马光远三问中国股市（A股击穿3000点,是如何从辉煌走到耻辱）

每当上证指数接近或突破3000点时，总会出现一轮大幅上涨或下跌的行情，而且这些行情往往是短暂而剧烈的，没有持续性和稳定性。

A股总市值缩水至38万亿元人民币，跌回历史低位。A股也失去了吸引力和活力，成为全球最低迷的投资市场之一。回顾中国股市过去15年的走势，我们不难发现一个规律。

这就导致了中国股市的高风险和低收益，让投资者难以获得长期和稳定的回报。

中国股市，曾经是无数投资者的梦想之地，也是中国经济的重要组成部分。从1990年开市至今，中国股市经历了多次牛熊转换，创造了无数的财富神话，也埋葬了无数的悲惨故事。在这个波澜壮阔的历史舞台上，有一个数字格外引人注目，那就是3000点。

外贸总额从21.8万亿元增长到38.7万亿元，增长了78%。这些数据表明，中国经济在过去15年里实现了从量的扩张到质的提升的转变，也为全球经济的复苏和发展做出了重要贡献。

中国经济在过去15年里实现了从传统产业到新兴产业的转型和升级。根据国家统计局数据显示，2007年至2021年期间，中国第一产业增加值从3.1万亿元增长到8.4万亿元，增长了171%；

上证指数在3000点附近反复起伏，没有形成明显的牛熊转换。A股总市值也没有明显增长，仍然在40万亿元人民币左右徘徊。A股也没有实现有效的改革和创新，仍然面临诸多挑战和竞争。

最近，中国股市再次面临3000点的考验。10月19日，上证指数大跌1.74%，收于3005.39点，创下近11个月来的新低。10月20日，上证指数再度跌破3000点，收于2983.68点。

中国股市之所以出现如此反复无常和难以预测的走势，根本原因在于它与中国经济的增长和结构优化脱节了。中国经济在过去15年里取得了巨大的进步和成就，但中国股市却没有能够有效地反映和服务于中国经济的发展。

第二产业增加值从12.9万亿元增长到39.2万亿元；第三产业增加值从10.6万亿元增长到54万亿元。这些数据表明，中国经济在过去15年里实现了从以工业为主导到以服务业为主导的转变，也为中国社会的进步和民生的改善提供了强大动力。

总之，中国股市是中国经济的重要组成部分，也是亿万投资者的财富载体。我们不能因为中国股市的短期波动而忽视其长期价值，也不能因为中国股市的长期问题而放弃其短期机会。我们要坚定信心，积极行动，共同努力，让中国股市从辉煌走向更加辉煌。

中国股市与中国经济之间存在着明显的脱节和失衡。这不仅影响了中国股市的投资价值和吸引力，也影响了中国经济的融资效率和创新动力。

上证指数从2000点涨至5178点，涨幅达159%。A股总市值达到67万亿元人民币，再次超过日本成为全球第二大股市。然而，这一次的上涨也是昙花一现。

然而，辉煌之后是暴跌。2008年金融危机爆发后，全球股市遭遇重创，中国股市也不例外。上证指数从6124点跌至1664点，跌幅达73%。A股总市值缩水至9万亿元人民币，跌出全球前三。

然而，当我们把目光转向中国股市时，却发现一个令人惊讶的事实：中国股市并没有能够有效地反映和服务于中国经济的增长和结构优化。相反，中国股市与中国经济之间存在着明显的脱节和失衡。

然而，这一次的上涨也是难以持续的。2022年10月，中国股市再次出现大幅下跌，引发了市场的恐慌和不安。上证指数从3800点跌至3000点以下，跌幅达21%。

中国股市的制度设计和监管体系存在着诸多缺陷和漏洞。这不仅影响了中国股市的公信力和声誉，也影响了亿万投资者的信心和信任。

中国经济在过去15年里保持了较高的增速和质量。根据国家统计局数据显示，2007年至2021年期间，中国GDP从26.6万亿元增长到101.6万亿元，增长了282%；

除了与经济脱节和失衡之外，中国股市还面临着另一个严峻的问题：不能有效地保护和保障亿万投资者的合法权益。这是由于中国股市的制度设计和监管体系存在着诸多缺陷和漏洞，导致了市场的不公平、不公正、不公开。

2015年6月，中国股市突然暴跌，引发了一场前所未有的股灾。从2016年到2021年，中国股市又进入了一个相对平稳但波动较大的震荡期。

2022年初，中国股市再次迎来了一波上涨行情。上证指数从3500点涨至3800点，涨幅达8.6%。A股总市值达到48万亿元人民币，创下历史新高。A股也受到了国内外资金的青睐，成为全球最稳健的投资市场之一。

人均GDP从19792元增长到72436元，增长了266%；城镇化率从44.9%提高到64.5%，增长了19.6个百分点；财政收入从5.1万亿元增长到23.4万亿元，增长了359%；

A股总市值也没有明显增长，仍然落后于美国、日本等国家。A股也没有形成有效的监管和制度机制，仍然存在诸多问题和风险。2015年初，中国股市迎来了又一轮的疯狂上涨。

A股也失去了吸引力和活力，成为全球最冷清的投资沙漠。从2009年到2014年，中国股市进入了一个漫长而低迷的调整期。上证指数在2000点左右徘徊不前，没有明显的趋势和方向。

这是自2022年11月以来，上证指数第七次跌破3000点。在这样的背景下，知名经济学者马光远在微博上发出了三个问题，引发了网友的广泛讨论。

要说中国股市的辉煌时期，很多人可能会想到2007年。那一年，A股总市值达到33万亿元人民币，超过日本成为全球第二大股市。A股也吸引了大量的境内外资金涌入，成为全球最火爆的投资热点。