4月汽车产销和出口增速较高（商品房销售额同比增幅扩大,行业景气观察）

03 中游制造业

07 公用事业

4、Brent国际原油价格下行，有机化工品价格多数下行

4月我国原油生产有所放缓，进口由增转降。4月我国原油产量1728万吨，同比增长1.40％，前值2.36％，增幅收窄；1-4月我国累计生产原油6964万吨，同比增长1.8％。4月进口原油4241万吨，同比下降1.4％，前值增长22.5％；1-4月累计进口原油17877万吨，同比增长4.6％。原油加工增速明显加快。4月规模以上工业加工原油6114万吨，同比增长18.9％，前值8.81％，增幅扩大。1-4月份，累计加工原油24018万吨，同比增长8.3％。

2、4月智能手机产量同比跌幅收窄，集成电路产量同比转正

4月新能源汽车产销增速进一步扩大，市场占有率达到29.5％。生产方面，4月新能源汽车产量为64.00万辆，同比增速扩大52.10个百分点至85.40％，三个月滚动同比增速扩大30.50个百分点至56.24％；销售方面，4月新能源汽车销量为63.60万辆，同比增速扩大78.03个百分点至112.80％，三个月滚动同比增速扩大39.42个百分点至68.28％。1-4月新能源汽车累计产销分别完成229.10万辆和222.20万辆，同比分别扩大至32.80％和42.81％。

4月光伏电池累计产量同比增幅扩大。4月光伏电池累计产量为14435万千瓦，同比增幅扩大3.50个百分点至56.70％；4月当月光伏电池产量为3992万千瓦，同比增幅收窄0.60个百分点至69.10％，三个月滚动同比扩大0.17个百分点至64.67％。

本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至5月14日，100大中城市土地成交溢价率为6.62％，周环比上行2.45个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为302.86万平方米，周环比上行51.40％。

5、4月多数台股电子厂商营收同比下行

1-4月份商品房销售额累计值为3.98万亿元，累计同比上行8.80％，较前值增幅扩大4.7个百分点，三个月滚动同比由负转正至6.54％（前值-11.16％）；1-4月份商品房销售面积累计值为3.76亿平方米，累计同比下行0.40％，降幅收窄1.40个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-5.79％（前值至-16.92％）；1-4月份房地产开发投资完成额累计值为3.55万亿元，累计同比下行6.20％，降幅较前值扩大0.40个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至-10.11％（前值-8.54％）。

我国天然气生产增速加快，进口保持较快增长。4月我国生产天然气189亿立方米，同比增长7.0％，前值3.95％，增幅扩大；1-4月我国累计生产天然气783亿立方米，同比增长4.8％。4月我国进口天然气898万吨，同比增长11.0％，前值11.64％，增速放缓；1-4月我国累计进口天然气3569万吨，同比下降0.3％。

水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，长江、华东、西南、中南等地区水泥价格指数下降，东北、华北、西北地区水泥价格指数持平。截至5月16日，全国水泥价格指数为131.33点，周环比下行5.91％；长江地区水泥价格指数123.12点，周环比下行3.35％；东北地区水泥价格指数为128.50点，周环比持平；华北地区水泥价格指数为137.05点，周环比持平；华东地区水泥价格指数为123.86点，周环比下行2.26％；西北地区水泥价格指数为144.53，周环比持平；西南地区水泥价格指数140.17点，周环比下行1.34％；中南地区水泥价格指数为136.66点，周环比下行2.61％；截至5月10日，浮法玻璃市场价为2256.60元/吨，旬环比上行6.38％。

04 消费需求景气观察

2、行业景气度核心变化总览

4月集成电路产量同比转正。4月集成电路产量为281.0亿块，同比转正至3.80％，三个月滚动同比跌幅收窄6.33个百分点至-2.10％。

本周光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌。在硅料方面，截至5月15日，国产多晶硅料价格为21.82美元/千克，较前值下跌23.36％；进口多晶硅料价格为21.82美元/千克，较前值下跌23.36％。在硅片方面，截止5月10日，多晶硅片价格较上周下跌15.97％至0.26元/片。在组件方面，截止5月10日，晶硅光伏组件的价格较上周下跌1.08％至0.18美元/瓦；薄膜光伏组件的价格较上周下跌1.30％至0.23美元/瓦。

