2024（大变局延续）

——在房地产方面，尽管已经看到了好转苗头，但是房地产最艰难的时候还没有过去，房地产投资依然较弱，勉力维持就好。

如果说2018-2020开启了百年未有之大变局，2021-2023年加速了这一进程，那么2024或许并不会有多特别，连同未来几年都将是这一历史进程的延续。如果说现在是乱纪元，那么我有一种快进到2030提前看看时代答案的冲动。大变局的高潮还远未到来，现在唯一能确定的是，我们已经处在深刻变革的历史进程之中。

特别是如今攻守开始易形。我们看到的是美国的敌人在出招挑起冲突，并取得主动。俄乌冲突走向渐渐清晰，普京在年度记者会上谈到，无论是经济战、金融战还是热战，美西方、北约和乌克兰均已彻底失败，俄罗斯才是真正的“再次伟大”起来了。巴以冲突走向长期化和外溢，犹太人形象和以军神话在崩塌，以色列在中东的地位被严重动摇，美国对伊朗和胡塞武装无能为力，颜面扫地，美石油美元体系和美元霸权基石摇摇欲坠。

信心是所望之事的实底与未见之事的确据。信心来源一是基于能力，二是基于认知与预期。中国经济增速出现趋势性的下滑，近年下滑速度是超过预期的也是不争的事实，但有亮点、有潜力、有韧劲也是不争的事实。2023年我国对全球经济增长的贡献约为1/3，是世界经济最大的引擎。IMF、标普上调2023年中国GDP增速预期至5.4%， OECD将预测值上调至5.2%。

莫听穿林打叶声 何妨吟啸且徐行

——2023年中国新生人口跌破800万，七年减半，将对中国经济和社会带来极为深刻的挑战，未来如教育培训、母婴等很多行业和产业结构都将受到巨大冲击。与之对应的房地产销售面积也跌回到2015年水平，新能源汽车、动力电池、太阳能光伏等新兴领域，也开始出现产能过剩的现象。

2023年是很不容易的一年，疫后经济恢复不如预期，国际地缘政治形势仍处在低谷，国际地缘经济环境在发生实质性的变化——以供应链重构和产业外移为特点的地缘经济变化，正在真切发生。在动荡不已的世界，和平稳定与信心已成为一种稀缺的公共品。

认知上，长期被公知诟病和公众形成刻板印象的创新领域，中国实际上有了翻天覆地的变化，中国在创新方面正迅速赶超，创新驱动发展步伐加快，科技自立自强成效初显。2023自然指数年度榜单显示，中国对自然指数所覆盖的四大自然科学类别的总体研究贡献首次超过美国升至首位。

——居民消费是我国经济现在及今后存在的最大短板。借鉴实施国民收入倍增计划，大规模实施消费券发放，可较好刺激和引导消费预期。疫情后国内消费者的消费思维在发生变化，从“村超”“村BA”和淄博烧烤让我们看到了乡土中国自生长涌现的活力，只要激发出自由奔放的热情和发自内心的热爱，体现对个体自由的尊重，就能形成最有活力的消费。

——2024年将是一个罕见的全球“超级选举年”，美欧俄印乌等76个国家和地区将大选，涉及全球近一半人口，这将带来更多的不确定性。特朗普如若当选，将加剧美国内部分裂。

我们坚信困难是暂时的，这个时代依然充满着巨大的机遇，阿里百度腾讯，字节拼多多滴滴，那些巨擘原本也只是凡人，踩对时代的节拍就可能取得瞩目的成就，如今的智能时代也将创造新的一批造富机会。只要走在正确的道路上，就没有理由不对这个国家充满信心，而个人命运与国家命运紧密绑定。

我们总是试图从历史找寻相似的韵脚，去预测未来发展的路径和可能。很多人对当前经济、对房地产没有信心，很悲观，但现在的困难在历史的维度里其实算不上什么，比当前难的“坏时候”数不胜数，新中国70余年、改革开放40余年有容易的时候吗？80年代财政赤字危机、严打车匪路霸与价格闯关，90年代通货膨胀与下岗潮、台海危机与炸馆事件，即如入世后“黄金十年”的2000年代矿难污染不断、南海撞机事件、非典、金融危机与汶川地震……关关难过关关过，步步难行步步行，新中国从来都是在大风大浪里走来。当前很多的困难和心理压力来自于因足够强大前而被打压、脱钩断链，但对比60年代与地球最强的美苏同时为敌被封锁的困苦，这并非那么难。

重拾对改革开放与发展的信心，预期很重要。2023大家普遍感受经济生活压力很重，收入降、工作难找，疫情后的疤痕效应和求稳心理在延续，对明年普遍信心不足。宏观与微观温差较大，显然上述来之不易的成绩和信心是结构性的，并没有传导到每个人。我们希望得广厦千万间庇千万寒士欢颜，但同时生活也是自己的，时代的灰尘也只有自己去扛。

