海外跌宕(国内分化,五一假期国内外宏观回顾)
海外:美欧经济弱于预期,日央行按兵不动。1)美国经济数据不及预期 第一共和国银行事件下油价、美债利率下跌,金价回升,而日央行维持鸽派以及欧元区经济低于预期,使得美元指数并未走弱。美国目前失业率仍处低位,居民消费仍然过热,我们仍认为在超额储蓄三、四季度消耗完毕之前经济难出现迅速降温,我们维持年内美联储降息概率不大的判断不变。2)美国23Q1经济:再陷“滞胀”,衰退未满。美国23Q1实际GDP同比1.6%,环比0.3%,低于市场预期,结构呈现两大特征:居民消费回暖,反映超额储蓄支撑;高利率环境下非住宅投资低迷,需求强于供给致库存转为小幅减少。一季度美国经济再度呈现出“滞胀”格局,或意味着后续美国核心通胀下行有放缓的可能。3)日央行新行长表态偏鸽,重审宽松立场。日本经济供需仍有较大恢复空间,短期内YCC政策可能难以一次性退出,关注后续就业市场进展。若后续日央行对YCC政策进行进一步调整,甚至取消YCC政策,可能导致海外国债收益率上升、日元升值,引发市场动荡,而且日本国债收益率上升可能对持有者形成冲击,日本养老金等日本国债持有方可能蒙受损失,海外投资者持有14%的日本国债,其中最主要的持有方为欧洲国家(50%),受潜在外溢影响可能较大。
消费:假期消费数据亮眼,服务强于商品趋势延续,但收入约束下仍有隐忧。“五一”旅客发送量已经基本恢复至2019年水平。旅游客流量创历史新高,根据文化和旅游部数据,“五一”假期旅游人数达到2019年的119.1%,旅游收入恢复至2019年的100.7%。整体恢复态势积极,但相较而言,收入恢复仍慢于客流,体现的仍是客单价偏弱,或反映出就业压力下居民收入恢复相对偏慢的现状。另外,在公布的零售数据中,呈现出服务消费改善大于商品消费的事实。延续了23年一季度服务消费好于商品消费的表现。
稳就业:扩大就业特别是青年就业有赖服务业,低保扩容稳中低收入水平。4月26日,国务院办公厅发布《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》。《通知》推出三方面举措:一是扩大就业容量,吸纳就业量最大的是制造业、批发零售业、建筑业、交运仓储和住宿餐饮业,其中有三个行业和疫情防控优化直接相关,可能是就业来源中弹性最大的部分。另外政治局会议提到“稳定农民工等重点群体就业”,考虑到建筑业中土木工程就业占比仅有9.1%,更可能指向的是稳地产而非基建。二是针对性“拓宽渠道促进高校毕业生等青年就业创业”,要求发挥国有部门对青年就业的吸纳作用,但或仍需依靠服务业就业改善来解决问题。三是“加强困难人员就业帮扶”,并纳入最低生活保障等救助范围。呼应财政预算报告,对于稳定居民未来预期,增加消费特别是必需消费起到直接效果。
屠强 申万宏源宏观
本报告针对五一假期期间国内外重要宏观数据及事件进行解读,包括国内PMI、假期消费、美欧GDP、第一共和银行事件等,并对节前一周重要政策如稳就业、稳外贸进行解读。
风险提示:稳增长政策见效速度慢于预期,海外货币紧缩超预期。
本文源自券商研报精选
稳外贸:促供给、提份额、扬优势、防风险。4月25日,国办印发《国务院办公厅关于推动外贸稳规模优结构的意见》,部署四大抓手稳外贸:1)促供给:推动外贸大省生产、物流、商务往来场景加快恢复,加大财政金融支持供给。2)提份额:稳发达国家出口同时,更注重提高对发展中国家出口份额。3)扬优势:推动汽车机械、“新三样”等高附加值商品出口积极增长。4)防风险:妥善应对国外不合理贸易限制措施,警惕韩国案例。
中采PMI:经济“N型”复苏第二阶段开启。4月30日统计局公布4月中采PMI数据.历次防疫优化后首月PMI冲高、次月回落、第三个月企稳,但今年4月PMI并未企稳、反而明显下行(-2.7至49.2)。结构上生产、新订单指数均明显下滑,而新订单中此前由递延需求推升的内需订单回落幅度更大、尤其是商品消费,而服务业PMI、新出口订单、建筑业PMI降幅相对较小。在递延需求推动一季度经济较好改善后,经济“N型”复苏第二阶段开启,就业与收入压力的影响开始显现,关注二季度经济内生动能下行风险。
凤凰男老公在上海买了45平的房,住了婆家12口人,我真的要崩溃了
阅读此文前,诚邀您点击一下“关注”按钮,方便以后持续为您推送此类文章,同时也便于您进行讨论与分享,您的支持是我们坚持创作的动力~我叫李楠,今年28岁,和老公张力在一起5年了。结婚3年,我们住在上海闵行区的一个小区里,租了套60平米的两居室。老公张力是一名程序员,在一家外企工作,最近升职加薪,月薪上涨到了2万元。大财经2023-12-01 14:21:440000儿子24岁,刚买了第一套房,却在房里发现了10万现金
阅读此文前,诚邀您点击一下“关注”按钮,方便以后持续为您推送此类文章,同时也便于您进行讨论与分享,您的支持是我们坚持创作的动力~我叫李峰,今年24岁,是一名程序员。终于,经过两年的努力,我攒够了首付,在家附近买了一套自己的小房子。这对我来说是非常重要的一步,我迫不及待地想把家装修好,开始新的生活。大财经2023-12-13 12:11:540000索尔维中国:立足于科学,用创新驱动减排
索尔维成立于1863年,公司业务主要包含高新材料、高性能配方和高性能化学品三大板块。作为一家立足于科学创新的公司,索尔维的创新性解决方案覆盖食品及消费品、飞机、汽车、电池、智能设备、医疗应用、水和空气净化系统等市场。截至目前,公司的大部分业务领域都位列世界前三。40年前的改革开放初期,索尔维进入中国市场。0000菲高科技2022年净利1732.62万 同比增加7.58% 研发支出增加
挖贝网5月4日,菲高科技(873913)近日发布2022年年度报告,报告期内公司实现营业收入233,366,281.22元,同比增加13.83%;归属于挂牌公司股东的净利润17,326,247.60元,同比增加7.58%。报告期内经营活动产生的现金流量净额-5,167,365.45元,归属于挂牌公司股东的净资产195,474,406.10元。0000司空见惯的意思 司空见惯意思解释
一、望文生义(成语的意义不仅仅是字面意义,有时用其引申义或比喻意义,如果不了解成语的内在含义,就按成语的字面意思去理解,并且运用于说话或文章里,就容易出现望文生义的错误。此错误类型是生活中常见的,也是高考常考的)1.弹冠相庆例:园丁康居工程,确实抓到了点子上,消息一传出,广大教师奔走相告,弹冠相庆,称赞为他们办了实事。0001