4、4月汽车产销同比实现较高增速、新能源汽车产销增速进一步扩大

从供应端来看，截至2023年5月5日，美国48州可用天然气库存2141亿立方英尺，周环比上行3.78％。截至2023年5月12日，美国钻机数量为141部，周环比下行16部。

3、4月我国用电量同比增幅扩大

本文源自券商研报精选

猪肉批发价、生猪价格周环比下行。截止5月17日，猪肉平均批发价格周环比下行0.15％至19.39元/公斤，截止5月16日，全国生猪平均价格周环比下行0.96％至7.24元/500克，截止5月12日，仔猪平均批发价为27.2元/公斤，周环比下行2.23％。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄。截至5月12日，自繁自养生猪养殖利润为-326.24元/头，亏损较上周扩大18.24元/头；外购仔猪养殖利润为-270.82元/头，亏损较上周收窄7.18元/头。

2、猪肉、生猪价格下行，肉鸡苗价格下行

3、4月增值电信业务许可项目数持续增长

1、主产区生鲜乳价格下行

本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、电池、硅片、多晶硅价格指数下跌。截至5月15日，光伏行业综合价格指数较前值下行10.28％至47.83；组件价格指数较前值下行1.36％至34.17；电池片价格指数较前值下行4.71％至25.48；硅片价格指数较前值下行11.13％至63.87；多晶硅价格指数较前值下行22.45％至94.12。

价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价环比持平。截至5月15日，秦皇岛港山西优混平仓价984.40元/吨，周环比下行1.36％，截至5月16日，京唐港山西主焦煤库提价1800.00元/吨，周环比下行8.63％；截至5月17日，焦炭期货结算价收于2219.50元/吨，周环比上行2.68％；焦煤期货结算价收于1403.50元/吨，相比较上周上行3.62％；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

3、全国水泥价格指数下行

2、光伏行业综合价格指数下跌

出口方面，4月汽车出口增长迅猛。4月汽车企业出口37.6万辆，环比增长3.3％，同比增长1.7倍。分车型来看，乘用车4月出口31.6万辆，环比增长3.7％，同比增长2.2倍；商用车出口6万辆，环比增长1.2％，同比增长41.6％；新能源车出口10万辆，环比增长28.6％，同比增长8.4倍。

4月金属切削机床产量同比转负。4月金属切削机床产量为5.00万台，同比转负至-1.90％，三个月滚动同比跌幅收窄1.32个百分点至-4.53％；4月金属切削机床累计产量为19.00万台，同比跌幅收窄3.80个百分点至-3.00％。

【本周关注】4月汽车产销快速增长，出口延续强势。一方面去年4月由于疫情导致生产基本停滞，汽车产销出现断崖式下滑，较低基数背景下，带来今年4月份累计增速转正；另一方面，上海及各地车展之后，消费观望情绪缓解。此外新能源车产销进一步扩大，市占率继续提升。出口方面，4月汽车出口增长迅猛；库存方面，目前库存水平接近警戒线，行业景气度回升。总体来看当前国内汽车市场需求仍然偏弱，有效需求尚未完全释放，汽车市场呈现弱复苏态势，价格战告一段落之后，销量和盈利预计逐渐回升。推荐关注自主崛起、国际竞争力强、国六A库存较少的整车以及业绩稳定、智能化、电动化优势明显的零部件板块。

【信息技术】存储器价格多数下跌；4月智能手机产量同比跌幅收窄，集成电路产量同比转正；4月增值电信业务许可项目数持续增长；4月 TMT固定资产投资完成额累计同比增幅收窄；4月多数台股电子厂商营收同比下行。

本周工业金属价格多数下行，铝价格持平，铜、锌、镍、锡、钴、铅价格下跌。截至5月17日，铜价格为64800元/吨，周环比下行4.01％；铝价格与上周持平为18390元/吨；锌价格为20880元/吨，周环比下行3.29％；锡价格周环比下行4.82％，为197500元/吨；钴价格周环比下行0.38％至259000元/吨；镍价格周环比下行6.82％至174800元/吨；铅价格周环比下行0.82％至15200元/吨。

