两个维度看未来房地产市场

（本文作者蒋飞为长城证券首席宏观分析师）►►核心观点房地产是我国经济发展中最重要的支柱产业之一，2022年房地产业和建筑业占GDP比重分别达到6.9%和6.1%。一方面房地产开发与建筑涉及多个上下游产业，可驱动实体经济产出与供给，另一方面房地产具有实物资产和金融资产的双重属性，会通过财富效应影响居民消费与投资，并进而影响经济周期和债务周期波动。因此房地产不仅影响实体经济，也关系国家金融稳定。