四条暗线出海逻辑梳理
具备出海能力的相关企业:华明装备、思源电气、三星医疗、金盘科技、海兴电力等。
美国2021年90%电网投资源于电力企业资本支出。海外电力企业在电网层面的Capex plan以及其变动对未来趋势具备前瞻性。我们统计了欧美各5家电力企业,分别占到欧美电网Capex的20%以上。
2、出海收入增长排行榜
汤姆猫:中报显示,海外收入占比超过74%(游戏占比10%)
永艺股份:海外收入占比77%,健康座椅等
MR全系列(5):苹果MR最大预期差,视涯科技概念股
12月手游出海数据跟踪:点点、三七、壳木核心产品表现稳健,《小妖问道》增速亮眼。
三七互娱:中报显示,海外收入占比39%
▪点点/世纪华通《寒霜启示录》第2(环比上升1位);
1、需求多元化。
剑桥科技-海外83%:第一代1.6T参加03月26日-28日加州OFC展会
二,电气设备出海梳理
电气设备出海景气逐步形成共识,但市场担心确定性与持续性。
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概况:通信行业整体出海比例较高,185家通信企业中有海外业务营收的企业达到138家;海外营收占比超过80%的公司仅7家,50%-80%的公司13家,其余均集中在50%以下。
致欧科技:海外收入占比95%,自有品牌家居及庭院宠物系列
太辰光-海外76%:全球最大的陶瓷插芯和光纤连接器厂商
乐歌股份:海外收入占比87%,智能家居及自有海外仓等
国内内卷,企业的出海成为了业绩新的第二曲线的增长,出海逻辑很简单,就是全球化的市场叠加利润空间!打开了企业新的空间!让企业在全球化市场更上一层楼!属性叠加全球化概念跟业绩增加,产品毛利提高!逻辑硬邦邦。
风云突变后的思考:算力2.0阶段怎么炒
出海 轻工概念股:
▪青瓷《新仙剑奇侠传之挥剑问情》12月上旬登陆中国港澳台,首月海外流水4045万元。
天孚通信-海外77% :全球光器件的龙头企业
电网层面的需求源于扩容、替换、电网强化等;非电网层面的需求源于基建、数据中心等。
一,轻工出海逻辑梳理:
姚记科技:海外收入占比2.8%
3、底部边际改善个股除了美国地产链补库与优质供应链及品牌出海,部分公司业绩边际改善且24年成长确定性较高,当前估值性价比凸显。
盛天网络:30%收入来自游戏板块,海外收入占比接近70%
MR全系列(一):挖掘华为MR低位预期差
1、美国地产后周期补库行业逻辑:12月初开始强调美国地产出口链机会,站在当前维度行业逻辑依然通畅。复盘每轮降息周期后美国地产修复景气有望延续1-2年,叠加欧美地产链库存相对偏低,本轮修复值得期待。
神州泰岳:游戏的海外收入占比就已经超过了85%
嘉益股份:海外收入占比94%,不锈钢保温杯等
中际旭创-海外98%:客户 亚马逊 谷歌 Facebook 思科 英伟达
近期重点AI与MR观点汇总:
宝通科技:移动业务海外收入占游戏业务比重为95.52%
目前北交所的出海概念有个别创出了历史新高,起到很好的带头作用。
联特科技-海外85%:客户 诺基亚 海外经销商 微软
游族网络:海外收入占比超过65%
▪三七《小妖问道》(《寻道大千》海外版,8月上线中国港澳台,10月上线日本,11月上线东南亚及美国)12月在美国、东南亚收入快速增长,12月流水5405万元,mom 55%;《末日喧嚣》12月流水3.1亿元,mom 11%,上线3年半累计流水已达98.6亿元,即将突破百亿大关;
2、欧美电力企业资本支出指引周期向上。
感觉随时会爆发,主要说AI和光伏谁是血包
细分赛道:光模块/光通信主导出海。
匠心家居:海外收入占比98%,电动沙发及智能电动床等
1)出海能力强,海外营收占比超80%的共7家公司,5家属于光模块/光通信板块;
欧洲2023年下半年以来,将其对未来3-5年电网Capex,较其上一轮规划,上调20%以上,预示着2024年增长再提速。美国企业电网capex规划部分变动不大,但指引本身已带来增长,且北美的需求来源更加多元化。我们认为欧美电网Capex有望维持3-5年10%以上的高增长。
2、中国优质制造供应链出海行业逻辑:伴随Temu、SHEIN、TikTok等新兴电商平台成长,轻工细分品类依赖于强大的制造供应链和快反优势,是中国跨境电商卖家优势品类,伴随平台出海优质供应链&品牌的份额提升。
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中文传媒:旗下智明星通专注游戏出海,海外占比超90%
恒林股份:海外收入占比78%,软体家具及新材料地板等
先赞后看,养成习惯
出海 光模块概念股:
▪三七《末日喧嚣》第6、《小小蚁国》第29;
