股东斗争致公司亏损加剧（中炬高新内斗何时休）

头图 | 中炬高新官网

近日，中炬高新发布的2023年半年度业绩预亏公告显示，经财务部门初步测算，预计2023 年半年度归属于上市公司股东的净利润为-13.92 亿元至-14.92 亿元，与上年同期相比，将减少17.05亿元至18.05亿元，同比下降544.73%至576.68%。其中扣非归母净利润为2.99 亿元，与上年同期相比将减少253万元，同比下降 0.84%。

7月12日，宝能系旗下的中山润田在宝能集团官网发布声明，其表示称，工业联合公司存在以虚假合同起诉，伙同火炬集团及其一致行动人实施涉嫌虚假诉讼、操纵证券市场等犯罪行为，对约6.7万名投资者造成约500亿元的经济损失。

不难看出，中炬高新在股东的纷争中，亏损进一步加剧。受股东斗争而导致公司出现危机的例子并不少，如“烘焙第一股”克莉丝汀（01210.HK），正是因为股东之间的矛盾纷争，导致公司亏损，经营陷入危机，市场份额也进一步被同行可比公司蚕食，最终结果就是走向没落。

而工业联合公司则回应称，中山润田罔顾事实和法律，于官网发布举报是肆意抹黑、捏造、歪曲事实，其目的在于干扰上市公司董事会改组，扰乱上市公司经营秩序，损害股东权益。

2020年9月，工业联合公司以中炬高新公司未履行三份土地使用权转让合同为由，对中炬高新提起诉讼，要求中炬高新应交付案涉土地使用权并将土地使用权的不动产权证办理至工业联合公司名下，要求中炬高新将三块面积合计2970.55亩的土地使用权交付给工业联合，并支付土地增值溢价损失。

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中炬高新在2022年年报中表示，受到工业联合诉讼一审判决的影响，计提预计负债11.78亿元，这是造成年度业绩亏损、净资产收益率下降及资产负债率攀升的主要原因。值得注意的是，这也是中炬高新自上市28年来首次出现亏损。

二者孰是孰非，一时间也难以分说明白。但上交所7月12日晚间，对中炬高新发布了监管函，要求中山润田规范行使股东权利，不得影响公司治理和经营正常运作，同时，通过媒体向市场发布有关于上市公司的信息时，应当审慎客观，避免对市场和投资者产生误导。

来源 | 经理人融媒体中心

“本是同根生，相煎何太急”，用这句古诗来形容中炬高新的两大股东的“内斗”再恰当不过了。

从中炬高新近两年的经营业绩来看，公司经营颓势初显，若股东仍不将精力放在主营业务上，公司未来的发展或将迎来更加严重的危机。

亏损加剧，内斗何时休

不过，中山润田对该诉讼的一审判决并不服，其在举报声明信中表示，工业联合公司的行为“涉嫌虚假诉讼”。中山润田还称，“当年双方系虚假交易、不存在相关法律关系”，“而中山市中级人民法院及中山市第一人民法院进行审理后，未对案件事实进行详细研判，进而判决中炬高新公司败诉”，“三起案件累计需要赔偿25.64亿元，交付土地16.73万平方米，总价值超50亿元，已远超中炬高新账面净资产36亿元”。

中炬高新近两年的经营业绩来看，公司经营颓势初显，若股东仍不将精力放在主营业务上，公司未来的发展或将迎来更加严重的危机。

由于两大股东火炬集团和中山润田双方的斗争不断升级，这也导致了中炬高新主营业务进一步陷入了困境之中。

二级市场上，受股东内斗影响，中炬高新在7月12日-7月14日期间，股价接连下跌，累计跌幅为9.06%。另外，中炬高新的股价曾在2020年9月30日达到82.40元/股（前复权，以下同），这也是其历史的最高股价，但随后其股价便开始波动下滑，截至2023年7月18日收盘，其股价为34.40元/股，较最高价已经跌去58.25%。

近日，中炬高新的两大股东再次掀起了斗争。其中，中山润田投资有限公司（以下简称“中山润田”），其背后控股股东为深圳市宝能投资集团有限公司；而中山火炬工业联合有限公司（以下简称“工业联合公司”）和中山火炬集团有限公司（以下简称“火炬集团”），二者背后的控股股东为中山火炬高新技术产业开发区管理委员会。

作者 | 何乐

中炬高新原名中山火炬高新技术实业股份有限公司（现已注销），于1992年12月30日由中山高新技术产业开发总公司（现已注销）进行股份制改组、募集设立，1995年1月24日在上海证券交易所上市，是全国国家级开发区的首家上市公司，一直致力于从事高新技术产业投资，国家级开发区建设管理。由火炬集团掌控。

事实上，中炬高新两大股东的斗争由来已久。自宝能系于2015年入局中炬高新后，其与原第一大股东火炬系便开展了长达8年之久的股权拉锯战。2019年，双方就是否剥离中炬高新地产业务平台出现分歧。2020年工业联合公司向法院申请对中炬高新采取财产保全措施，并翻出20年前的土地旧案。这也导致了双方的矛盾进一步加剧。

而火炬集团其一致行动人及在宝能系的减持下，其不断增持。据东方财富数据显示，截至2023年5月26日，火炬集团持股比例为10.88%，为中炬高新第一大股东，中山润田持股比例下降至9.58%，为第二大股东。

2023年，两大股东直接再次针锋相对，引发了上交所的关注。

对于亏损原因，中炬高新表示和工业联合公司的土地合同纠纷案有关，中炬高新表示“公司基于审慎原则，上述未决诉讼拟计提预计负债共计 19.39 亿元，扣除参考（2020）粤 20 民初 109 号、（2020）粤 20 民初 110 号案件判决结果已计提的本案预计负债1.92亿元，预计将减少公司本期归属于上市公司股东的净利润17.47亿元。”

2000年左右，中炬高新开始转型，经过二十多年的转型发展，目前公司所从事的业务包括调味食品、园区运营及城市开发等，其中调味品为主要业务，拥有“美味鲜、厨邦”两大知名品牌，是公司的主要收入来源。

内斗愈演愈烈

以宝能系和火炬系两大代表为主的资本方，从宝能系2015年入股中炬高新后，二者的斗争就从未停止。近日，中山润田发表声明，举报火炬集团等五方，涉嫌虚假诉讼、操纵证券市场，导致中炬高新及其股东产生经济损失约500亿元。而火炬集团给予否认，上交所同时也下发监管工作函。

此外值得注意的，2021年之后，随着宝能系债务危机爆发，中山润田持有的上市公司股份也因债务问题不断被动减持，包括其所持中炬高新股份。

在两大股东的内斗下，中炬高新2022年出现亏损，这也是其自上市以来的首次亏损。而且，中炬高新近日也发布了2023年半年度业绩预亏公告，受工业联合公司的土地合同纠纷案影响，公司的亏损将进一步加剧。

受股东斗争影响，中炬高新近两年的经营业绩出现下滑迹象。2021年，公司的营业收入从上一年的51.23亿元微微下降0.15%至51.16亿元，而归母净利润则下降16.63%至7.42亿元，也是近五年以来首次下滑。2022年中炬高新净亏损5.92亿元，这也是公司上市28年来首次出现亏损。而且这和公司股东之间的斗争有关。