天风证券(化工行业主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会)
2023年第一季度单季度基础化工行业全体上市公司共实现营业收入5019亿元,同比下降5.8%;实现营业利润431亿元,同比下降46.2%;实现归属母公司所有者净利润为340亿元,同比下降46.3%;实现净利率7.1%,同比-5.4pcts,期间费用率为8.7%,同比 0.8pcts。
行业在建工程同比增速自2015年第三季度进入负增段,连续11个季度负增长,至2018Q2转正,并在2018Q4达到阶段高点的24%,之后逐渐回落至2021Q2的10%。从2021Q3开始,基础化工行业在建工程同比增速持续提升,2022Q2在建工程同比增速达到自2012Q3以来的最高点,化工行业处在新一轮资本开支密集期。
其中,头部企业如万华化学、新和成、扬农化工的固定资产同比增速超过行业整体水平,但同时23Q1行业整体同比增速明显提升,未来行业整体固定资产规模或将快速扩张。
2022年基础化工行业上市公司(根据申万2021一级分类基础化工行业上市公司合计397家)共实现营业收入22362亿元,同比增长15.3%,实现营业利润2620亿元,同比下降6.1%,实现归属上市公司股东的净利润2055亿元,同比下降5.6%。
2022年行业景气自下半年开始回落,利润承压小幅下滑。我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展;2)保障安全;(3)聚焦产业发展核心力量。
本文源自券商研报精选
行业整体综合毛利率为20.2%,同比-3.2pcts;期间费用率为8.1%,同比-0.9pcts。行业整体净利率为9.9%,同比-1.9pcts。
风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期。
2023年一季度期末基础化工行业全体/样本上市公司固定资产总额分别为9560/7432亿元,同比分别增长14.0%/11.5%;在建工程总额分别为3414/2473亿元,同比分别增长47.9%/42.0%。
投资策略与观点
2023年第一季度单季度盈利水平环比提升
在建工程延续高速增长,行业整体固定资产规模或将快速提升
2023年第一季度单季度基础化工行业样本上市公司共实现营业收入3820亿元,同比下降6.5%;实现营业利润335亿元,同比下降45.9%;实现归属母公司所有者净利润为261亿元,同比下降46.3%;实现净利率7.3%,同比-5.4pcts,期间费用率为8.7%,同比 0.8pcts。
我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展:从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度,我们推荐代糖行业(金禾实业)、合成生物学(华恒生物)、催化剂行业(凯立新材(和金属与材料组联合覆盖)、中触媒),同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。(2)保障安全:从粮食安全和制造业转移本土化等角度,我们推荐农药行业(扬农化工、润丰股份)、显示材料(万润股份),同时建议关注磷肥和轮胎行业。(3)聚焦产业发展核心力量:精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸,龙头企业高质量产能持续扩张,我们推荐万华化学、华鲁恒升。
家中长辈过世户已销,银行存单能取出吗?答案是能。领取经验分享
我爷爷在去世前存了2万块钱的1年定期存单,我爷爷过世前已经不记事,已经90岁了,这个钱应该是小姑姑帮忙存的,没有给我们说,我们都不知道。我奶奶当时也84岁了,记事情事情也是有些模糊,邻居们都给她说,要是家里有钱,要给我们说,别到时候处理了都不知道,我奶奶才把存单拿出来给我爸。那么问题来了,不拿出来还好,拿出来了,老人已过世销户一年多,这笔钱涉及了很多继承人,该如何领取呢?大财经2024-01-22 15:52:290000权重是什么意思 vip会员查权重
在买股票的时候,大家都会看股市分析文章,自然也会看到很多股票特有的词汇,比如权重,但是大部分人因为不熟悉,所以压根不懂是什么意思,下面来看看具体的意思介绍。股票里说的权重是什么意思?就是权重股的意思,权重股就是总股本巨大的上市公司股票,它的股票总数占股票市场股票总数的比重很大,权重就很大,权重股的涨跌对股票指数的影响很大。大财经2023-03-22 14:52:130000A股2023年终总结:花非花,雾非雾
图片来源@视觉中国文|锦缎白居易有一首主题颇为令人费解的诗,名字叫《花非花》:“花非花,雾非雾。夜半来,天明去。来如春梦几多时,去似朝云无觅处。”这个意境就跟2023年的股市特别的搭。2023年市场这个氛围,你要说这是个大熊市吧,市场中位数是2.60%,熊的是那些机构重仓,混合型基金和股票型基金指数的跌幅都在9%上下。大财经2024-01-03 21:36:060000