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结合2023年一季度业绩表现(选择今年的投资方向)

大财经2023-04-29 22:32:421

今天主要来说一说化学制剂行业,我认为它和化学原料药行业一样,虽然从业绩预告上没有看到分化,但因为受集采影响,化学制剂企业未来将长期走向分化,化学原料药企业可能靠着一个客户就能发展起来,但化学制剂企业只能向创新转型。

首先是我比较关注的医药行业中药赛道表现突出的企业尤其多,其次是化学制剂行业,披露一季度业绩预告的企业分别有9家、4家,而且业绩预告具有一致向好性;

除此之外,食品饮料行业有很多细分领域的公司均有不错的表现,虽然一些细分领域披露一季报的公司数量并不多,但整体来看,食品饮料的消费复苏表现是比较一致的。

最后是“渣男”军工行业,虽然其赛道表现可能要看一些重大事件催化,但从业绩表现来看,军工行业当前的发展似乎不成问题。

对于有业绩的赛道,我们一般认为如果赛道估值合适或者跌到位,还是有机会的。

鉴于一季报业绩预告发布没有强制性(自愿),除了业绩预告的梳理,我们再来看看迄今为止已经发布的一季报的情况。

再其次是化学原料药行业,披露业绩预告的企业不算少,但有些分化,而其他赛道披露业绩预告的企业就比较少了。

另外提到消费复苏,一些制造业企业也有复苏的迹象,比如说专用设备行业和计算机行业的细分领域IT服务等,虽然分化现象同时存在,但整体来看大多数企业都受益于经济的复苏甚至新产业的出现。

最后大概剩下三个行业,以新能源汽车销售为背景的汽车零部件行业、以光伏设备为代表的电力设备行业、国防军工的两个子行业。

最后还有电力设备行业中的输变电设备行业,大概是受益于储能的景气度。不得不说,要不是电池行业有些分化,电力设备行业整体并不算差。

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恒瑞医药、伊利股份、隆基绿能

现在一共有1000多家发布2023年一季报,而发布业绩预告的公司也就300多家,所以有些小的赛道我可能没有提到,而且表现不好的赛道以及周期性行业也被我忽略掉了,仅此作为参考。

所以在此基础上我们应该关注那些实力更强的化学制剂企业;

我们再来梳理一下其他一季报业绩预告披露向好的赛道,我选择性地排除了传统的周期行业以及盈利效益明显不好的行业

不得不说,能选出来上面这些赛道,确实挺不容易的。

其中中药赛道我们之前便做过不少分析,一些中药企业去年的年报业绩就表现不错,也因此使得中药赛道最近几个月的上涨,由此可见业绩的重要性。

在业绩可持续性基础上,一季度业绩表现好的赛道,今年的确定性会更大。

来源:飞鲸投研

下面两个图分别是近十年中药行业和化学制剂行业的估值走势图长期来看它们的估值都不算高,但如果看短期的话肯定需要一些耐心。

其次是光伏设备行业,其背后的光伏行业一直处于景气周期。虽然因为增速和估值原因它们也被扣上了“周期”行业的头衔,但从行业发展来看,预计光伏行业此轮的景气周期会比较长。

首先仍然是医药行业,除了我们前面提到的中药和化学制剂行业,还有一个细分赛道值得关注——医疗设备行业。截至目前,医疗设备行业一共披露6家公司,除了中科美菱这一新三板的公司表现较差外,其他5家上市公司的业绩均获得了较为不错的表现。

同时从赛道来看,西药创新难度要大于中药发展难度,其赛道投资性价比可能比中药要差一些。

对于汽车零部件行业来说,虽然新能源汽车销量增速有到顶的预期,但存量仍然是增长的,现在似乎到了汽车零部件企业形成规模优势的时间了。

仍然挑选公司披露数据较多且一致性向好的行业。

一般来说,影响市场的只有两个因素,要么是业绩,要么是估值,而除了“中特估”这种特别情况外,业绩往往是影响股价的导火索,且是估值波动背后的一大因素。

2、一季报业绩表现好的赛道

本着先选赛道,后选公司的逻辑,同时还要注重业绩表现,今天我们就从上市公司2023年一季报业绩表现来看看当前的市场,一季度业绩表现好的赛道尤其需要重视。

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当然,还需要强调的是,业绩对于股价上涨虽然有强支撑,但业绩和股价上涨不是一对一的绝对关系,除了重视当期的业绩外,预期表现同样重要。

1、一季报业绩预告表现好的赛道

基于发布一季度业绩预告的公司,我通过爱问财网站进行了梳理(以下截图均来源于爱问财)。

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