3、4月充电桩累计值、光伏电池累计产量同比维持较高增速

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格持平、螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存周环比下行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比下行。秦皇岛港山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存周环比上行，天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比下行。本周全国水泥价格指数下行，浮法平板玻璃价格旬环比上行。Brent国际原油价格下行；有机化工品期货价格多数下行，苯酐、辛醇、天然橡胶价格涨幅居前，苯乙烯、二乙二醇、纯苯价格下跌幅度最大。工业金属价格多数下行，铜、锌、镍、锡、钴、铅价格下跌；铜、铝、锡、铅库存上行，锌、镍库存下行；黄金期现价格下行、白银期现价格下行。

4、1-4月制造业固定资产投资累计完成额同比增幅收窄

1-4月我国发电量累计同比增幅较前值扩大，细分项目中太阳能发电同比增幅收窄，火电发电同比增幅由负转正，水电发电同比降幅扩大，火电、风电、核电发电量同比增幅扩大。1-4月份，我国累计发电量27309.00亿千瓦时，累计同比上行3.40％，增幅较前值扩大0.96个百分点；其中火电累计产量19467.00亿千瓦时，同比上行4.00％，增幅较前值扩大2.29个百分点；水电累计产量2709.00亿千瓦时，累计同比下行13.70％，降幅较前值扩大5.36个百分点；风电累计产量2909.00亿千瓦时，累计同比上行18.80％，增幅较前值扩大0.70个百分点；太阳能产量累计846.00亿千瓦时，同比上行7.50％，增幅较前值收窄4.32个百分点；核电产量累计1378.00亿千瓦时，同比上行4.70％，增幅较前值扩大0.31个百分点。

4月增值电信业务许可项目数持续增长。4月增值电信业务许可项目数为8305个，同比增长17.09％，增幅较前值收窄0.63个百分点。

1、我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行

4月乘用车产销环比下行，同比实现较大幅度改善。乘用车产销分别完成177.77万辆和181.11万辆，环比分别下降17.30％和10.20％，同比分别扩大64.27个百分点和79.47个百分点至78.54％和87.65％，三个月滚动同比分别转正至34.80％和35.58％；1-4月乘用车累计产销分别完成705.23万辆和694.94万辆，同比分别转正至8.59％和6.75％。在乘用车品牌方面，国产品牌乘用车市场占有率出现下降。4月，中国品牌乘用车销量为99.9万量，同比增长81.4％，市场份额为55.2％，下降1.9个百分点。

3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行

Brent国际原油价格下行。截至2023年5月16日，Brent原油现货价格周环比下行0.90％至75.18元/桶，WTI原油价格下行3.87％至70.86美元/桶。在供给方面，截至2023年5月12日，美国钻机数量当周值为731部，周环比下行2.27％；截至2023年5月5日，全美商业原油库存量周环比上行0.64％至4.63亿桶。

【公用事业】我国天然气出厂价、英国天然气期货价格下行。1-4月发电量累计同比增幅扩大；4月全社会用电量同比增幅扩大。

货币市场回笼240亿元， 隔夜/2周SHIBOR利率较上周上行。截至5月17日，隔夜SHIBOR周环比上行43bp至1.54％，1周SHIBOR周环比下行6bp至1.84％，2周SHIBOR周环比上行1bp至1.87％。截至5月16日，1天银行间同业拆借利率周环比上行23bp至1.56％，7天银行间同业拆借利率周环比下行6bp至2.14％，14天银行间同业拆借利率周环比上行24bp至2.10％。在货币市场方面，上周货币市场投放120亿元，货币市场回笼360亿元，货币市场净回笼240亿元。在汇率方面，截至5月17日，美元兑人民币中间价报6.9748，较上周环比上行0.04％。

4月商用车产销复苏相对较弱。4月商用车产销分别完成35.5万辆和34.8万辆，环比分别下降18.4％和19.9％，同比分别增长68.8％和60.5％，主要是受货运市场不景气，基建工程开工率不足和库存高等因素的影响。分车型产销情况看，4月，货车产销分别完成31.4万辆和31.0万辆，环比分别下降18.8％和20.4％，同比分别增长69.5％和61.7％；客车产销分别完成4.1万辆和3.8万辆，环比分别下降14.4％和15.5％，同比分别增长63.5％和51.9％。

