又双叒流拍(银行股权拍卖现分化,徽商银行股权频遭拍卖,溢价起拍谁来接盘)
本文源自财联社记者 史思同
据了解,在拍卖平台中,流拍的银行股权占比远远高过成交占比,价格一降再降也难以对投资者产生过多吸引力。对此业内普遍认为,中小银行频繁流拍主要是股权价格问题,同时还有投资者银行的盈利预期等方面原因。
财联社记者注意到,近年来,徽商银行股权频频出现在拍卖市场,其中多笔均为安徽恒泰所持股权,但所拍股权并不是都如此“不受待见”。
但与此同时,也有部分股权经历了一拍、二拍甚至变卖都未能成功出手。
二拍再度流拍,徽商银行股权频遭拍卖
以徽商银行为例,从资本市场表现来看,自2018年初徽商银行股价触达3.8港元/股以上后便呈现一路下行趋势,近年来徽商银行股价波动整体保持稳定,维持在2.5港元/股上下浮动。截至5月5日收盘,徽商银行报2.49港元/股,总市值345.9亿港元。对比来看,相较于2.49港元/股的股价,该行上述股权变卖及拍卖的价格显然高出不少。
财联社记者注意到,今年以来,徽商银行多笔股权现身拍卖场打折出售,经历了一拍、二拍甚至变卖却鲜少问津。目前该行一笔近1500万股的股份正处于变卖阶段,但挂牌一个多月至今依旧无人报名。同时,该行还有一笔2000万股股份尚待拍卖。
近40场拍卖无一成交,中小银行股权转让不易
数据显示,近年来徽商银行业绩整体稳健,但增长速度却并不稳定。2019年-2021年,徽商银行营收增速分别为15.62%、3.63%、9.98%,归母净利润增幅分别为12.25%、-2.54%、19.76%。2022年,该行实现营收362.3亿元、归母净利润133.98亿元,分别同比增长2.02%、16.91%,与上年相比其增速均再次出现明显放缓。
其中2022年6月份,徽商银行一笔数量达1.8亿股股份的拍卖最终以7.848亿元的价格成功卖出,每股价格约合4.36元。信息显示,这一大笔股权的持有人包括合肥泰利美术装饰有限公司、安徽省恒泰、厦门煌恒实业有限公司、程宏、刘红等,而拍下这笔股权的则是安徽担保资产管理有限公司。
实际上,就在半个多月前,该笔股权刚刚经历过第一次拍卖,彼时起拍价格为878.08万元,相较评估价打八折,但却没有一人报名。随后不久便进行了二次拍卖。但遗憾的是,即便此番二拍的起拍价在首次拍卖的基础上再“折上八折”,却也依旧难逃无人问津的命运。
实际上,在阿里拍卖平台中,流拍的银行股权占比远远高过成交占比,即便是价格“折上加折”也难以对投资者产生过多吸引力。
不过上述分析人士也表示,近期部分中小银行股权市场交易表现逐渐两极化,反映出国内股权交易市场开始活跃。随着经济稳步复苏,部分中小银行资产质量改善,投资者看好未来投资机会,好的金融资产也将受到追捧。
财联社5月7日讯(记者 史思同)5月6日,徽商银行245万股股份二次拍卖结束,即便连番降价至702.5万元(约合每股2.87元)也依然难逃流拍的结局。
今年2月初,安徽恒泰也在同步拍卖其所持的徽商银行1100万股非境外上市股,起拍价为3942.4万元,但该次拍卖却以流拍告终。半个多月后,该笔股权再次打折出售进行了二拍,不同的是,此次拍卖成功将这笔1100万股的股权最以3153.92万元拍出,成交价约合每股2.87元,而拍下该笔股权的还是安徽担保资产管理有限公司。
阿里拍卖平台显示,此次被拍卖的徽商银行245万股非境外上市股权,所有人为安徽省恒泰房地产开发有限责任公司(下称“安徽恒泰”),该笔股权评估价为1097.6万元,此次拍卖的起拍价702.5万元,约合每股2.87元。截至拍卖结束,该笔股权共917次围观,21人设置提醒,而报名人数则为0,最终因无人出价而流拍。
