股市幻觉（人性弱点放大器）

股市幻觉如何强化并放大了人性的弱点及人们原本就有的行为偏差？人们在股票投资的过程中有哪些弱点和行为偏差？如何克服股市幻觉的影响？如何克服人性的弱点及行为偏差？本书将陆续探讨、研究。

实际上，股市的虚拟特殊性使人产生错觉，我们称之为股市幻觉。其原因和组成包括下述四个方面。

因为股市是人类迄今为止发明的极为复杂的事物之一，它博大精深，变幻莫测，预测股市几乎是不可能的。股市里还有很多的未解课题，在股市盈利到底跟什么因素有相关性？到底跟什么因素没有相关性？至今也没有明确的结论。

本来资金对人们的实际影响不应该因为其形式的不同而不同，但实际上，人们手里的现金和各种银行卡、股市中的资金对人们心理的影响是不同的。也就是说，不同的资金形式，对人们心理上的影响是不同的。与手里的现金相比，股市的资金对人们的影响要小得多。这就是货币错觉。货币错觉使人们操作时的随意性比较强。在现实生活中，对实实在在的几万元钱的用处，人们决策起来会思考再三，但在股市中，一瞬间或一个闪念就会做出决定，几万元的“消费”，键盘一敲就操作成功了。

股市本身是那样博大精深、变化无穷，但入门、初始操作却极其容易，这是一个极大的反差，使人们形成了入门错觉。

与现实市场的价格涨跌相比，股市的涨跌频率和幅度不知要大多少倍。例如，现实生活中如果有2万元的资金，要使它增值到6万元，除非机缘巧合，否则普遍的情况是太难了。当然，这2万元在正常生活不出意外的情况下，例如遇到劫匪、小偷，完全丢掉几乎也是不可能的。但股市却可能使这2万元快速涨到6万元，也极可能使其迅速产生大幅度损失。而这种涨跌错觉会让人觉得发财很容易，既然很容易，那就快点儿呗！所以容易使人急于求成、急于敛财致富，而且会使人们忽视风险。股市里看似赚钱快速、容易，常常会使人们心生梦想。因为在现实世界里，要使自己的财富翻番不知道要经过多少千辛万苦的努力和长时间的积累，但在股市中确有可能快速达到目标。

（决策心理偏差系列研究之三）

研究之二：科学决策不应走“捷径” ——辨析思考的两个系统，避免启发式偏差与陷阱

人们进入股市，在法律法规约束下可以自己做决定，看似不需要与别人合作，不用考虑别人的感受，不受别人的监督、约束，结果只有自己知道，只对自己负责，但这是错觉。因为尽管市场参与者相互之间看不见摸不着，每个中小投资者不会与其他参与者形成直接的竞争或合作关系，但参与者之间会产生实际的相互影响，只是这种影响不是具体、可见的而已。他们的行为特点、行为弱点形成集合和共振，就会对市场、对自己产生很大的影响。股市是虚拟的，看不到对手，但对手无处不在。股市里感觉不到有具体的人在约束自己，也不需要与某个具体的人打交道，但市场作为一个整体约束着每一个参与者，在“等着参与者犯错误”。

股市幻觉，使股市成为人们固有弱点的孵化器和放大器，会培养并放大人们的弱点和本能的行为偏差。例如，中小投资者误把股市当成提款机，以为股市盈利极其容易，急于盈利，过分自信，追涨杀跌，不知道空仓退出休息。如果不尊重市场，不研究规律，不克服自身的弱点，股市更有可能成为“老虎凳”“绞肉机”。

入门错觉强化了上述三种错觉，并与这三种错觉形成一个整体的股市幻觉，使人们不重视股市，对股市缺少敬畏之意。

研究之一：决策 决策心理偏差 股票投资心理偏差

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这就需要研究股市幻觉如何放大了这些偏误。为了研究这个问题，首先需要研究股市幻觉。

4.入门错觉

1.货币错觉

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投资者进入股市，根本目的就是要赢利，就是要使财富增值。但股市中有“7赔2平1赚”的规律，为什么这么多投资者不懂或不相信这条规律？而这么多投资者赔钱，不能不说是某种规律在起作用。那股票投资者为什么会赔钱？原因有多种，其中重要的方面是心理上的本能偏误在不自觉地影响着人们的行为，而股市幻觉又强化并放大了人们原本就有的心理偏误，从而导致行为偏误。

股市可能是如今所有领域进入门槛最低的（且不说各行业的入门资格证、面试，就连幼儿园、小学入学都需要某种程度的测试），尽管现在也有所谓的“风险承受能力等级测试”，但实际执行时，“您懂的”。股市投资也不像其他投资，入门需要足够的资金，需要某种资格，需要一定的受教育程度，需要具备足够的精力和体力等，甚至人们认为进入股市比去菜市场卖菜都容易。菜商们入门时还需要一定的与人交流的能力呢！除了入门容易，还包括操作容易，一按键盘，一点鼠标，手指触碰一下手机屏幕，或者打个电话，交易就完成了。可问题是完成交易容易，盈利却非常困难。为什么？

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2.涨跌错觉

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股市开户太容易、操作太容易形成的入门错觉，更强化了这种幻觉。因为心理学有个规律，与付出很大努力才能得到的东西相比，人们一般不会珍惜轻易得到的东西，因而看似容易进入的领域，一般也不会引起人们的重视。

即使是菜商卖菜，也得准备个菜摊，还得了解一下什么菜好卖什么菜不好卖吧？何以到了股市，就敢如此轻率？股市幻觉是重要的影响因素。

另外，中国绝大部分中小投资者都是在每轮牛市的中后期入市的，似乎股市里有一个极大的馅饼，去晚了就没有了。这个时期，挣钱相对容易，“猪在风口上都能飞”，这常使人产生错觉，以为股市里挣钱很容易。实际上，这都是幻觉，股市里只是买卖很容易，要盈利，尤其是要持续盈利则非常困难，要不然怎么会有“7赔2平1赚”的规律？

3.关系错觉

股市比现实世界公平的程度更高，不管“官二代”“富二代”，不管什么出身，不讲背景、学历、职务等，只认人的认知、判断、决断和耐心，看其能否克服人性的心理偏差。所以，股市也是一个创造英雄的地方，只可惜造就英雄的比例太低。

（原文发表于2015年8月8日《上海证券报》）

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