4、4月TMT固定资产投资完成额累计同比增幅收窄

核心观点

本周景气度普遍偏弱，上游资源品价格继续下跌，仅玻璃和少数化工品价格上涨；中游制造领域锂材料价格上涨明显，4月汽车、新能源车产销和出口均实现较高增速，板块景气度较高；消费服务领域，猪肉价格持续走弱；信息技术领域景气分化，智能手机、集成电路等产量改善。此外，房屋竣工、商品房销售均有所改善。综合近期中观景气度，推荐关注景气度较高的新能源车产业链、景气度边际改善的集成电路、电力以及销售持续改善的地产产业链。

本周DMC、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格多数下行。在电解液方面，截至5月17日，DMC价格周环比下行3.85％至5000元/吨，六氟磷酸锂价格周环比上行40.21％至13.25万元/吨。在正极材料方面，截至5月17日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行6.09％至177200.0元/吨；电解锰市场平均价周环比上行0.61％至16400.0元/吨。在锂原材料方面，截至5月17日，碳酸锂价格较上周上行31.41％至274000元/吨，氢氧化锂价格较上周上行31.79％至257000.0元/吨；电解液锰酸锂价格周环比上行3.65％至2.42万元/吨；三元材料价格较上周下行23.29％至225.0元/千克；电解液磷酸铁锂价格较上周上行3.45％至3.00万元/吨。钴产品中，截至5月17日，钴粉价格较上周下行2.81％至242.5元/千克；氧化钴价格较上周下行2.06％至142.5元/千克；四氧化三钴价格较上周上行0.34％至147.5元/千克；电解钴价格较上周下行0.72％至275000.0元/吨。

有机化工品期货价格多数下行，苯酐、沥青、天然橡胶价格涨幅居前，苯乙烯、二乙二醇、纯苯价格下跌幅度最大。截至5月17日，甲醇结算价为2262元/吨，周环比下行0.44％；截止5月17日，PTA结算价为5228元/吨，周环比下行3.08％；纯苯结算价为6791.67元/吨，周环比下行3.55％；甲苯结算价为6962.5元/吨，周环比下行1.96％；二甲苯结算价为7400元/吨，周环比下行1.40％；苯乙烯结算价为7800元/吨，周环比下行3.89％；乙醇结算价为6900.0元/吨，周环比持平；二乙二醇结算价为6550元/吨，周环比下行3.68％；苯酐期货结算价为8150元/吨，周环比上行2.68％；聚丙烯期货价格为7129元/吨，周环比下行1.66％；聚乙烯期货价格为7764元/吨，周环比下行0.79％；PVC结算价为5840元/吨，周环比下行1.03％；天然橡胶结算价为12235元/吨，周环比上行0.74％；燃料油结算价为2917元/吨，周环比下行0.85％；沥青结算价为3639元/吨，周环比上行0.25％。

目录

4月工业机器人产量同比跌幅扩大。4月工业机器人产量为38083台/套，同比跌幅扩大1.70个百分点至-7.40％，三个月滚动同比跌幅扩大2.57个百分点至-7.53％；4月工业机器人累计产量为142160台/套，同比跌幅扩大1.40个百分点至-4.40％。

库存方面，铜、铝、锡、铅库存上行，锌、镍库存下行。截至5月16日，LME铜库存周环比上行16.95％至83825吨；LME铝库存周环比上行0.18％至562450吨；LME锌库存周环比下行5.42％至48450吨；LME锡库存周环比上行4.04％至1675吨；LME镍库存39270吨，周环比下行1.61％；LME铅库存33300吨，周环比上行2.15％。

1、本周DMC、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格多数下行

01 本周行业景气度核心变化总览

5、工业金属价格多数下行，库存多数上行

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行。截至5月12日，主产区肉鸡苗平均价格为2.58元/羽，周环比下行22.52％；截止5月12日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.87元/500克，周环比下行0.08％。

1-4月制造业固定资产投资累计完成额同比上行6.4％，增幅收窄0.6个百分点。此外，基础设施建设投资（不含电力）固定资产投资完成额累计同比增长8.5％，增幅收窄0.3个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资完成额累计同比增长24.4％，增幅扩大2.1个百分点；交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额累计同比增长8.1％，增幅收窄0.8个百分点。

