天风证券(化工行业主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会)
其中,头部企业如万华化学、新和成、扬农化工的固定资产同比增速超过行业整体水平,但同时23Q1行业整体同比增速明显提升,未来行业整体固定资产规模或将快速扩张。
2022年行业景气自下半年开始回落,利润承压小幅下滑。我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展;2)保障安全;(3)聚焦产业发展核心力量。
风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期。
行业整体综合毛利率为20.2%,同比-3.2pcts;期间费用率为8.1%,同比-0.9pcts。行业整体净利率为9.9%,同比-1.9pcts。
2023年第一季度单季度盈利水平环比提升
投资策略与观点
2022年基础化工行业上市公司(根据申万2021一级分类基础化工行业上市公司合计397家)共实现营业收入22362亿元,同比增长15.3%,实现营业利润2620亿元,同比下降6.1%,实现归属上市公司股东的净利润2055亿元,同比下降5.6%。
行业在建工程同比增速自2015年第三季度进入负增段,连续11个季度负增长,至2018Q2转正,并在2018Q4达到阶段高点的24%,之后逐渐回落至2021Q2的10%。从2021Q3开始,基础化工行业在建工程同比增速持续提升,2022Q2在建工程同比增速达到自2012Q3以来的最高点,化工行业处在新一轮资本开支密集期。
2023年第一季度单季度基础化工行业全体上市公司共实现营业收入5019亿元,同比下降5.8%;实现营业利润431亿元,同比下降46.2%;实现归属母公司所有者净利润为340亿元,同比下降46.3%;实现净利率7.1%,同比-5.4pcts,期间费用率为8.7%,同比 0.8pcts。
2023年一季度期末基础化工行业全体/样本上市公司固定资产总额分别为9560/7432亿元,同比分别增长14.0%/11.5%;在建工程总额分别为3414/2473亿元,同比分别增长47.9%/42.0%。
在建工程延续高速增长,行业整体固定资产规模或将快速提升
本文源自券商研报精选
我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展:从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度,我们推荐代糖行业(金禾实业)、合成生物学(华恒生物)、催化剂行业(凯立新材(和金属与材料组联合覆盖)、中触媒),同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。(2)保障安全:从粮食安全和制造业转移本土化等角度,我们推荐农药行业(扬农化工、润丰股份)、显示材料(万润股份),同时建议关注磷肥和轮胎行业。(3)聚焦产业发展核心力量:精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸,龙头企业高质量产能持续扩张,我们推荐万华化学、华鲁恒升。
2023年第一季度单季度基础化工行业样本上市公司共实现营业收入3820亿元,同比下降6.5%;实现营业利润335亿元,同比下降45.9%;实现归属母公司所有者净利润为261亿元,同比下降46.3%;实现净利率7.3%,同比-5.4pcts,期间费用率为8.7%,同比 0.8pcts。
“天下第一村”低价卖资产!家家别墅到负债百亿,跌落神坛太唏嘘
大家是否还记得曾经那个农村脱贫致富的代表,风光无限的“天下第一村”华西村。其最巅峰时期,每个村民都是身住别墅,开着宝马奔驰,有着五百万以上的存款。村子里更是修建了翻版的故宫和长城等景点,吸引着众多游客乃至世界500强企业前来投资入住。然而随着华西发出以一块钱的价格将80%的股份转让给江阴的公告,这个流传了几十载的华西神话彻底破灭。大财经2023-11-09 11:13:530000数千万元打水漂:辽宁开发商投资尚志称遭遇连番骗局
如果引入第三方公司接手,那就把我之前投入的资金清算完毕,哪怕利润都舍出去我都认了。中房报记者王迎超高中华尚志报道到黑龙江省尚志市投资开发小区,成了辽宁省大石桥市房地产商程兆奇命运的转折点。大财经2023-11-22 10:58:290000“存款100万意味着什么?”看完这些网友的真实回答,扎心又现实
存款100万,对于很多人来说,是一种财务目标,一个看似遥不可及的梦想。然而,当我们深入了解这个数字代表的含义时,会发现它既有情感层面,又反映了现实生活中的一些挑战。打开今天的文章分享,下面是一些网友的真实回答,让我们一起探讨存款100万意味着什么。大财经2023-12-11 11:04:200000今年海南哪个行业“财气”最旺?
又到了年末岁尾,又到了回首总结的时候了。在即将过去的2023年,海南哪个行业的景气度最高呢?是免税产业吗?你看看中国中免如今的股价就知道了,能维持现状就不错了,千亿营收已成奢望。是旅游产业吗?除了个别时间节点,今年来海南旅游的人似乎没有往年多,外国人更少。没有“人气”,哪来“财气”?大财经2023-12-28 11:42:210000家乡互动(03798)根据获行使股份奖励计划授出合共1931.17万股
智通财经APP讯,家乡互动(03798)发布公告,于截至2022年12月31日止年度内,富途信托就股份奖励计划在公开市场上购入合共3032万股股份。每股所购股份的平均代价约1.68港元。于2023年5月9日,董事会议决根据股份奖励计划向21名选定参与者授出合共1931.17万股奖励股份,惟须待该等选定参与者接纳方可作实。本文源自智通财经网0000