一巴掌拍不响（协助上市公司作假,为何没有证券机构被罚到破产）

比如慧辰的保荐机构是中信证券，在上市之前慧辰已经存在财务造假行为，难道中信证券在保荐的过程当中没有发现问题吗？

最关键的是，慧辰在上市招股书当中也出现造假，连续这么明显的造假，难道保荐机构以及财务审计机构都没有发现问题吗？

近日ST慧辰因为财务造假被处罚的事情再次让大家对证券公司协助上市公司造假的做法引起了很大的愤怒。

比如在2001年发生的安然事件当中，为安然提供审计的安达信被罚款50万美元，并禁止在5年内从事业务，结果导致直接破产，安达信也从全球五大会计师事务所当中消失。

这么大一个证券机构没有发现问题，我觉得只有两种可能：一种是证券公司能力太弱，连基本的财务造假都看不出；还有一种可能是他们已经发现了问题，但为了帮助上市公司上市赚取丰厚的保荐费，他们只能睁一只眼闭一只眼。

最近一段时间，印度股市总市值创历史新高引起了很多网友的关注，印度作为一个新兴国家，他们股市也是一片欣欣向荣，过去10年时间，印度股市已经有了明显的增长。

重罚之下，这些保荐机构会、计事务所明显变得老实了很多，他们不敢轻易参与到上市公司的财务造假当中，而是兢兢业业做出客观公平的报告，在这种环境之下，他们的股市也迎来了长时间的繁荣。

前几天ST慧辰发布公告，他们收到了证监会的《行政处罚事先通知书》内容，经查明，慧辰从2018年到2022年期间一直存在财务报告虚假记载的情况，而且虚假记载的利润非常夸张。

这家企业可谓是把好处都占尽，他们是在2020年上市的，在上市之前他们尽可能虚增利润，从而提高估值；而上市之后为了减少分红，尽可能的减少利润，这完全是把股市当做提款机了。

而同样作为亚洲国家的中国，经济明显比印度更强，市场活力也比印度更好，然而我们的股市却一言难尽，3000点好像一个魔咒一样，成为一个挥之不去的阴影。

要说没有发现问题，我觉得没有人会相信，只是在利益面前，有些人完全把法律、规则放在一边，然后“选择性疏漏”。

12月8日，中国证券业协会公布了2023年证券公司债券业务执行质量评估结果，其中广发证券直接从C类连升两级至A类，这说明陷入造假风波当中的广发证券丝毫没有影响正常的发展。

2018年证监会发布了一则“立案调查”公告，根据证监会调查，康美药业在2016年到2018年财务报告中，总计虚增货币资金高达887.1亿元，刷新A股上市公司财务造假记录。

2020年7月10日，广发证券因为康美财务造假事件被暂停保荐机构资格6个月，暂不受理债券承销业务有关文件12个月，另外一些管理人员也受到了不同程度的处罚。

至于这次中信证券会被处于什么样的惩罚，承担多少赔偿损失我们不知道，但有一个很典型的例子可以参考，那就是广发证券在康美药业财务造假事件当中所受到的影响。

看到这，很多网友都惊得目瞪口呆，要知道在一些成熟的资本市场，如果因为保荐机构不尽责，出具虚假报告早就可能被罚到破产了。

而为安然上市提供保荐的三大投行，花旗银行，摩根大通和美洲银行同样因为涉嫌财务欺诈被处罚，他们分别向受害者支付了20亿美元，20亿美元和6,900万美元的赔偿罚款。

相比这种高昂的收入，证券机构因为涉嫌协助上市公司造假承担的成本却比较低。

但广发证券绝对不是无辜的，在康美造假事件当中，广发证券至少是“疏漏”了，所以最终他们也受到了相应的处罚。

但这个处罚明显有点不痛不痒，处罚到期之后广发证券一切业务正常开展，甚至再次被曝出参与上市公司财务造假之后，评级还能够获得提升。

反观我们现在的股市，一些保荐机构、会计事务所，审计机构或明或暗的帮助一些上市公司造假，或者选择性“疏漏”，但最终的处罚却不痛不痒，所以才让他们有恃无恐。

而中信证券在保荐承诺当中明确提到：中信证券已对招股说明书进行了核查确认，不存在虚假记载，误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性，准确性和完整性承担相应的法律责任。

毕竟对于这些保荐机构来说，一旦企业成功上市，他们获得的收入是非常高昂的，比如当初慧辰股份发行费用达到7483万元，其中中信证券获得承销及保荐费用就达到5381.86万元。

其中2020年虚增利润6096.16万元，占当期披露利润总额的60.69%；2021年虚减利润1721.19万元，占当期披露利润总额绝对值的36.45%；2022年虚减利润10496.2万元，占当期披露利润总额绝对值的49.84%。

而A股之所以迟迟没有上涨，这里面有各种各样的原因，有一个原因是有不少上市公司都存在造假，而且有些证券公司明知道造假违规的情况下，还配合上市公司造假，但他们所承受的处罚却不痛不痒。

但颇具讽刺的是，在广发证券连续陷入上述公司造假风波当中，他们的评级却不断提升。

如此庞大的造假，难道仅仅是康美一家的事情吗？推荐机构，审计机构，会计机构到底有没有责任？

针对这个问题我们不是当事人，我们无法回答，但慧辰在上市之前造假是不争的事实，这已经是经过监管部门调查得出的结论。

在今年7月份的时候，广发证券发布公告，他们收到了证监会《行政处罚事先告知书》，根据公告显示，广发证券涉嫌在为尚美生态景观股份有限公司在2018年非公开发行股票提供保荐服务过程当中未勤勉尽责，出具含有虚假记载的文件，最终被责令整改，并处罚1021.698万元；另外两位保荐代表人分别被警告并处以25万元罚款。

针对这个事情，很多网友都把矛头指向了康美药业的保荐机构，也就是广发证券，康美药业在2001年上市的时候，其荐商是广发证券，而且从2001年到2019年广发证券一直是康美药业的“亲密合作伙伴”，从2006年到2019年，康美药业通过广发证券利用定向增发、公司债、企业可转债等方式累计融资252.55亿元。

在这个过程当中，广发证券到底有没有认真审核，到底有没有发现康美存在的问题我们不知道，但有意思的是，早在2014年的时候，有一位康美药业投资人直接向证监会实名举报康美药业管理层的违法违规行为，对这个举报，不知道广发证券是否引起重视。