A股换手率下行、日成交额下行。截至5月16日，上证A股换手率为0.73％，周环比下行0.47个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为8046.14亿元人民币，周环比下行29.79％。

4月乘用车产销环比下行，同比实现较大幅度改善。4月乘用车产销分别完成177.77万辆和181.11万辆，环比分别下降17.30％和10.20％，同比分别扩大64.27个百分点和79.47个百分点至78.54％和87.65％，三个月滚动同比分别转正至34.80％和35.58％；1-4月乘用车累计产销分别完成705.23万辆和694.94万辆，同比分别转正至8.59％和6.75％。在乘用车品牌方面，国产品牌乘用车市场占有率出现下降。4月，中国品牌乘用车销量为99.9万量，同比增长81.4％，市场份额为55.2％，下降1.9个百分点。

02 信息技术产业

1-4月汽车累计出口137万辆，同比增长89.2％，其中乘用车出口114.2万辆，同比增长1.1倍；商用车出口22.8万辆，同比增长31.5％；新能源车出口34.8万辆，同比增长1.7倍。

4月充电桩累计值同比维持较高增速。4月充电桩累计值为202.47万个，同比增幅收窄6.99个百分点至51.98％；4月当月新增6.65万个充电桩，同比下行33.72％，三个月滚动同比增速收窄至20.38％。

主产区生鲜乳价格周环比下行，截至5月10日，主产区生鲜乳价格报3.88元/公斤，周环比下降0.26％，较去年同期下降6.70％。截至5月10日，白酒批发价格总指数报110.94，旬环比上行0.16％ 。

4、1-4月份房屋新开工面积累计同比降幅扩大，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额同比增幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅收窄

1、钢材成交量下行，钢坯价格、螺纹钢价格下行

库存方面，秦皇岛港煤炭库存周环比上行，天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比下行。截至5月17日，秦皇岛港煤炭库存报601.00万吨，较上周上行4.16％；截至5月12日，京唐港炼焦煤库存报49.20万吨，周环比下行5.20％；天津港焦炭库存报29.00万吨，周环比上行3.57％。

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至5月16日，我国天然气出厂价报4190元/吨，较上周下行2.03％，英国天然气期货结算价为73.65便士/色姆，较上周下行10.43％。

4月商用车产销复苏相对较弱。4月商用车产销分别完成35.5万辆和35.8万辆，环比分别下降18.4％和19.9％，同比分别增长68.8％和60.5％，主要是受货运市场不景气，基建工程开工率不足和库存高等因素的影响。

5、4月工业机器人产量同比跌幅扩大，金属切削机床产量同比转负

06 金融地产行业

4月，由于去年同期低基数效应的影响，汽车市场产销实现同比大幅增长。同时，3月以来厂商的促销潮使得部分消费者持币观望，导致需求复苏不足预期，产销环比有所下行。

2、1-4月发电量累计同比增幅较前值扩大

1-4月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为24.08％，1-4月份房地产开发资金来源合计累计值为4.52万亿元，累计同比下行6.40％，降幅较前值收窄2.60个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-4.06％（前值-15.34％）。

总体来看当前国内汽车市场需求仍然偏弱，有效需求尚未完全释放，汽车市场呈现弱复苏态势，价格战告一段落之后，销量和盈利预计逐渐回升。政策端来看，近期国常会提出“部署加快推进建设充电桩基础设施，更好支持新能源汽车下乡”，5月17日国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，提到支持农村地区购买使用新能源汽车，鼓励地方基于消费券支持；此外国六非RDE标准法规推迟至年底，也有利于缓解部分燃油车降价促销的压力。出口方面，在电动化和智能化加速渗透的阶段，国产品牌优势凸显，出口有望继续贡献更多增量。推荐关注自主崛起、国际竞争力强、国六A库存较少的整车以及业绩稳定、智能化、电动化优势明显的零部件板块。

本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。截至5月14日，本周电影票房收入5.48亿元，周环比下行60.26％；观影人数1369.51万人，周环比下行59.95％；电影上映247.50万场，周环比下行12.88％。

