中国股市为何(永远3000点,深度解析,A股中的财富陷阱与密码)
都说股市是经济的晴雨表,论经济和财富体量我们可能不如美国,难道过去十几年中国经济的发展,也不如印度和日本么?
像A股龙头贵州茅台,上市22年来从来没有回购过一笔自家股票。每年的分红,全部用于上交贵州财政。
然而,我们的大A股不是。
像美股苹果公司,过去22年总计回购了6620亿美元股票,帮助自家公司市值攀升到如今的近3万亿美元。
2015年的牛市,则来源杠杆资金疯狂涌入市场。
过去十几年,中国经济的成就无与伦比。
怎么办呢?
所以我们可以看到,国企一般不会回购自家股票、不做“市值管理”。
像美股,巴菲特买可口可乐、富国银行,一买就是一二十年,A股基本不存在这样的情况——即使在我们的股市中,并不缺乏优秀公司,拥有巴菲特口中的“护城河”。
刚才柏年提到,A股里国企一般不做利润再投资、不做市值管理——那我们就去寻找那些愿意做再投资和市值管理的民企,他们能给自身的股票带来“资金活水”。
在当下股民和基民们都疯狂吐槽国内股市的时刻,柏年就用自己的专业知识帮助大家理解:
这也能解释很多人的疑问,为什么日本经济不好、日元贬值,日本股市却是一路飙升。
股市,作为一个货币的蓄水池,即使宏观经济表现再好,没有上游的流动性注入,股市指数也涨不起来。
相比于美国家庭,近30%的资产配置到股市里,中国家庭持有股票资产的比例,只有2%。
理解了这四个字,我们就能理解A股中的那些陷阱,同时也能更好地挖掘机遇。
自90年代日本股票泡沫破灭以来,很长一段时间里,日本人和中国人一样,也是大不愿意买股票的。
即使A股里的民企,有些被吐槽是“垃圾公司”和“韭菜股”,但是从2009年有数据以来,中证民企指数(包含所有上市民企在内),至今依然上涨了99%。
但是对于现在就参与投资的普通人而言,清楚认识到当前市场的现状,并在此基础上做出针对性的决策,才是个人的最优解。
日本股市(日经225)上涨了84%;
像日本、印度,本地货币贬值了,人家股市依然涨的很好。
一个正常思维的民营企业家,当他所经营企业有了利润时,除了投资新项目、扩大再生产外,也会考虑到将企业所得的利润,用于回购股票。
很多人可能会不理解,最近几年A股大盘和人民币汇率走势高度一致。我们看其他国家的股市走势,都没有这么强的相关性。
中国股市相比于外国股市,差就差在,我们缺乏“持续不断的资金注入”,没有活水。
A股是一个国企占关键地位的市场,至今,中央和地方国企市值占比约47%。
同时也要考虑到汇率对指数的影响,像印度卢比这种长年贬值的,可能导致印度股市指数“虚胖”。
接下来就来到了第三个层次,究竟谁能带来A股的牛市?
等到投资者向苹果公司出售了股票、拿到现金之后,大多数也会将资金再投入到股市当中,这样就有助于大盘的整体抬升。
当然,这样做并不是说就是错的,上缴财政毕竟也是用于社会福利。但是这就会导致A股缺少最大的一笔资金来源,导致我们的股市是一个“重融资、轻投资”的市场。
为什么咱们的大A股,外资一撤退就“跌跌不休”呢?
在他的授意下,日本央行将10年期定期存款利率,从0.8%下调到0.1%以下。
感谢阅读,如果觉得文章写得不错,欢迎关注我,转发、收藏并随手点个赞。
尽管它们基本上不是所谓的新兴、高成长企业,甚至很多被划分至“夕阳行业”,但是因为公司回购和利润再投资较多,依然支撑起了股价。
现在房地产形势下行,老百姓不怎么买房了。于是储藏财富的工具,又变成了银行存款和理财产品。
但是即使考虑了这些因素,中国股市依然比不过别国股市。
A股背后,究竟有哪些财富陷阱和密码?
存量资金总去追寻最新的热点,就造成了A股的“行业轮动”极其迅速。
首先,在“存量博弈”的格局不改变之前,A股没有一个永恒的投资主题。
当时,国企受限股为了上市流通,向散户和流通股股东们一次性补偿了一大笔资金,成为了启动牛市的第一桶金。
刚才讲到,企业和居民都不会向股市持续投入,那么历史上A股的“大牛市”,究竟从何而来?
