去繁从简地看汇率(为什么贬值,有什么影响,后续怎么看)
后续汇率形势如何?——关键是看经济基本面形势。
复盘2022年,汇率两次突发快速贬值,都有内部经济基本面走弱、外部因素驱动美元走高因素叠加影响。
下半年,国内经济预期和动能可能面临改善,美国可能会出现经济衰退信号,人民币汇率持续贬值压力不大,可能会出现反转。
当前汇率再现快速贬值,也是受内外部因素叠加共振影响。(1)内部因素方面,经济复苏动能走弱信号,加剧原本就较为羸弱的经济复苏信心。(2)外部因素方面,美国就业韧性、美联储数位官员偏鹰声音等,缓解美元下行压力,美元指数有所抬头。(3)此外,近期地缘层面中亚峰会、G7峰会召开,加大中美不确定性担忧。
风险提示:国内外经济形势及政策调整超预期变化。
后续如果汇率贬值压力持续演绎,会加大政策调节的可能性;市场化机制下的政策调节只影响汇率变动节奏,并不改变汇率趋势,汇率趋势的改变还是要看经济层面更加本质的因素。
二季度,国内经济恢复信心面临波动,汇率或难表现强势;
汇率政策关注市场化,也强调合理有序变动,这意味着当汇率发生不合理的波动、或者情绪单向演绎,存在超调风险的时候,政策会调节。
从短期资金影响看,近期汇率变化在资金流动层面并未产生太大扰动。
汇率为何快速贬值?——似曾相似的内外共振。
汇率市场化改革不断推进,汇率已从传统靠后反应的被动映射变量,变为释放和缓冲压力靠前变化的主动变量,传统认知也需改变。
从中长期经济影响看,汇率的基本盘是国际收支,是结果而不是原因。
(王德伦为兴证资管首席经济学家)
汇率贬值有何影响?——情绪影响大于实质影响。
如何看待汇率调节?——边界是纠偏超调并不改趋势
近期,人民币汇率再现快速贬值,引起市场关注。汇率影响因素错综复杂,短期波动往往剧烈而莫测,但也并非无迹可寻。我们在前期系列报告中,详细研究了汇率影响因素复杂系统,并化繁为简的给出了一个分析和研判汇率的应用型分析框架,本篇报告在此基础上细究深思、去繁从简,试图找出影响汇率波动的主要因素,并对后续汇率形势给出有逻辑可循的研判。
负利率!贷款难道还能挣钱吗?为什么会出现负利率?
2009年8月,瑞典中央银行对银行存款首次突破"零利率"下限,实施名义负利率,被认为"从此进入了一片未知领域";2014年,丹麦与瑞士央行先后跟进实施负利率;2016年日本央行推出负利率政策,基准利率一直维持在-0.1%;2019年9月,欧洲央行调降存款机制利率10个基点至-0.50%。负利率已经成为现实,推出负利率的国家也不断增加。大财经2023-05-27 10:54:200001如何理解新准则下的收入五步法?
各位读者好,好久没更新财务知识了,今天想给大家聊聊新准则下的收入五步法。在理解收入的五步法之前,我们首先要搞清楚一个问题:什么是收入?一、收入的概念收入一定是企业在日常活动中形成的,会导致所有者权益增加的,与所有者投入资本无关的经济总流入。先来想想为啥收入会导致所有者权益增加?大财经2023-05-27 09:14:290003非投资性房地产转投资性房地产的账务是如何处理的?
简称非转投。这里我们用一个非常形象好记的例子来理解:非投资性房地产(如固定资产、无形资产)可以当做是平民百姓,紫薇当了格格后平民百姓想飞上枝头变凤凰,当然得为难他们一下,所以在转换时,贷方余额计“其他综合收益”;如果是借方余额,就照常计“公允价值变动损益”。大财经2023-05-27 09:42:360001中国仓储装备信息化有2万亿投资空间?怎么抓机遇
物流业务、物流技术、物流环境将发生巨大的变化,从而让仓库和仓储业务的重要程度大幅提高。“2016年日本仓储业的设备和信息化投资约占总投资的比例就达44%,我国物流园区的平均比例是9.2%。如果要达到全行业设备和信息化投入44%的标准,还有2万亿左右的投资空间。”大财经2023-05-27 10:44:370001