4月智能手机产量同比跌幅收窄。4月智能手机产量为86.48百万台，同比跌幅收窄0.80个百分点至-5.90％，三个月滚动同比跌幅收窄4.63个百分点至-11.60％。

6、CCFI、CCBFI、BDI下行， BDTI上行

黄金现货、期货价格下行，白银现货、期货价格下行。截至5月16日，伦敦黄金现货价格为2007.45美元/盎司，周环比下行1.12％；伦敦白银现货价格为23.79美元/盎司，周环比下行6.96％；COMEX黄金期货收盘价报1993.20美元/盎司，周环比下行2.38％；COMEX白银期货收盘价下行7.50％至23.92美元/盎司。

蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。截至5月16日，中国寿光蔬菜价格指数为110.93，周环比下行9.30％；截止5月16日，棉花期货结算价格为83.38美分/磅，周环比上行2.95％；玉米期货结算价格为581.25美分/蒲式耳，周环比下行0.60％。

1、货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/2周SHIBOR利率较上周上行。A股换手率、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率、商品房成交面积上行。1-4月房屋新开工面积累计同比降幅扩大，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额同比增幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅收窄。

3、电影票房收入、观影人数均下行

1、存储器价格多数下跌

4月TMT固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。4月TMT固定资产投资完成额累计同比为14.20％，增速较前值收窄0.30个百分点；4月TMT工业增加值累计同比为-0.40％，跌幅较前值收窄0.70个百分点。

【消费需求】主产区生鲜乳价格周环比下行，猪肉批发价、生猪、仔猪价格周环比下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行；

1-4月份房屋新开工面积累计同比降幅扩大，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额同比增幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅收窄；房地产开发投资完成额同比降幅略有扩大、房地产开发资金来源累计值同比降幅收窄。4月国房景气指数上行至94.78（前值94.72）。1-4月份房屋新开工面积累计值为3.12亿平方米，累计同比下行21.20％，较1-3月份降幅扩大2个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-24.24％（前值-31.58％）。1-4月份房屋竣工面积累计值为2.37亿平方米，累计同比上行18.80％，较前值增幅扩大4.1个百分点，三个月滚动同比由负转正至22.68％（前值-0.32％）。

8GB DRAM存储器价格下跌，64GB NAND flash存储器、32GB NAND flash存储器价格继续下降。截至5月16日，8GB DRAM存储器价格较上周下行0.17％至1.20美元；截至5月16日，64GB NAND flash价格维较上周下行0.03％至3.86美元，32GB NAND flash价格较上周下行0.84％至2.13美元。

本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格周环比持平，螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存周环比下行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比下行。产量方面，截止5月10日，粗钢日均产量周环比上行2.00％至225.08万吨/天；价格方面，截止5月17日，铁精粉（65％）价格880.00元/吨，周环比下降8.05％，截止5月17日，钢坯价格3450.00元/吨，周环比下行0.58％，截止5月16日，螺纹钢价格为3965.00元/吨，周环比下行1.07％。库存方面，截止5月11日，国内港口铁矿石库存量为12602.00万吨，周环比下行1.07％，唐山钢坯库存量为78.32万吨，周环比上行7.60％；截止5月12日，主要钢材品种库存周环比下行3.26％至1330.25万吨。产能方面，截止5月12日，唐山钢厂高炉开工率57.94％，周环比下行1.58％；唐山钢厂产能利用率77.30％，周环比下行1.52％。

本周中国出口集装箱运价指数CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至5月12日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行1.20％至955.93点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行3.95％至997.16点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至5月16日，波罗的海干散货指数BDI为1476.00 点，较上周下行7.63％；原油运输指数BDTI为1299.00点，较上周上行20.28％。

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。5月15日主流贸易商全国建筑钢材成交量为18.64万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为16.98万吨，周环比下行0.68％。

