天风策略刘晨明

来源：晨明的策略深度思考核心结论：一季报的重要意义：在前期的几篇报告《何时炒主题？何时看报表？》、《景气投资的季度效应》中，我们都提到了一个“两头炒预期”、“中间炒现实”的结论：（PPT4-7页）

年初以来在AI产业链带动的大幅上涨下，市场嗅到了牛市的气息，但同时又担心一季报业绩好的板块不多，行情回归基本面的难度越来越大。本篇报告，我们来复盘一下，一季度经济基本面不佳、一季报业绩好的板块不多（09Q1业绩底），但是主题投资盛行（军工企业重组、世博概念股、十大振兴计划下主题热点不断），市场嗅到牛市前兆的2009年，是如何进行4月决断的？