掌趣科技:海外收入占比59.8%
4、供需错配带动订单外溢,国内出海成长周期仍在强化。
昆仑万维:游戏占比12%,且游戏收入中海外收入占比超80%
3、海外设备企业订单交期快速拉长,验证多区域与多需求驱动。
区域方面,北美增长与利润趋势最优,中东与新兴市场也是主要的增长来源。2024年伊顿/日立能源/西门子能源均给出双位数以上的收入增长指引。
▪4399《菇勇者传说》首次上榜,位列第14名,该游戏继11月上线中国港澳台之后12月上线韩国。
▪游族《绯色回响》12月上线欧美地区,月流水2114万元,mom 727%;
我会在 公众号:海涵财经 每天更新最新的华为概念、创新减肥药、数字经济、ChatGPT、AI算力、CPO/硅光芯片、大数据、6G卫星、数据要素、医疗新基建、一体化压铸、 汽车智能化,激光雷达,HUD,车规芯片,空气悬挂、L3级智能驾驶、PET铜箔,纳电池,800V高压,光伏HJT、TOPCON、钙钛矿、光伏XBC、BIPV、IGBT芯片、碳化硅SIC、CTP/CTC/CTB电池、4680电池、工业母机、海风柔直高压、新能源车高压快充、高镍三元、碳纤维、PET铝箔、PET铜箔、空气源热泵、新材料、中药创新药、中药配方颗粒、乡村振兴、锂矿、钒液流电池、钠离子电池、分布式储能、集中式储能、抗原检测等最新题材热点挖掘,未来属于高预期差的结构性市场,把握核心赛道以及个股的内在价值逻辑预期差才是根本所在。
海外电气设备企业订单由2022年中开始高速增长,日立能源/西门子能源/现代电气年新增订单与收入比值于2023年提升至接近,在手订单可拉长至2年以上。伊顿/施耐德等业务更为综合的龙头企业,在手订单也较2021年底有明显提升。
▪宝通《马赛克英雄》第21;
需求层面,电网、数据中心、基建均是重要驱动。
新易盛- 海外96%: 客户 亚马逊 Facebook
MR全系列(7):整机,谁是第一顺位(弹性测算)
三,游戏出海逻辑梳理
海外电气设备经历2019年及之前超过5年的下行期,目前需求回暖下,扩产节奏依旧温和。订单与收入增长加速错配,订单外溢,为具备出海能力的企业提供宝贵机遇。我们认为趋势仍在延续,优秀企业有能力在区域、产品、价格上形成多重突破,进入量价齐升的成长期。
HBM个股逻辑解读,去伪存真
四,通信出海逻辑梳理:
华瓷股份:海外收入占比60%,陶瓷制品等
▪壳木/神州泰岳《旭日之城》第7、《战火与秩序》第23(环比上升1位);
富春股份:游戏收入中,海外收入占比88.59%
2)出海总数多,海外营收占比超20%的75家公司中,光模块/光通信公司有16家,成为最强出海细分赛道,其次为物联网(12家出海)、天线射频(11家出海)。
出海 游戏概念股:
1、出海收入排行榜
黑龙江铁路大盘点
黑龙江省位于中国东北部,是中国位置最北、纬度最高的省份。西部与南部分别与内蒙古自治区和吉林省相邻,北部和东部与俄罗斯隔江相望,边境线长2983公里,既是亚洲与太平洋地区陆路通往俄罗斯远东地区和欧洲大陆的重要通道,也是我国重要的农业、能源矿产资源基地,限于交通不便、基础设施滞后曾一度制约当地经济的全面发展。大财经2024-01-03 18:15:040000人乳头瘤病毒 12种疣体图片
一、什么是HPV?人乳头瘤病毒(HPV)是最常见的性传播感染(STI)。疾病预防控制中心表示,除非人们接种了HPV疫苗,否则几乎性生活频繁者都会感染HPV。HPV分为很多不同类型,且不是所有类型都会引发症状,但某些类型可引发生殖器疣和癌症。HPV和HIV的传播通常发生在性交过程中。二、什么是HIV?0001兵马俑博物馆 兵马俑攻略一日游
秦始皇帝陵博物院是以秦始皇兵马俑博物馆为基础,以秦始皇陵遗址公园为依托的一座大型遗址性博物院。同时,秦始皇帝陵博物院也是以秦始皇陵及其背景环境为主体,基于考古遗址本体及其环境的保护与展示,融合了教育、科研、游览、休闲等多项功能的城市公共文化空间。大财经2023-03-24 15:01:390000卡尔拉格斐为什么被叫做老佛爷 销声匿迹
同步更新热门电视剧,让咱们一起“看电视学成语”,双管齐下,岂不美哉。(同步更新2019年《封神演义》,2019年《如果可以这样爱》,2019年《推手》,2019年《新白娘子传奇》,2019年《倚天屠龙记》,已更新完成2019年《青春斗》,2019年《都挺好》,2015年《琅琊榜》,2006年《士兵突击》,2005年《亮剑》,账号内搜索即刻观看学习。)文尾有本集视频观看链接。剧情摘要:大财经2023-03-22 00:13:440000贾跃亭的法拉第未来国内售价170万以上,许家印可能要哭了!
大财经2023-05-05 20:21:560001