美联储暂停加息的信号

戴清美国3月经济数据“冷热不均”，加息预期反复修正。1）美国3月ISM制造业及服务业PMI指数弱于预期，或加速海外“衰退交易”。2）非农“降温”，但尚未明显转弱，失业率仍在历史低位，且供需缺口仍大，意味着通胀回落仍存阻力。3）美国3月名义通胀走低，但核心通胀反弹，叠加短期油价冲击或会加大通胀回落的阻力，美联储加息窗口仍在。

美国3月经济数据“冷热不均”，加息预期反复修正。1）美国3月ISM制造业及服务业PMI指数弱于预期，或加速海外“衰退交易”。2）非农“降温”，但尚未明显转弱，失业率仍在历史低位，且供需缺口仍大，意味着通胀回落仍存阻力。3）美国3月名义通胀走低，但核心通胀反弹，叠加短期油价冲击或会加大通胀回落的阻力，美联储加息窗口仍在。