4月汽车产销环比下行，同比实现较大幅度改善。生产方面，4月汽车产量为213.25万辆，环比下降17.50％，同比增速扩大61.58个百分点至76.84％，三个月滚动同比转正至34.66％；销售方面，4月汽车销量为215.87万辆，环比下降11.90％，同比增速扩大72.98个百分点至82.68％，三个月滚动同比转正至35.31％。1-4月汽车累计产销分别完成835.50万辆和823.50万辆，同比分别转正至8.60％和7.10％。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。截至5月16日，6个月国债到期收益率周环比下行3bp至2.01％；1年国债到期收益率周环比下行6bp至2.07％，3年期国债到期收益率周环比下行3bp至2.38％。5年期债券期限利差周环比上行1bp至0.47％；10年期债券期限利差周环比上行3bp至0.65％；1年期AAA债券信用利差周环比下行1bp至0.50％；10年期AAA级债券信用利差周环比下行2bp至0.65％。

1、本周关注：4月汽车产销快速增长，出口延续强势

2、A股换手率下行、日成交额下行

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

【中游制造】本周DMC、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格多数下行；光伏行业综合价格指数下跌，光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌；4月充电桩累计值、光伏电池累计产量同比维持较高增速；4月汽车产销同比较大幅度改善、新能源汽车产销增速进一步扩大；4月工业机器人产量同比跌幅扩大，金属切削机床产量同比转负；CCFI、CCBFI、BDI下行， BDTI上行。

一方面去年4月由于疫情导致生产基本停滞，汽车产销出现断崖式下滑，较低基数背景下，带来今年4月份增速的转正；另一方面，上海及各地车展之后，消费观望情绪缓解。

近日台股电子公布4月营收情况，IC设计、IC制造、存储器、PCB、面板、LED等领域多数厂商营收同比下行，仅少数企业实现正增长。IC设计领域联咏4月份营收当月同比下行19.14％，降幅较上月收窄7.23个百分点。IC制造领域台积电、联电4月份营收当月同比分别下跌14.29％、19.02％，其中台积电跌幅缩小1.15个百分点，联电跌幅缩小1.09个百分点；世界营收当月同比下行20.43％，降幅较上月收窄30.24个百分点；稳懋4月份营收当月同比下降41.95 ％，降幅较上月扩大2.45个百分点。存储器厂商南科营收同比跌幅收窄2.40个百分点至-65.75 ％，华邦电同比跌幅扩大10.99个百分点至-36.30 ％，旺宏营收同比跌幅收窄11.22个百分点至-22.45％。PCB厂商景硕电子营收同比跌幅扩大11.76个百分点至-42.28％；被动元件厂商国巨4月份营收当月同比跌幅收窄至-11.19％，镜头厂商大立光营收同比跌幅收窄至-8.33％，玉晶光当月营收同比跌幅扩大至-15.11％，亚洲光学营收同比跌幅收窄至-5.24％；面板、LED厂商中，群创、友达跌幅收窄，晶电跌幅扩大，亿光同比转正。

无机化工品期货价格多数下行。截至5月16日，钛白粉市场均价较上周下降0.25％，为15780元/吨；截至5月17日，纯碱期货结算价较上周下降11.43％，为2092元/吨。截至5月14日，醋酸市场均价为3052.50元/吨，周环比上行0.49％；截至5月10日，全国硫酸价格周环比下行14.96％至181.40元/吨。

2、焦炭、焦煤期货结算价上行，秦皇岛煤炭库存上行

05 资源品高频跟踪

库存方面，4月汽车经销商综合库存系数1.51，环比下降15.2％，同比下降20.9％，库存水平接近警戒线，行业景气度回升。一方面4月上海国际车展及各地春季车展吸引了大量消费者的关注；另一方面随着“价格战”热度消退，新车型发布，客户持币观望的情况有所缓解；此外部分经销商在4月下旬，加大对国六非RDE车型库存清理力度，多重因素带来汽车经销商总体库存水平有所下降。

4月我国全社会用电量同比增幅扩大，第二、三产业用电量同比增幅扩大，第一产业用电量同比增幅收窄。4月份我国全社会用电量6901亿千瓦时，当月同比上涨8.30％，前值5.92％；其中第一产业当月用电量88亿千瓦时，同比上行12.30％，增幅收窄4.76个百分点；第二产业当月用电量4814亿千瓦时，同比上行7.60％，增幅扩大1.20个百分点；第三产业当月用电量1155亿千瓦时，同比上行17.90％，增幅扩大3.88个百分点。