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方正证券(医药持续挖掘中药及中特估涨幅滞后标的,布局Q2季度业绩加速方向)

大财经2023-05-10 13:22:161

1)受益于政策持续推出和支持,中药板块仍有望持续走强:重点关注桂林三金、哈药股份、康恩贝等。

近一个月医药生物板块收益率为-1.37%,板块相对沪深300收益率为-1.80%,在31个一级子行业指数中排名第13。6个子板块中,中药板块月涨幅最大,涨幅8.53%(相对沪深300收益率为 8.10%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅12.52%(相对沪深300收益率为-12.95%)。

4)消费医疗疫后复苏&;流感相关:建议关注消费属性生物制品长春高新、安科生物、华兰生物、华兰疫苗、金迪克;康复设备翔宇医疗、麦澜德;家用品牌器械鱼跃医疗;营养补充品牌哈药股份;

6)医药流通估值重估,行业有望迎“戴维斯双击”:重点关注九州通,建议关注国药一致、上海医药、白云山、柳药集团等。

5)受益于政策、流动性、临床数据等多个催化剂利好,创新药的投资机会逐渐显示:建议关注A股恒瑞医药、科伦药业、泽璟制药、海创药业、首药控股、亚虹药业、益方生物,港股信达生物、荣昌生物、君实生物、康方生物、先声药业、康诺亚、科济药业等具备催化节点的创新药个股。

本周医药生物板块收益率为-0.77%,板块相对沪深300收益率为-0.47%,在31个一级子行业指数中排名第17。6个子板块中,中药Ⅱ周涨幅最大,涨幅2.50%(相对沪深300收益率为 2.80%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅2.07% (相对沪深300收益率为-1.76% )。

风险提示:集采降价幅度高于预期;进口替代不及预期;国际化进程不及预期;市场竞争加剧;研发销售不及预期。

本文源自券商研报精选

3)原料药制剂一体化企业成本优势,2023年盈利能力提升,建议关注估值底部区域的华海药业、普洛药业、金城医药、美诺华、山河药辅、同和药业、鲁抗医药等。

2)国资委推动国有企业深化改革及价值创造,构建中国特色的估值体系:①建议关注央企国药系企业,如中国中药、国药一致、九强生物、天坛生物;②央企华润系企业,如华润三九、博雅生物、华润双鹤、迪瑞医疗、江中药业;③地方国有企业,如白云山、上海医药、广誉远、新华医疗、仙琚制药、卫光生物等。

本周中药以及国企央企中特估持续表现优秀,我们认为当前深度挖掘中药&;中特估涨幅滞后标的,看好Q2原料药板块成本端下行盈利能力提升,诊疗服务/消费医疗疫后需求复苏业绩加速,创新药重点品种上量,医药流通估值修复,建议关注以下主线:

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