停。中国银行发布异动公告称，经自查，本行目前经营活动一切正常，外部环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的影响本行股票交易价格异常波动的重大事宜。经自查，不存在对本行股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻，不存在涉及热点概念事项等。

“中特估”近期走势强劲成了焦点，今天银行AH股就放量大涨。这是为什么？大家好，我是财联社港股主编黄晓峰，今天我们就此连线光大证券国际证券策略师伍礼贤。黄晓峰：伍礼贤老师您好，您认为这波“中特估”行情背后的逻辑是什么？伍礼贤：这些股份除了低估值，分红派息比例也是有上涨趋势。随着投资者对“中特估”认识越来越深，估值也是相应被提高了，包括宏观经济、社会责任，甚至是国家的战略等。

财联社5月9日讯（记者沈述红）中证国新央企股东回报ETF真的要来了。今日，广发基金、汇添富基金、招商基金旗下中证国新央企股东回报ETF发布了份额发售公告。据公告，上述三只产品都将在5月15日至19日进行发售，其中网下认购期为5月15日至19日，网上认购期为5月17日19日，产品募集规模上限均为20亿元，合计为60亿元。

财联社（上海，编辑梓隆）讯，今日（5月9日），中特估行情继续发酵，虽然国企改革板块午后跳水回落，但其概念股仍再度掀起涨停潮，其中，多只人气牛股已大涨数日。具体来看，截至收盘，国新文化获3连板，中信金属、中国外运双双晋级2连板，此外，中视传媒也获4天3板。国企改革连获增持，证券白酒最获青睐

财联社5月9日讯（记者闫军）近期，“中特估”概念表现火热，在银行、券商等大金融暴涨上涨小高潮后稍作休息，5月9日，中特估指数当天下跌1.27%，甚至引发私募大佬葛卫东的吐槽。

中证国新央企股东回报ETF真的要来了。昨日，广发基金、汇添富基金、招商基金旗下中证国新央企股东回报ETF发布了份额发售公告。据公告，上述三只产品都将在5月15日至19日进行发售，其中网下认购期为5月15日至19日，网上认购期为5月17日19日，产品募集规模上限均为20亿元，合计为60亿元。

1、经济弱复苏的态势不改，整体呈现冷热不均的格局，符合复苏初期的特点。工业生产、地产和制造业投资受到高库存拖累，服务业和消费有望持续修复，出口改善的可持续性有待观察。

AI热度暂歇，“中特估行情”渐成市场共识。今日大盘全天震荡上涨，沪指盘中创年内新高一度站上3400点，创业板指小幅微涨。盘面上，大金融延续节后上涨节奏，继续强势拉升，银行板块再现“大象起舞”，多只大市值银行股罕见涨停！银行ETF（512800）盘中一度暴涨逾5％，成交轰出逾14亿元天量！此外，券商板块受提振上攻，收盘喜提逾2％涨幅。

财联社5月8日讯（编辑马轶杰）今日“中特估”主导了港股的盘面，国企股指数领涨1.47%，恒生指数收涨1.24%，科技股指数涨0.48%。今日的热点有：金融股轮番拉涨，中特估渐入佳境；互联网业绩窗口临近，季报行情开始酝酿；新股绿竹生物大跌超30%，港股IPO仍在寒风中。金融股轮番拉涨，中特估渐入佳境

财联社5月7日讯，5月首周仅两个交易日，受小长假期间内外部因素影响震荡波动影响表现“纠结”，展望5月乃至更长周期后市，券商本周都给出了怎样的预期？请看本周十大券商策略。中金公司：乘势而上

A股开盘承接昨日市场的走势，沪指高开，其余指数低开，随后沪指在券商等蓝筹带动下成功突破3400点，但好景不长，午后开盘不久就开启了跳水模式，中特估也是冲高回落，科技股集体下挫，整体杀跌似乎有点猛。

5月8日早盘，银行板块继续上攻，“中特估”概念股领涨，中信银行大涨逾6％，邮储银行涨近4％，国有四大行齐升逾2％，邮储银行、中国银行、农业银行均刷新股价新高。板块代表ETF--银行ETF（512800）高开高走，现涨2.37％，冲击日线4连阳，成交额超3亿元。

财联社5月8日讯，今日早间，银行板块持续拉升，大涨超4%领跑两市。行业个股更是集体走强，中国银行、中信银行、西安银行封板，民生银行、农业银行紧随其后，涨幅均超过了8%。而股价来到3.9元的农业银行，也打破了其在2018年2月筑建的3.89元高点，股价创出历史新高。值得注意的是，受益于中国特色估值体系、低估值、高分红和高股息等原因，今年四大国有银行强势大涨。

金融界5月8日消息，A股银行板块持续走高，中信银行、西安银行涨停，中国银行涨8.82％，工商银行涨超6％，民生银行、农业银行、邮储银行涨超5％，交通银行、光大银行涨超4％，兴业银行、招商银行、平安银行涨超2％。ETF方面，截至午间收盘，银行业ETF（512820）涨4％，成交额超3745万元。上交所数据显示，上周五（5.5）银行业ETF（512820）获资金净流入超2000万元。本文源自金融界

经济温和修复预期趋于确定，奠定市场中枢上行基础。从一季报来看，虽然整体盈利仍在寻底过程中，但以主板为代表的传统行业内生增长动能正在积聚，业绩拐点初现，经营性现金流持续恢复，投资意愿明显增强，有望成为本轮A股盈利周期启动的核心动力。

财联社5月8日讯（编辑马轶杰）煤炭港股今日也跟随金融、油气等“中字头”概念上行。截至发稿久泰邦达能源(02798.HK)涨超7%，兖矿能源(01171.HK)涨超5%、中国神华(01088.HK)涨近4%。消息面上，上周国家能源局局长章建华在国家能源集团调研时表示，国家能源局把保障国家能源安全、提升能源生产供应保障能力作为重要任务，将进一步加大支持协调力度，支持优质煤炭安全高效稳产增产。

煤炭港股今日也跟随金融、油气等“中字头”概念上行。截至发稿久泰邦达能源涨超7％，兖矿能源涨超5％、中国神华涨近4％。消息面上，上周国家能源局局长章建华在国家能源集团调研时表示，国家能源局把保障国家能源安全、提升能源生产供应保障能力作为重要任务，将进一步加大支持协调力度，支持优质煤炭安全高效稳产增产。

金融界5月8日消息周一A股共59股涨停（不含ST股），17股封板未遂，连板股总数12只。个股方面，长江传媒（文化传媒）5连板，秦港股份（一带一路）4连板，中国出版（数据要素）3连板，中远海科（数据要素）、金桥信息（数据要素）、久远银海（数据要素）、中船科技（中字头）、金龙汽车（一带一路）、华设集团（工程设计）、设计总院（工程设计）、国新文化（教育）、学大教育（教育）2连板。一、板块异动