国泰君安(土地收缩,房地产利润率仍承压)
稳住总量、而非价格是稳住信用的核心,因此,土地总成交价款需要提振,这样才能稳定楼市并改善地方政府债务压力。2022年在城投拿地的背景下,维持了地价的缓慢下行,但由于土地成交总量处于萎缩状态,导致更加市场化的房价跌幅明显大于地价跌幅,也因此导致这类地块还未开发即出现账面亏损,并进一步面临较大的入市压力。我们认为,下一步政策需要着眼于改善房企预期,提振土地市场活力,这样有利于稳定楼市和改善地方政府债务压力。
谢皓宇
风险提示:政府重新放开前融再走土地金融模式,市场需求加速下行。
前4月,财政部数据显示国有土地出让收入为1.2万亿元,同比减少21.7%,根据wind数据显示,5月上旬百城土地成交下降18.6%,考虑基数,目前土地市场仍在收缩。2023年至今,楼市已经出现了恢复,并实现了全行业的销售金额同比正增长,央国企更是有两位数以上的同比增速。然而,土地市场出现了较为明显的收缩,财政部数据显示前4月,土地出让金收入同比下降了21.7%,同时万得中国土地大全模块中数据显示,5月上半月,土地出让同比下降18.6%,考虑到去年同期有疫情影响,实际出让较少,反应的是房企对预期仍然偏谨慎,以去化在手库存为主。
土地市场走弱,会带来地价的进一步探底,在手存货面临进一步减值压力,同时资产负债表收缩带来的信用收缩,对资产价格的影响,也将体现为后续房企的结算利润当中。地价下跌并不会带来房企的利润改善,反而会因为资产价格下降导致房企利润率进一步承压。目前优质房企的归母净利润率仍然可以达到9%,而此类结算项目为2020年前后的销售项目,考虑到2021年开始地价开始走弱,未来房企的结算利润率仍将走弱,即便大多房企已经在2022年做了减值计提。
本文源自券商研报精选
新模式的确立,将成为稳定当前土地市场和楼市的核心,让预期更加明确。当前旧模式的改变和新模式的探索仍在持续,因此房企在当下更多的采取谨慎态度,我们认为,新模式的确立,将帮助房企快速调整心态,进入到良性循环当中。全年我们核心推荐园区类公司,首选中新集团、招商蛇口,推荐成长性的公司,受益中交地产、建发股份,并推荐龙湖集团、万科A、保利发展、金地集团等。
弊端开始显现,片面提高报销比例,能否真正减轻民众医疗负担?
最近,看到网上有不少人说,如今去药店买药,如果用医保账户结算会比用现金支付贵出不少,更离谱的,甚至要贵出一倍。为了弄清这个问题,特意去查了资料,原来,如果药店买药刷医保,无论是个人账户还是统筹账户支付,最终都由医保基金同药店结算,但这种结算并非实时,拨付需要间隔一段时间,且在结算过程中,医保基金还要扣除费用。大财经2023-04-24 20:37:110001北面面临更激烈竞争:大妈爱穿“鸟”,小伙追“骆驼”
界面新闻记者|覃思悦界面新闻编辑|楼婍沁北面(TheNorthFace)的对手正越来越多。这个美国户外品牌在上一个冬天凭借其出圈的羽绒服产品成为年轻消费者的“校服”,但在这个冬季,消费者衣柜里的主角已悄然发生改变。百度指数显示,今年以来,“冲锋衣”关键词的日均搜索指数超过2000,领先于“羽绒服”、“大衣”等其他冬季穿搭单品。大财经2024-01-12 13:04:440000奥特曼的名字 奥特曼大全图片和名字
我讲过奥特曼的外号是如何来的,像什么七爷啊、炎头啊、硫酸脸啊等等。但是大家在叫着他们外号的时候,有没有想过他们的本名,其实奥特曼们的名字由来也都有各自的意义。那今天呢,我们就说说奥特曼的名字的由来吧!大财经2023-03-23 13:17:220000凯立新材(688269.SH)拟每股派0.7元 于5月17日分红
智通财经APP讯,凯立新材(688269.SH)公告,公司2022年年度权益分派拟:每股派发现金红利0.7元(含税),现金红利发放日为:2023年5月17日。本文源自智通财经网0000