5倍市盈率的银行股(意味着什么)
很多投资者并不明白,5倍市盈率意味着什么。
散户可以提前埋伏,如果能接受6%左右分红的话,也可以耐心等待,等到估值修复的时间。
20%的潜在年化回报率,50%的价格上涨空间,资金是看不到吗,为什么不买呢?
因为绝大多数的银行,会选择稳定的分红。
5倍市盈率,意味着1万亿市值的上市公司,每年有2000亿的利润。
价值二:5倍市盈率意味着6%的年化分红率回报。
资金是不愿意做等待,去消耗资本的,而行情也就会呈现出周期性的往复。
第三,银行的市值太大需要的炒作资金多。
这是个悖论,直接导致了没有大资金入场炒作银行,都是稀稀拉拉的资金。
中国银行,5.05倍。
动态市盈率低于4倍:贵阳银行3.13倍,华夏银行3.41倍,兴业银行3.68倍,北京银行3.69倍,光大银行3.8倍,上海银行3.81倍,长沙银行3.9倍,中信银行3.98倍。
今天就给大家讲讲5倍市盈率的价值。
5倍市盈率,是市值20%的净利润,那分红率就有6%。
把时间拉长来看,银行的分红几乎全部填权了,也就是真金白银实打实的回报。
如果按照这种算法,银行的估值是不是真的偏低,具体又偏低多少,就有待商榷了。
但实际上银行股的分红,也远远满足这个回报率,投资实际回报率非常不错。
还有比四大行市盈率更低的。
这种情况下,净资产的实际回报率,也就在10%左右了。
尤其是今年,银行的贷款端,不仅降低了借款利率,对应的客户还不断减少。
对应的12.5-20%的投资回报率。
很多人会问,50%的上涨空间,是怎么计算而来的。
等到了高估值,就没有接盘资金了,没有任何的故事和想象空间了。
建设银行,4.83倍。
而分红的比例,就是净利润的30%左右,也就是20%*30%=6%。
试问,当下做什么样的投资,能有稳定的6%以上回报的?
市盈率=市值/净利润。
也就是1万亿市值,2000万净利润,但背后是2万亿的总资产。
市值大意味着需要炒作的资金很多,但大资金入场后,找接盘侠就很困难。
问题就是,这5年的净利润是不是稳定,能不能确保5年就赚回这家公司的市值。
价值三:5倍市盈率意味着存在50%的上涨空间。
把银行股说的那么好,那为什么银行股不涨。
第一,银行的净资产回报率并没有那么高。
而4倍的市盈率,意味着4年就能翻一倍的资产回报,真的是高的惊人。
当贷款端的资金供给过剩,并且贷款利率下降的时候,银行的利润是会无形中压缩的。
还有一些无法偿还的情况,会变成坏账,而最近几年不良资产处置相对比较困难。
即便这个回报率长期来看,可能会实现,但就当下而言,并没有买入的紧迫性。
要知道,银行的主要利润来源,是存贷差。
第二,银行的增长率预期,确实有待商榷。
价值一:5倍市盈率意味着5年翻一倍的资产回报。
银行的预期增长率,当下已经开始往负方向走了。
美国银行7.57倍,花旗银行5.93倍,汇丰31.17倍,普遍高于国内的银行。
但一家20-25%的上市公司,你却不会去投资,银行这个回报率只是停留在纸面上的。
当下那些不足4倍市盈率的银行,每年的净利润占市值的比例,超过25%,但却还是无人问津。
这个还不是关键,30%的净利润拿来分红了,还有70%的净利润在上市公司。
这样的公司,你不投资吗?
很多人最近都在疯狂抢美债,认为4.5-5%的稳定收益价值非常高。
银行的市值大,其实是一个很大的问题。
你说这种投资没有价值,没有性价比,这是不可能的。
或许一家年利润20-25%的企业,你会毫不犹豫的就去做投资。
当一家企业没有增长预期的情况下,它的合理市盈率区间,在5-8倍之间。
因为大资金都知道低估值买入,高估值卖出。
绝大多数银行股的动态市盈率,都不足5倍。
银行的净资产和市值,又不是一回事,大部分银行都是破净的。
这种情况下,上市公司的市值不应该更进一步吗?
事实上,这两年四大行的分红,几乎都超过了6%。
这些银行股,理论上开启炒作,空间不仅仅是50%,4倍-8倍,将近1倍的空间。
四大行的平均市盈率,不足5倍。
这就说明,如果能保持这个净利润,5年赚到的利润,就能堪比一个银行的市值。
估值永远是波动的,大资金的选择永远是对的。
截止双十一收盘,四大行的动态市盈率如下。
动态市盈率低于5倍:成都银行4.02倍,江苏银行4.06倍,平安银行4.12倍,渝农商行4.14倍,南京银行4.25倍,杭州银行4.45倍,齐鲁银行4.46倍,江阴银行4.47倍,苏农银行4.49倍,沪农商行4.5倍,交通银行4.63倍,浙商银行4.65倍,民生银行4.76倍,无锡银行4.83倍,张家港行4.86倍,厦门银行4.96倍,苏州银行4.96倍。
市盈率5倍,代表5年的净利润,等于当下的市值。
也就是给到储户一部分利息,然后出借给借款人和借款企业,他们去支付利息,银行从中赚取利差。
但如果你仔细想想,银行的净利润会不会有大幅度波动?
讲不出故事的行业板块,在资金不足的市场里,是很难有太大表现的。
只不过股民可以在二级市场以0.5的净资产折价率,买到银行的股票而已。
股票市场,和普通的投资市场不一样,是一个公开市场。
四大行的市盈率,只有5倍了。
工商银行,4.7倍。
同时,这些资金不敢炒作银行的估值,最多也就涨到5-6倍之间,股价立马又下来了。
资产打折厉害,意味着又是一笔潜在的损失。
比起5%回报的十年期美债,分红率还要更高一些。
即便是小银行,分红率没有6%,也都在5%以上,可以说是非常给力了。
其实是不会的,即便有小幅度下滑,那可能5年不翻倍,6年也就翻倍了。
就比如工商银行的市净率,在0.5左右,意味着净资产是市值的接近一倍。
真实的净资产回报率,并没有20-25%那么高,也就是增长率其实很低。
即便市值出现50%的增长,每年的回报率还有13.33%,这样的投资,你不做吗?
其实,原因也有几个。
这就是5倍市盈率的本质。
农业银行,4.72倍。
或许很多人会觉得不可思议,但实际回报就是如此。
你花1000万买一家公司,这家公司每年能赚200万,5年能收回你1000万的成本,你愿意吗?
这里附一些海外的银行,动态市盈率。
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