南财快评（顺应消费趋势,以创新推动零售业转型升级）

这对市场是一个巨大的冲击。首先，拼多多的成长显示出中国市场竞争激烈。在美国市场，很难出现一个威胁到亚马逊地位的公司，而在中国电商领域，过去是包括淘宝和天猫在内的阿里巴巴集团与京东争雄。现在不仅拼多多异军突起，抖音等直播电商的规模也在不断侵蚀传统电商市场。这意味着，那些大公司如果不能坚持主业，持续守正创新，很容易被竞争者追赶。这种现象在中国的新能源汽车领域异常明显，而在硅谷，TikTok也在挑战Meta，Open AI则给了谷歌巨大的压力。

但是，拼多多业绩的高速增长，也因为其顺应了一个新的时代背景与零售趋势，即更加理性的消费者正在精打细算地转向购买便宜商品。疫情期间，人们的购物活动更大规模、更加广泛地走向线上，疫情结束后，人们已经适应了线上商品的相对廉价，这倒逼线下零售也必须走廉价路线，折扣店模式应运而生。比如此前专做高端客户的盒马，推出了盒马奥莱折扣店，以低价吸引消费者。传统商业巨头永辉、国美都宣布在全国大规模投资连锁折扣店。奥特莱斯、Costco等在国内的销售额上半年也出现大幅增长。这说明各种收入阶层都钟情于廉价折扣模式。

我国虽然商业竞争激烈，但长期以来中间环节的成本较高，从一些商品的中美价格对比可以看出，中国零售业尚有巨大的成本削减空间，中间环节的成本是由地产租金、物流等成本高、供应链效率低等造成的。拼多多的低价模式与消费习惯的改变，正在通过折扣店模式向整个商业体系的供应链效率提出更高要求，市场环境的倒逼，将有助于中国商业进步，并为更大规模的“走出去”提供了可能。

但是，折扣店或者说反向消费等，并不是以便宜为核心，而是去除浮夸的诉求，回归到性价比与实用性，并非为了廉价而牺牲服务和商品的品质。那些品质很差、服务恶劣的零售商无法走远，这也要求生产商必须通过创新提高生产效率以降低成本，而不是牺牲品质满足廉价需求。在这种市场环境中，也有利于促进企业不断变革以满足市场需求。毫无疑问，日益激烈的市场竞争环境，对互联网企业、生产商和零售商们带来更大的挑战，只有专注于创新以应对千变万化的市场，才能确保不会被市场淘汰。

其次，面对竞争激烈的国内市场，企业只有“走出去”才能获得更大的成长性与发展空间。市场给予拼多多更高的估值，是因为其海外跨境电商Temu正在全球攻城拔寨，快速发展。此外，包括抖音的TikTok、SHEIN等已经进入全球最流行的应用行列。阿里、腾讯、京东等公司虽然此前也走国际化之路，但更多是与当地伙伴合作或者股权投资等，没有像TikTok、SHEIN、Temu等一样，独立地进行全球布局，显示出大企业的保守性，而新一代互联网企业家则没有这种包袱，视野更加国际化。

代表消费趋势的年轻人，也越来越重视商品的品质和实用性，不再盲目追求品牌和价格。比如目前一些大学生购买军大衣、花棉袄等老款商品，消费临期产品，在直播间订购工厂冲锋衣等等，出现追求刚需、实用、性价比的“反向消费”观念。反向消费与野性消费相反，消费者开始涌进折扣店和平价消费场所，买东西时会货比三家，既要品质也要低价，不再追求奢侈品或昂贵的物品。比如库迪、瑞幸咖啡成为星巴克的平替，“特种兵旅游”、citywalk（城市漫步）开始在年轻人中间流行等等。这并非是中国独有的现象，而是全球趋势。在疫情冲击下，各国经济持续放缓，大通胀削弱了西方消费者的购买力，人们开始选购更加便宜的商品，也体现于Temu、SHEIN等在西方市场的流行，韩国二手商品市场也开始火热。

日前，拼多多公布的季报显示，其三季度营收688.4亿元，同比增长94%，再创历史新高，超出市场预期100多亿。经调整净利润达到170.27亿元，同比大涨37%，市场预期为129.74亿元。超出预期的业绩推动拼多多股价上涨，其市值比阿里仅差80亿美元左右。