这种情况,直到安倍晋三上台后才出现了转变。
21年以来,大家谈论最多的是“能源革命”。
为什么A股涨幅,远远跟不上中国经济的发展速度?
像上一篇文章,我们就解读了国家对于金融业改革的最新动向,读者们的反响很热烈。
但是中国股市确实比不过别家,这不是柏年瞎说。
要知道过去16年,中国GDP(美元计价)可是整整增长了3.7倍,超过了印度的1.8倍。可是我们的股市不但比不上印度,甚至比不上同一时间GDP缩水了8%的日本。
最后柏年想说,过去十几年,中国股市的涨幅不如美国、印度、日本等,并不是说管理部门、上市企业或者投资者,哪一家错了。
在不考虑股息分红的情况下,年化收益率也达到了5.3%,比大盘和国企至少要好得多。
这种“躺平投资”方法就比较类似于美股了,长期来看存在上涨空间。当然,短期风险依然存在,柏年还是要给大家重点提示风险。
如何判断下一个最具增长潜力的行业?
国企,一方面承担着政治任务和社会责任,盈利性、成长性本身就不强。
另一方面,国企利润作为财政“四本账”之一(税收、政府性基金、社保、国企利润),是需要上交国家财政的。
这样有助于提升本公司股价,提升企业家自己的身家财富。
过去3年,我们就相继看过了白酒、创新药、光伏、新能源汽车等各式各样的主题。到2023年,风头最盛的则是信创产业和软件国产化。
这里面包含3个层次。
背后,体现着日本家庭财富转移的大逻辑。
自2012年有统计以来,民企红利全收益指数累计上涨了410%。相比之下,沪深300全收益指数同期仅上涨了82%。
过去16年,美国股市(标普500)上涨了210%;
投资股市,除了高强度学习、追逐最新热点之外,还有一个“躺平投资”的方法,供大家参考。
那么,症结究竟在哪里呢?
而是中国资本市场的特殊发展历史,塑造了今天A股的特性。
仔细分析可以发现,确实是源于一些特殊的资金。
04年到07年,是能源、电力、金融、地产的“顺周期”时代;
在“去产能”、经济形势并不好的2015年,这么一大笔资金依然带来了“杠杆泡沫”。等到国家出手严格监管后,杠杆泡沫烟消云散。
那些买了茅台的资金,一看后面没有增量资金进入,最后也会选择撤出。到今天,贵州茅台股价已经近3年没涨了。
关注柏年,在未来的时间里,柏年将与大家一起学习,我们共同进步、共勉。
相比之下,民营企业在“利润再投入”和“市值管理”这方面,做的就要好得多。
1、中国股市,为何跑输邻国?
09年到12年,消费、医药乘着“消费升级”的风顺势崛起;
数据显示,2023年初中国居民储蓄存款同比大增18.3%,远高于货币供应量M2增速,为2011年以来的最高值。
例如2007年的大牛市,来源于2006年国企“股权分置改革”。
很多人可能好奇,等到什么时候,中国老百姓的存款才会向股市转移呢?
俗话说得好,“你永远赚不到认知以外的钱”,投资、理财就是一个不断学习的过程。
在专业领域,当我们用中国股市横向对比其他国家股市时,一般采用更优秀的沪深300指数,剔除那些垃圾公司对于大盘的拖累。
也正是在安倍晋三上台后,日本股市才摆脱了近20年的低迷,开始一路上涨。
第二个层次,则是中国老百姓缺少对于股市的持续投入。
柏年之前出过分析日本经济的文章,安倍晋三上台后,坚定推行“零利率”和“量化宽松”政策。
第一层次,我们的股市缺乏上市企业的货币再投入。
例如,参考“中证民企红利全收益”指数,里面包含了50家成熟行业、分红回购较多的民营企业。
居民财富向银行存款和理财大幅转移,推动了债券市场的相对火热。今年以来,10年期国债收益率累计下行0.2个百分点,中债综合指数累计上涨了7.3%。
印度股市(SENSEX30)上涨了387%;
讲到这里,还不关注柏年一波,总是为你带来最新的中国经济与政策解读。
唯有我们的大A股(上证综指),从2007年2月16日第一次触及3000点,到2023年底又回到了3000点,16年内没有丝毫变化。
为什么别国股市的表现,都比大A股要好。
听了刚才柏年的分析,理解了我们股市的资金来源之后,我们就能理解,为啥外资在中国股市有这么大的定价权。
2、理解A股的格局
~全文完~
最后从货币的角度,我们可以将A股总结为四个大字——“存量博弈”。
A股的行业轮动如此迅速,下一年的主题经常和上一年不一样,就给了那些想赚钱的投资者,提出了很高的要求。
但是在存量博弈的格局之下,叠加上中国的产业迭代、升级异常迅速,存量的资金总会去追逐最新的、能引起股价上涨热点。
但是对于很多股民、基民们来说,平时工作已经很忙,没这么多精力学习怎么办?
