国泰君安证券(银行板块近期出现一定幅度回调后,性价比更加凸显,继续看多)
2月M2增速为12.9%,环比上行0.3pc。M1增速为5.8%,环比下行0.9pc。在社融高增的背景下,M2与M1增速却发生了一定背离,显示需求端表现相对平淡。从结构上看,居民存款同比多增1.08万亿元,1、2月合并则多增了1.87万亿元,显示居民的储蓄意愿仍明显高于借贷意愿。企业存款同比多增1.43万亿元,则基本与社融和对公信贷的情况相匹配。
风险提示:政策落地效果低于预期;经济复苏进度低于预期。
投资建议:当前银行板块具备显著的正向期权价值,近期出现一定幅度回调后,性价比更加凸显,继续看多。小银行中重点推荐“江边成外”(江苏银行、成都银行)和“苏宁”组合(苏州银行、宁波银行),股份行中重点推荐平安银行。
2月社融和信贷超出市场预期。社融方面,在1月社融接近6万亿的背景下,2月规模仍达3.16万亿元,且同比大幅多增1.95万亿元,明显超出市场预期。从增量贡献看,人民币贷款、政府债券和未贴票贡献了主要增量,这其中,既有2022年春节的季节性导致的低基数,同时也有2023年政策靠前发力、银行靠前冲量的影响,供给端驱动的特征非常明显。
展望下一阶段,我们认为:①1、2月的社融和信贷数据超预期,但供给端驱动的特征非常明显,市场对需求端的复苏仍然存在较大争议。因此,后续宽信用的持续性仍旧是关注重点;②居民信贷整体企稳,其中短期贷款已经出现回暖迹象。居民需求的修复有助于支撑宽信用进程;③无论如何,超预期的社融数据对银行板块是积极信号。
信贷方面,2月规模为1.81万亿元,同比多增5928亿元,同样超出市场预期。结构上,一方面延续了此前表现,企业中长贷同比多增6048亿元,贡献了主要增量。我们认为,供给端的开门红项目储备继续转换 银行紧迫感提升靠前发力,仍是中长贷多增的最主要因素,而实际需求的复苏可能不如中长贷表现的那么亮眼。另一方面,此前表现偏弱的居民信贷,2月表现也不错。其中居民短贷同比多增4129亿元,居民中长贷则同比多增1322亿元,二者均是自2022年9月以来首次出现同比多增。为排除基数效应,从1、2月的合并口径看,居民短贷同比多增3464亿元,中长贷同比少增3871亿元。这说明,居民的中短期消费确实已经出现不错的修复,并进而带动短贷多增。中长贷则仍旧受累于购房需求和提前还款的影响,但情况没有进一步恶化。
本文源自券商研报精选
选调生报考条件 选调生工资待遇怎么样
最近,有很多想报选调生的小可爱在问,我的这个条件情况是可以报考选调生的吗?我是党员可以报哪个省的选调生啊?我是学生干部不是党员是不是不可以考啊?诸如此类的问题太多太多了,我今天就给大家整理一下2021年全国各省全年的选调生报考条件,并给大家进行了分类,大家根据自身情况对号入座哦~~PS:以下条件要求均以2021年考试公告为例、仅供参考,2022年的情况需等公告发布后才知晓。大财经2023-03-21 09:14:560000人民日报痛批:“老百姓被逼上绝路,该收起你们的把戏了!”
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近日北京卫视报道了一位寿星,他三个养生诀窍,其中一个还和紫皮洋葱有关。范老今年90岁,身上有一股浓浓的艺术家气息,曾经是中国铁路文工团首席双簧管演奏家。如今他须发皆白,但是血管不硬化、肺活量还大,问其养生秘诀,他说自己每天都会吃半个洋葱,还是紫皮的,如此坚持了50年的时间,累积吃了有一万个左右的洋葱。大财经2023-03-13 19:31:340000别光盯着美国 欧洲银行业的“存款大迁徙”也没有停下?
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