水皮(量化交易,对散户太不公平了)
量化交易这个话题,主要是由“8.28”那根大阴线引起的。当天有那么多的利好,上证指数高开了5%,但最后的结果却是一根大阴线,从上到下跌了120多点,把大家都给跌懵了。这,是从来没碰到过的情况。所以大家就寻找理由,为什么这么大的利好跟前,指数会出现这么大的一个高开低走?找着找着,就把目标对准了量化。
水皮现在觉得,量化基金对于中国散户来讲太不公平,在交易制度上形成了巨大的单边优势。而这个仅靠散户是无法克服的。所以,希望制度层面上能进一步优化、进一步规范。
量化交易,对于中国来讲是不是适用呢?其实真要打个大大的问号。在中国,散户占95%,而在美国,散户比例很低,可能量化交易机构就已经占到了交易总量的70%左右。他们是什么?他们是镰刀割镰刀,这就无所谓了。但跑到中国来,那等于联合收割机对付我们的镰刀。
不是说量化基金好不好、对不对,不是这个问题。技术这个东西,无所谓好坏、对错,就是看适用的市场合不合适。
是指一秒钟之内成交300笔以上,一天成交2万笔这种量化交易。换句话来讲,在这两个数值之下,恐怕才算是一笔正常的交易。这是不是已经冲破了你的天灵盖?一秒钟300笔,我们手再怎么快都倒腾不过来。水皮估计,银行点钞员点钞的那个手和那个速度,也追不上。
我们投资者到这个市场来就像钓鱼的。大多数人拿着一根鱼竿,公募基金拿着一张网,量化基金拿着的是什么?是一张电网,一通电,噗呲一下,全塘鱼死光光。
那么,证监会要从严监管的,是指什么呢?
说起量化,公说公有理,婆说婆有理。
一秒钟300笔,真的无法想象,但是对于量化交易来讲,这应该只是底线,还不是上限。上限多少?不知道!所以,如果散户用自己的手在键盘上敲来敲去,要想跟通过计算机批量下单,且事先有程序设计下单的量化交易来对抗,根本不在一个层面上。
当然,因为大家对这个高频高到什么程度没有概念,所以才引出证监会的新规,由此看来大家的怀疑也不是没有道理。能够引发证监会回应,本身就说明量化管理上存在问题。
大家好,我是水皮,欢迎来到ESG会客厅。我们今天跟大家聊一聊热到“发烫”的量化交易。
“量化交易”你有概念吗?反正,水皮之前没有。水皮对于量化这个概念的产生,还是来自于证监会对量化交易的新规。证监会这次在响应大家需求方面,反应非常快。
量化基金当然会站在自己合理、合法、合规的角度为自己辩护,觉得自己没有违规。但一般的散户就觉得这太不公平了,已经涉嫌违反《证券法》中间利用资金的优势、利用技术的优势集中对某一个个股进行高频操作,同时反向收割。这种特征大家觉得已经接近于“市场操纵”,更何况,你还通过融券可以做到T 0。
这叫竭泽而渔。
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