胆子太大了(凭空编出20亿资产,还想卖给国资委)
博天环境是2017年登陆上交所的,到2021年和葛洲坝谈混改,上市也就4年时间就暴雷了,即使从国资退出算起,也就是10年。
有统计数据显示,2023年以来,大约有40多家民营上市公司已经或者正在卖给国资,而这些国资接盘的交易中,就有国资委因为没防住而踩坑损失惨重的。
经济学上说,人的本性就是追求利益最大化,但我们需要的是建立一个有序的环境,让人按制度规则追求利益的最大化。
结果,叶家豪一上岸,一连串的假财报就暴露了,证监会把奇信股份查了个底朝天,然后做出了强令退市的处罚。
正如某知名经济学家所说,上市公司的规则是证券法,从如今对上市公司违规的处罚来看,并非证监会罚酒三杯,而是规则如此。
过去,国企改制的时候,我们要防“资产流失”,没想到,现在买卖双方反过来后,要防的东西仍然没变,而且,更加防不胜防。
无独有偶,老牌国企葛洲坝也曾差点上了当。
2005年,企业MBO改制,管理层拿走了60%的股权,北京城乡集团持股40%。
有多严重呢?
根据证监会的处罚通告,博天环境因财务造假,造成2020、2021年的净资产虚增了近20亿,比当时实际净资产高出1.36倍,相当于凭空再造了一个博天环境,胆子太大了。
今年7月,一家叫奇信股份的上市公司被证监会强令退市,退市的原因是“严重财务造假”。
*ST博天全名博天环境,主营污水处理,两年前就已经经营困难了,于是找到葛洲坝谈混改,也就是把控股权转让给葛洲坝,2021年甚至都签定了《股权转让协议》。
最开始是外资占比70%,国资占比30%,干了3年之后,外资放弃增资,北京城乡集团增资成了控股股东占股75%,外资占股则减少到25%。
现在看来,要不是中国能建插一脚,难保葛洲坝不会成为另一个新余国资委。
不过,半路杀出了个“程咬金”,中国能建换股吸收葛洲坝,大股东一变,这桩生意也就不了了之了。
当时葛洲坝的实控人可是国务院国资委,要是混改成功,博天环境将摇身一变成央企。
这一退市,江西新余国资委损失的不仅仅是11亿的股权收购款,还有后续追加的9亿投资款,20亿,都相当于新余3个月的公共预算收入了。
本以为低价买了个壳,没想到是高价跳进了个坑,教训太深刻了。
然后,博天环境就只得放弃混改,转而走破产重整。
怎么说呢,曾经挖空心思要民营化,之后却又一心想要回归国资怀抱,人性在利益最大化面前确实太脆弱了。
近日,上市公司*ST博天因财务造假被证监会下达了退市警告,简单说,就是他的财务造假行为已经达到了可以强制退市的标准,可能和奇信股份一样被强制退市。
上市之前的3年财报是编的,上市之后,连续5年的财报也是编的,然后又趁着这一切还没被发现,老板叶家豪把自己的股权11亿卖给了江西新余国资委。
先看一个之前发生过的例子。
值得一提的是,寻求国资接盘的博天环境,它的前身本来就是国企。
或许,是到了该对证券法好好打个“大补丁”的时候了。
2010年,又引入了投资机构,北京城乡集团2000万卖股退出,按照当时计算,北京城乡集团确认投资收益467万,账面来看资产没流失。
曾经央视有个节目叫《道德观察》,里面有句话,到底是道德的沦丧,还是人性的扭曲,如今可以送给股市上这些弄虚作假的上市公司们。
1995年,马来西亚的集大公司与北京城乡集团合资成立了“博大环境工程有限公司”,承接国内外污水处理项目。
而当时也正是博天环境与葛洲坝谈混改的时候,可以想见,摆在葛洲坝眼前的实际是注了水的资产值,如果成交,无异于用买肉的价钱买了白菜。
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