中信证券(啤酒行业望在今年实现积极的收入增长)
▍投资策略。
本文源自券商研报精选
展望2023年,我们认为受益于啤酒消费场景疫后逐渐恢复,叠加成本压力从去年高位有所缓解,啤酒行业望在今年实现积极的收入增长,同时在产品结构升级和高端化不断推进的基础上持续提升盈利能力。我们看好行业龙头企业在2023Q2低基数下实现业绩积极提升,并在全年维度保持增长势能。
盈利端:盈利能力方面,青岛/华润/重庆/燕京毛利率同比 0.1/-0.7/-0.5/-1.0Pcts,各家在大麦及纸箱成本上行下都呈现一定压力;销售费用率同比-0.5/-1.1/ -0.3/-0.7Pcts,销售费用投放上更精准有效;管理费用率同比-1.0/-1.4/-0.1 /-1.3Pcts,龙头企业的精益生产项目持续落地。青岛/华润/重庆/燕京净利润率同比 1.1/ 2.1/ 0.1/ 0.8Pcts(华润为核心净利润)。
盈利端:盈利能力方面,青岛/重庆/燕京毛利率同比 0.5/-2.5/ 2.2Pcts,吨成本仍有小幅上涨;销售费用率同比-0.4/-0.8/ 0.6Pcts;管理费用率同比-0.9/-0.3 /-1.3Pcts。最终净利率同比 1.3/ 0.8/ 1.8Pcts。
▍风险因素:
▍2022年:炎热疫情下销量表现好,成本推动下吨价增长快。
▍2023Q1:销量表现强劲,行业业绩表现超预期。
2022年,啤酒行业在暑期旺季受益于炎热天气实现较好销量表现,吨价在成本压力高位下实现快速增长,费用端进行精益管理,整体在局部疫情扰动下保持净利率的稳健提升。2023年一季度,各家酒企在疫后积极实现开门红,销量增长较为强劲,整体行业表现超预期。展望2023年,我们认为受益于啤酒消费场景疫后逐渐恢复,叠加成本压力从去年高位有所缓解,啤酒行业望在今年实现积极的收入增长,同时在产品结构升级和高端化不断推进的基础上持续提升盈利能力。我们看好行业龙头企业在2023Q2低基数下实现业绩积极提升,并在全年维度保持增长势能。
收入端:2023Q1,青岛/重庆/燕京收入同比增长16.3%/4.5%/13.7%。其中青岛/重庆/燕京销量同比增长11.0%/3.7%/12.8%;青岛/重庆/燕京吨价同比增长4.8%/0.5%/0.8%,十元价格带增长速度有所放缓。
疫后恢复情况不及预期;新冠病毒二次感染影响超预期;宏观经济刺激政策不及预期;啤酒生产成本压力加剧;竞争加剧;食品安全等问题。
收入端:2022年各家都实现稳定收关,青岛/华润/重庆/燕京2022收入同比增长6.6%/5.6%/7.0%/10.4%。其中,青岛/华润/重庆/燕京销量同比增长1.8%/ 0.4%/2.4%/4.1%,行业主要受益于6-8月较为炎热的天气(乌苏势能受新疆地区有所影响、U8铺市下表现较好);青岛/华润/重庆/燕京吨价同比增长约4.9%/5.2%/4.2%/4.6%,主要受益于成本压力下的提价及产品结构升级等动作。
美通筑机财务负责人洪文彬辞职 陈国雄接任 2022年公司亏损29.68万
挖贝网5月8日,美通筑机(832506)发公告称,公司董事会于2023年4月29日收到财务负责人洪文彬递交的辞职报告,自董事会选举产生新任财务负责人之日起辞职生效。洪文彬辞职后不再担任公司其它职务。0001招商蛇口前4月合约销售1101.92亿元 同比增加约八成
观点网讯:5月9日,招商局蛇口工业区控股股份有限公司公告,披露2024年4月经营情况。根据公告,招商蛇口4月实现签约销售面积136.42万平方米,同比增加134.95%;实现签约销售金额379.26亿元,同比增加169.11%。1-4月,招商蛇口累计实现签约销售面积441.69万平方米,同比增加69.95%;累计实现签约销售金额1101.92亿元,同比增加79.36%。0000长城汽车品牌公关总经理果铁夫离职 今年2月刚刚入职
中国网汽车6月1日讯近日有报道称,长城汽车品牌公关总经理果铁夫已从公司离职。媒体称,据果铁夫本人表示:“因个人原因,5月8日已离职。”值得注意的是,果铁夫于今年2月刚刚入职长城汽车,担任公关总经理,负责长城汽车品牌建设和对外媒体公关相关工作,入职仅仅3个月,便从长城汽车离职。在加入长城汽车前,果铁夫还曾任高合汽车市场与公关传播高级总监、路特斯中国公关总经理市场高级总监。大财经2023-06-06 03:11:460003AI概念股继续“暴走”!C3.ai一夜涨超33%领跑 只因……
财联社5月31日讯(编辑黄君芝)美股市场上AI概念股周二集体走高,C3.ai收涨33.4%,处于领跑位置。此前该公司宣布其生成式AI在亚马逊旗下AWSMarketplace上架。此外,SoundHound.ai收涨9.1%,Palantir收涨近7.8%,在AI概念股中亦是表现出色。BullfrogAIHoldings收盘时涨4.78%,盘后又大涨15.22%。大财经2023-06-02 18:54:320000双11后,全网首个带货主播“倒下”
文|王崭编辑|斯问双11刚落幕,一条主播偷漏税的消息就引发了网友的关注。11月13日,国家税务总局消息显示,大连市税务局第一稽查局根据精准分析,发现网络主播王纯善涉嫌偷逃税款,依法对其开展了税务检查。经查,带货主播王纯善在2020年至2022年期间,偷逃个人所得税218.30万元、增值税142.41万元。并根据相关法律法规对王纯善追缴税款、加收滞纳金并处罚款,共计653.61万元。大财经2023-11-29 16:43:380000