做空机构发布报告质疑商汤伪造收入（商汤回应称该报告并无依据）

针对报告中所提及的内容，商汤发言人回应称，“公司关注到该报告，其内容为拼凑的旧信息，包括大量不实陈述和对公司业务的误读。商汤此前已在不同时间点做过回应。”

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在公告中，商汤称公司董事会正在审查这些指控，并考虑采取适当的行动来保护全体股东的利益。公司将按照香港联合交易所有限公司的适用规则及条例要求适时作出进一步的披露。

Grizzly Research LLC的报告中针对商汤的质疑主要集中在伪造收入及核心面部识别业务增长乏力。报告中列举了两起法庭案件，Grizzly Research LLC认为案件内容可证明，商汤科技有通过循环贸易来伪造收入。

另一案件则是新泽尔公司苏彩通等与四川长虹佳华信息产品有限责任公司买卖合同纠纷。该案件一审民事判决书中将该案件过程分为五步，通过多步操作最终在形式上形成新泽尔公司向长虹佳华购货310万元，货已收而款未付清的闭合式循环。

报告中还罗列了商汤两个主要业务部门智慧商业和智慧城市同比下降的营收数据、来自政府合同的比例，试图以此来证明商汤核心面部识别业务的增长困境。

报告所提及的一个案件为北京市商汤科技开发有限公司与江苏精仪达科技有限公司买卖合同纠纷。该案件的一审民事裁定书中显示，商汤公司于2019年11月17日将货款1024.5万元汇付给新泽尔公司精仪达公司，精仪达公司于次日将该款项汇付给上海易华电子商务有限公司，江苏省盐城市盐都区人民法院将商汤公司、精仪达公司及上海易华电子商务有限公司三方之间的交易定性为循环贸易。

界面新闻记者 | 于浩

11月28日，商汤在港交所发布公告，对做空机构Grizzly Research LLC的做空报告作出回应。商汤于公告中表示：该报告并无依据，且包含无根据的推测及误导性结论和诠释。其亦缺乏对本公司业务模式及财务报告结构的基本理解，缺乏对公司公开信息的全面解读。该报告的作者并没有与本集团联系以确认相关信息的真实性或就本集团的财务报告获得任何理解。

贸易应收账款项目方面，截至2022年12月31日，商汤贸易应收账款总额为78亿元人民币，截至2023年6月30日，贸易应收账款总额为77.26亿元，减值拨备所占贸易应收账款总额的比例也由33.1%至37.8%。 Grizzly Research LLC认为减值拨备数字过大是一种危险信号。