“中小银行股权拍卖比较常见,股权也相对来讲比较分散,因此一般不会对经营发展和股权架构稳定产生实质性的影响。”在王蓬博看来,银行小额股权频繁拍卖对企业的影响十分有限。
据财联社记者粗略统计,阿里拍卖平台中仅5月6日一天就有约37场银行股权的拍卖结束,而其中仅有一场拍卖中出现1位报名者,但该意向买方却始终没有出价,最终数十场银行股权拍卖无一成交。
阿里拍卖平台显示,去年12月底,安徽恒泰持有的徽商银行1467.57万内资股以6398.6万元的起拍价进行拍卖,最终惨遭流拍。随后又于今年2月中旬再次降价至5759万进行二拍,每股价格约合3.92元,但结果依旧如出一辙。
值得一提的是,从价格来看,上述两笔股权的价格约合每股4元左右,远高于其在二级市场的股价(2.49港元/股),也比此番流拍的股权起拍价高出不少。
根据司法拍卖程序,两次流拍之后,第三次就是变卖,如今该笔股权已进行了长达1个多月的变卖,但截至发稿,仍未能等来意向投资者,报名人数始终为0。
此外,博通咨询金融行业首席分析师王蓬博还指出另外两方面原因,第一是中小银行本身股权较为分散,股东即使买入股权也没有多少话语权;第二是城商行盈利相对来讲比较稳定,提升空间有限,甚至有的银行还会持续下行,导致投资人意愿不高。
值得一提的是,近年来徽商银行高管频频落马,包括多位董事长及行长等。其中,该行首任董事长戴荷娣(2005-2008年任徽商银行董事长),在退休8年后被立案调查,并于2022年被判有期徒刑12年。2022年,该行第四任董事长吴学民(2017-2021年)、第三任董事长李宏鸣(2013-2017年)先后被查,后者刚于不久前被开除党籍。此外,还有徽商银行总行行长助理、徽银理财董事长的夏敏,徽商银行合肥分行行长何涛等人也因涉嫌严重违纪违法被查。
有业内分析人士告诉财联社,中小银行股权拍卖难一方面由于内资股非境外上市股份,流通性受限,在市场上相对不受资本青睐;另一方面,部分银行股权拍卖的价格与二级市场的价格相比也并不具备优势。此外,一些有经验的意向买方也会等待二次拍卖降价后再伺机出手。
但经济学家宋清辉则认为,股东所持股权频繁被司法拍卖对银行来说是利空影响。他指出,一方面上市公司股票被司法拍卖期间,投资者往往会以观望或清仓为主,等局势清晰之后根据走势决定是否买入,从而会引起股价下跌;另外一方面股东所持股权频繁流拍,也在一定程度上反映出市场看空相关上市银行股权。
为何中小银行股权拍卖多数有价无市、频繁惨遭流拍?业内普遍认为,这主要是与具体银行股权定价、银行经营情况及投资者对银行盈利前景的预期等方面有关。
不过,也并不是所有的银行股权转让都无人问津。就在今年2月份,徽商银行一笔1100万股股份成功拍出;长沙银行1.39亿股份被国资竞价32轮拿下。在业内人士看来,近期部分中小银行股权市场交易表现分化,随着经济稳步复苏,国内股权交易市场开始活跃,好的金融资产也将受到市场追捧。
而除上述正在变卖的股权之外,徽商银行还有2000万股股份将于5月29日开始拍卖,而该笔股份则为厦门中院案件执行涉及的泰利美术装饰、安徽省恒泰、厦门煌恒实业、程宏、刘红所持有,起拍价为8043.84万元,约合每股4.02元。
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