诺瓦星云原股东0元转让股份（一个月后公司估值500万变成10,7亿元）

这家即将登陆A股市场的上市公司，却有着零元股权转让、疑似业绩造假、收入来源高度依赖税收优惠及政府补助、处罚诉讼不断等多方面的问题。

2023年一季度，利亚德同比微增1.14%，洲明科技同比微增5.24%，而诺瓦星云业绩大增47.64%，净利润更是大增88.65%。

诺瓦星云背后，有着一个神奇“活雷锋”案例。

2023年5月24日，证监会同意西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称“诺瓦星云”）首次公开发行股票创业板上市注册申请。

2015年12月，西高投、睿达投资向发行人增资，在2015年12月15日之前向诺瓦有限缴付增资款合计人民币 7000万元整，其中西高投的出资额为人民币 6500万元整，睿达投资的出资额为人民币 500万元整；诺瓦有限的注册资本由 500万元增加至535万元，投资后公司估值为10.7亿元。

资料显示，向健勇是行业内知名人士，是西电的教授，主要研究方向就是LED灯。目前的实控人之一的袁胜春就是向健勇的学生，另外一个转让股份的赵小明和向健勇一样，同为西电教授。

招股说明书中，2022年全年、2023年一季度诺瓦星云的销售数据不仅背离行业大幅增长，净利润飙升的幅度更大。

他建议，目前对违法违规的企业，罚个50万、300万都不足为奇，“而是要罚到你永远不能再上市，还要有刑事责任”。他认为，目前IPO可以停一停，查一查有没有欺诈上市的企业。

洲明科技、利亚德作为诺瓦星云的第一和第二大客户，洲明科技2022全年营业收入从72.29亿元下滑到70.76亿元，下滑2.16%；利亚德从2022年全年88.52亿元下滑至81.54亿元，下滑8.56%。作为对比，诺瓦星云营业收入大增37%，净利润大增45%。

2015年11月，创始股东向健华将持有的18%的股权转让给公司实控人袁胜春，另一创始股东赵小明将 13.50%股权转让给另外一个实控人宗靖国。两个“活雷锋”出让自己的股权一个月后，诺瓦星云在引入外部投资者，公司估值迅速从500万元增长至10.7亿元。

更诡异的是，公司在引进战略投资人之前，后者会对标的公司进行长达数个月的财务审计及主要管理人员问询工作，而后再进入财务变更的流程。在如此长的时间之内，向建华和赵小明难道对此毫不知情？

A股市场，惊现“活雷锋”！

对于向华健和赵小明的神奇操作，在答复交易所问询函时，诺瓦星云回应称，是两人参与公司的业务渐少，便将18%、13.5%的股权零元转让。这样的答复存在明显破绽：参与经营渐少和持有股份并不矛盾，不参与经营了，估值增加后收益也同样增加，不干活估值还增加了，何乐而不为？

彼时，同行业的上市公司洲明科技营业收入13亿元，利亚德营收为20.33亿元。作为一个背景和技术优势并不明显的诺瓦星云，未上市前估值却高达10.7亿元。

有分析观点认为， 在公司产品体系没有出现大变化大情况下，这样的净利润增长数据完全和行业背离令人咋舌，不免让人怀疑是不是公司为了做高上市估值所做的财务造假。

神奇的股权转让后，诺瓦星云飙升至10.7亿元的估值，是否经得起考验呢？

资料显示，深圳过去20年一直为国内LED产业发展的重要聚集地，已聚集900多家半导体照明企业，约占全国总数的70%。作为对应，2015年，深圳灵星雨科技开发有限公司位处行业NO.1位置。除此之外，很多公司都在做LED控制系统和封装，行业规模较小。

向健华和赵小明，摇身一变就成了“活雷锋”，将变成真金白银的股份拱手让人。

资料显示，诺瓦星云主营业务为视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案。公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类，是利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等LED行业龙头供应商。

2、两个诡异的估值

近日，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求表示，“注册制”是建立在高度市场化基础上的，其中一个重要的条件是“非常严峻的、严格的法律制度”，特别对于欺诈上市、虚假信息披露的，处罚是要非常严厉，“我们还是轻了”。