例如,被誉为“中国爱马仕”的贵州茅台,每年盈利能稳定增长20%左右。从财报上看,贵州茅台肯定是一家好公司。
2019年、2020年的牛市,则来源于中国股市对外开放和同一时间美联储降息。美元流动性注入A股,“北上资金”提振了大盘。
参考我们隔壁日本的案例,可能要等到存款利率大幅下行之后。
等到连小散户都听说这个行业很好、很有增长潜力的时候,基本上已经是股票上涨的末尾,买入就是“高位站岗”。
我们都知道,过去20年是中国楼市飞速膨胀的20年,房子才是中国家庭储藏财富的主要手段。
13年到15年,互联网 开启了TMT浪潮;
我们当然希望“A股长牛”的那一天能早日来临,监管部门也在努力的改革、完善,例如引入养老金等长期资金等。
16年到20年,则是“拥抱核心资产”的主线。
此后,外资成为了主导A股走势的重要变量。
中国股市,远远跟不上中国经济的发展速度,这里面一定出现了某些问题。
可是这么长时间股市不涨,就不单单是宏观经济的问题,我们还需要从更深层次的视角看待。
柏年认为,这个视角应该是“货币”。
只能是通过不断的高强度学习,深刻理解中国产业政策和宏观经济形势。
基本上A股的主线是3年一换,同时在“大潮汐”之下,股市里还有各种各样小概念和“小浪花”。
日本老百姓一看,银行存款确实没什么收益,甚至跑输了物价,这才开始尝试购买股票。
例如回顾过去20年A股“行业轮动”的历史:
短期来看,股市下跌可以用经济周期来解释,经济形势总是有好有坏。
洋气的英文名 女生英文名简单好听
调查显示,我国有四成的人都有英文名,学生从小学起,就开始接触英语,新学期开始,学生在英语老师的帮助下,会起一个英文名,如果学生对自己的英文名比较满意,很可能会一直跟随自己,还有的同学感觉英文名不好听,长大后,会给自己重新取名。大财经2023-03-24 03:55:070001真不敢相信,台州曾经强于绍温,却一夜之间落到了省内老五的位置
真不敢相信,台州曾经强于绍温,却一夜之间落到了省内老五的位置。让人不禁想问,台州到底发生了什么?1990年代初期,台州的制造业占据着主导地位,其中以服装鞋帽行业最为突出。然而,随着劳动力成本的不断攀升和产业升级带来的投入增加,制造业逐渐失去了优势。同时,其他城市也积极发展制造业,竞争越来越激烈,台州的产业链无法向上延伸,导致经济总量的下降。大财经2023-05-03 16:18:430000当了15年房东,却倒欠租客26万?女房东败诉后一夜白头
文丨山水史记编辑丨山水史记阅读此文前,诚邀您点击一下“关注”按钮,方便以后持续为您推送此类文章,同时也便于您进行讨论与分享,您的支持是我们坚持创作的动力~2003年,朱翠芳在上海郊区青浦购买了一套两层门市小楼,但自己平时要去市区内工作,这栋房子也就闲置了下来。于是朱翠芳在附近的租房告示栏贴出了自己的租房信息,想要尽快将房子租出去,挣点房租回回本。一、租房来客大财经2023-12-15 12:06:490002中国保险行业协会秘书长商敬国:人寿保险能提供民生保障 更能促进经济发展
商敬国。资料图近日,中国保险行业协会秘书长商敬国在由丰台区人民政府和南方财经全媒体集团指导,《21世纪经济报道》联合北京丽泽金融商务区管理委员会共同主办的“第十八届金融年会·21世纪金融发展(丽泽)年会”中表示,人寿保险既能提供民生保障,更能促进经济发展,这两项职能有机统一,互相成就——民生保障体系可促进经济高质量发展,经济可持续发展又为高质量民生保障打下基础。大财经2023-12-01 14:05:250000adobe flash player是什么 flash player手机版
正如2017年夏天首次宣布的那样,AdobeFlashPlayer正走向终结。微软本周发布了关于这个情况的补充说明,向Edge(经典版和新版)和IE11用户发布通知,表示FlashPlayer将会在2020年年底停止运行。大财经2023-03-22 02:07:010000