但复苏也是脆弱的

我们认为，复苏是存在的，但复苏也是脆弱的。政策继续强调支持刚需鼓励改善，这有利于房地产持续复苏。房地产存在一条高线带低线，房价波浪式上涨刺激低线开发投资的老路，但这类投资刺激的老路是低效和不可持续的。政策追求高质量发展，直面超大特大城市基础设施和不动产真实需求，不惧超大特大城市城市更新的硬骨头，这也体现了政策久久为功的态度。