国泰君安证券(银行板块近期出现一定幅度回调后,性价比更加凸显,继续看多)
风险提示:政策落地效果低于预期;经济复苏进度低于预期。
信贷方面,2月规模为1.81万亿元,同比多增5928亿元,同样超出市场预期。结构上,一方面延续了此前表现,企业中长贷同比多增6048亿元,贡献了主要增量。我们认为,供给端的开门红项目储备继续转换 银行紧迫感提升靠前发力,仍是中长贷多增的最主要因素,而实际需求的复苏可能不如中长贷表现的那么亮眼。另一方面,此前表现偏弱的居民信贷,2月表现也不错。其中居民短贷同比多增4129亿元,居民中长贷则同比多增1322亿元,二者均是自2022年9月以来首次出现同比多增。为排除基数效应,从1、2月的合并口径看,居民短贷同比多增3464亿元,中长贷同比少增3871亿元。这说明,居民的中短期消费确实已经出现不错的修复,并进而带动短贷多增。中长贷则仍旧受累于购房需求和提前还款的影响,但情况没有进一步恶化。
投资建议:当前银行板块具备显著的正向期权价值,近期出现一定幅度回调后,性价比更加凸显,继续看多。小银行中重点推荐“江边成外”(江苏银行、成都银行)和“苏宁”组合(苏州银行、宁波银行),股份行中重点推荐平安银行。
2月社融和信贷超出市场预期。社融方面,在1月社融接近6万亿的背景下,2月规模仍达3.16万亿元,且同比大幅多增1.95万亿元,明显超出市场预期。从增量贡献看,人民币贷款、政府债券和未贴票贡献了主要增量,这其中,既有2022年春节的季节性导致的低基数,同时也有2023年政策靠前发力、银行靠前冲量的影响,供给端驱动的特征非常明显。
2月M2增速为12.9%,环比上行0.3pc。M1增速为5.8%,环比下行0.9pc。在社融高增的背景下,M2与M1增速却发生了一定背离,显示需求端表现相对平淡。从结构上看,居民存款同比多增1.08万亿元,1、2月合并则多增了1.87万亿元,显示居民的储蓄意愿仍明显高于借贷意愿。企业存款同比多增1.43万亿元,则基本与社融和对公信贷的情况相匹配。
本文源自券商研报精选
展望下一阶段,我们认为:①1、2月的社融和信贷数据超预期,但供给端驱动的特征非常明显,市场对需求端的复苏仍然存在较大争议。因此,后续宽信用的持续性仍旧是关注重点;②居民信贷整体企稳,其中短期贷款已经出现回暖迹象。居民需求的修复有助于支撑宽信用进程;③无论如何,超预期的社融数据对银行板块是积极信号。
迈巴赫齐柏林 迈巴赫齐柏林价格
奔驰有了迈巴赫前行的更有勇气,至少轿车品牌有了新背书冲击300万级新高度,在迈巴赫S级之前,奔驰S级商务最高只能冲击200万售价,但自迈巴赫S级之后奔驰有了新的品牌支撑。没错,迈巴赫的品牌魅力以及豪华历史足以让奔驰更有勇气,当年比宾利劳斯莱斯更土豪壕气冲天的迈巴赫,赋予了奔驰更强大的魅力以及品牌光环。大财经2023-03-24 12:06:490001你们有没有被拼多多‘先用后付’坑过的?我妈就被坑了几十
由于是‘先用后付’,不是‘立即支付’所以微信并没有付款记录,所以她也不知道下单了。直到过了几天快递送到家门口才知道,然后就拒收了。第一回我也记不清她误下单的什么了,反正应该没出快递费。然后我当时很生气,我把我妈一顿说,我把她的‘先用后付’功能关了,我以为就此结束了。大财经2023-12-04 12:04:200000大连汇文中学 大连弘文中学排名
北京汇文中学今年迎来建校150周年。10月7日,学校举办建校150周年育人实践研讨会。校长郭杰表示,150年来,学校一直与国家同呼吸共命运,在民族独立、人民解放、国家发展的每一个历史时期,都有汇文学子的身影。1954年至今学校坚持建设的“英雄班”正续写着新时代的汇文故事。北京汇文中学校长郭杰大财经2023-03-25 11:58:110000环威股份2022年净利3716.77万同比下滑64.19% 投资收益下降
挖贝网5月5日,环威股份(870487)近日发布2022年年度报告,报告期内公司实现营业收入2,411,232,122.33元,同比下滑13.24%;归属于挂牌公司股东的净利润37,167,671.56元,同比下滑64.19%。报告期内经营活动产生的现金流量净额为110,767,683.86元,归属于挂牌公司股东的净资产542,314,739.75元。00015种假需求正在掏空你的钱包
大财经2023-10-26 01:29:370000