能力方面，2023年前十个月，中国全社会用电量同比增长5.8%，美国下降1.8%，中国总用电量是美国2.25倍，超G7总和，中国可再生能源装机占比超5成；2023年，我国汽车出口将超过540万辆，新能源汽车占比40%，创新的历史纪录，去年超德国、今年超日本（三年前只是日本的三分之一），稳居全球汽车出口冠军。同时由于中国汽车在电动化和智能化方面的比较优势，单车均价也从2018年的8.5万元上升到14.3万元，量价双升。在造船领域，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量均超50%，航母、大型邮轮、LNG船舶工业明珠三件套集齐。C919与第四代核反应堆投入商业运营，中国在核电站建造和商业化方面跻身领先地位。

生于忧患，死于安乐

三年疫情两场大战，极端性气候频发，搅动世界的大事接连发生。大疫之后有大变，大变之后有大乱，大乱之后有大战，大战之后有大建。“动荡”似乎是2020时代的共同意识，而新技术在变革的前夜暗流涌动，新的秩序和格局在动荡中悄然重塑。全球债务危机引爆全面经济危机与人工智能新技术突破带来的新一轮康波繁荣，究竟谁会先到来？

其中，基于过去十年数据，中国在生物技术和机动车领域的专利注册量激增。而与此同时，原本领先的美国专利注册量几乎停滞，日本的专利注册量甚至略有下降。中国创新动力相比其他任何国家仍是首屈一指。

内卷与复苏

发展是硬道理，是时候多谈谈发展、多呵护发展。先立后破，要努力培育“新动能”，“旧动能”不能过快熄火。多一点开放包容，多一点实用主义，珍惜现在一切可以带来增长的动力，营造更为宽松的市场环境。面对大国长期博弈和既定的趋势，稳中求进、以进促稳，以有为举措避免系统性风险，静待时间来缓解问题。

为什么台积电、三星、松下等众多向美产业转移的企业几乎都干不下去，而与美死磕的俄罗斯不但没有崩溃反而今年经济表现靓丽？大国对抗压力在升级，引爆点在增加，就看谁先绷不住。中美的差异是实体经济与虚拟经济的对比，是价值创造与价值剥夺的差异。

在全球经济普遍低迷、外需疲弱、消费不振、原先主引擎房地产严重拖累的情况下，还能取得如此成绩实属难能可贵。靠着经济结构调整和产业升级，以及有限的财政刺激，把今年经济稳住彰显了中国经济的韧劲和后劲。中国正由地产拉动经济的旧模式转向培育创新动能的新模式，说明转型有成效，高质量发展不是一句空话。

——提振资本市场。A股从3000点保卫战降格至岁末2900点保卫战，市场情绪极为低迷。市场的投资功能长期被忽视或无视，在当前消费疲弱的情况下，强化投资功能带来的财富效应对经济的推动作用，比融资功能可能更为有效，也没有比营造向上资本市场更能树立普遍社会信心了。

苦难从来不构成击倒我们的原因，痛苦是蜕变掉的皮，是复兴路上的勋章，是历史的痕迹，是民族的史诗。对大国来说，最值得担心的时候不是强敌环伺，而是环顾四周无敌手的时候。我们要充分认清客观条件的限制，充分认识自身的优势与问题，关注那些容易在顺境里被忽略的特质，拨开逆境里困扰的表面，关注本质的、不变的东西。

当前中国诸多经济问题，可以归结为市场需求预期偏弱，消费疲软，投资信心不足、投资动力降低，但“有效需求不足”只是表象，问题也不只是“社会预期偏弱”，而是全社会——民营企业、在华外资企业和消费者对国内经济的信心严重不足。

资本主义本身具有周期性危机内爆的本质特征，而农耕文明的特点是稳得住。美元明年将可能步入降息周期，根据历史经验，降息反倒更可能是暴雷时。而中国多项卡脖子技术被攻克并实现产业化，Mate60的出现振奋人心，未被攻克的工业皇冠上的明珠所剩无几。

2024年，对全球将是步履蹒跚的一年，对中国来说不易，但也不会太难。大争之世，苟到最后就是赢。莫言一山又一山，通途道道接云天。认准方向、坚定行动是穿越迷雾的唯一途径。2024，或许是平庸的一年，但希望于每个人都是平安的一年。

我们有最勤劳的人民，最广阔的市场，有着全球无出其右的组织动员能力。很多人也许没有注意到，甘肃积石山地震中国展现的救援实力、组织能力、物资储备和军事能力无与伦比，与2008年时不可同日而语，更不是欧美表演式救灾所能比拟的，这可能是人类目前为止救灾反应最快、最强的一次。

判断中国经济的整体趋势，需要观察经济系统的情况和内生动力，不能只看一两个单项指标、短期指标，也不能只看少数局部情况。中国工业领域的全产业链极致优化能力，大规模量产能力、柔性生产能力、复杂协作能力和庞大国内统一市场是我们具有的长期、真正优势。全产业链起来后，中国强大的制造能力对欧美制造业形成了难以逆转的碾压。这也是为什么特拉斯在上海能一年投产，小米汽车从成立到量产只用3年。