IPO、再融资节奏放缓 专家:协调一二级市场关系有助于改善二级市场资金面
本报记者 吴晓璐
自8月27日证监会发布优化首次公开募股(IPO)、再融资监管安排以来,IPO、再融资明显放缓。截至9月4日,IPO方面,仅2家公司IPO注册生效;再融资方面,仅新增1单可转债预案,无新增定增预案,且有4家公司定增停止实施。
中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索对《证券日报》记者表示,一方面,在市场情绪偏弱之时,资本市场改革举措重磅出台,彰显出维稳力度与决心,有利于投资者情绪稳定。另一方面,当前资金面是影响A股市场表现的原因之一,协调一二级市场关系,减少股权融资对二级市场流动性的影响,有利于改善二级市场资金面。
8月份上市注册批文数量
为年内最低
8月18日,证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示,加强一二级市场的逆周期调节,更好地促进一二级市场协调平衡发展,并称“市场会感受到这种变化”。8月27日,证监会发布统筹一二级市场平衡,优化IPO、再融资监管安排,明确提出,阶段性收紧IPO节奏。
实际上,IPO阶段性放缓已早有迹象。一方面,从受理情况来看,7月份以来,沪深交易所没有新受理IPO项目。去年同期,共有8单IPO项目获受理;另一方面,从注册情况来看,据证监会网站数据统计,8月份证监会同意22家企业IPO注册或北交所上市,环比减少7家,比年内数量最高的月份减少一半。8月份最后一周,仅2家企业获得IPO注册批文,创下年内新低。
但是,从存量IPO审核动态来看,上市委会议每周审核IPO项目数量基本保持未变。国浩律师(上海)事务所律师朱奕奕在接受《证券日报》记者采访时表示,7月份以来,沪深交易所未受理新增IPO项目,但存量项目审核节奏不变,是为了保证审核流程的严谨性、统一性,可以避免市场主体择机申请的情况出现。
实际上,今年以来,新增上市公司数量和融资规模均呈下降趋势。据Wind数据统计,截至9月4日,今年以来,共246家公司上市,同比下降5.75%,合计融资3077.52亿元,同比下降28.02%。
李求索表示,今年以来,A股资金供需情况较去年有所改善,但幅度有限,当前A股仍然面临着一定的资金面和流动性压力,这也成为影响A股市场情绪的原因之一。本次IPO节奏调整,对于阶段性改善A股资金供需、提振投资者情绪或将有一定积极效果。
再融资预案数量减少
4家公司定增终止
再融资方面,对于大额再融资,证监会表示,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机;对存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模等。
据同花顺iFinD数据统计,截至9月4日收盘,A股上市公司中,破发数量超过2500家,破净公司超过300家,1016家上半年业绩亏损。其中,破发要求对再融资影响最大。
自8月27日以来,截至9月4日,市场没有新增定增预案,可转债方面,仅东亚机械发布公开发行可转债预案,上市公司发布再融资预案数量环比已大幅减少。从交易所受理来看,据沪深北交易所网站显示,自8月27日以来,沪深北交易所也没有新受理的再融资项目。
值得注意的是,中元股份、轻纺城、万科A和杭可科技4家公司主动终止定增。其中,万科A是房地产企业,证监会明确表示,房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。而对于终止定增,万科A公告称,基于当前公司A股股价处于低位,经审慎分析,并充分听取投资者意见,公司决定终止向特定对象发行股票,向深交所申请撤回申请文件。
将破发、破净、业绩亏损等与再融资挂钩,有助于优化资源配置,促进资金良性循环。朱奕奕认为,这是监管出于扶优限劣的考量,有利于督促破发或破净的上市公司积极寻求改善市值的路径,引导和控制市场流动资金的良性循环,维持投融资动态平衡,促进一二级市场协调发展。
李求索表示,破发、破净、业绩与再融资挂钩有三方面意义:首先,将引导上市公司更加重视公司经营发展和市值管理,推动公司更为重视基本面与资产价格的关联;其次,助力上市公司发行上市之时合理确定发行价格,减少一、二级市场价差,避免新股上市后股价调整对二级市场影响;最后,有助于推动资金配置基本面较好、投资价值较高的公司,有助于扶优限劣,优化资源配置效果,提升资本市场服务实体经济的能力。
目前新规对存量再融资项目是否受影响,尚未明确。据沪深北交易所数据统计,截至9月4日,目前证券交易所受理再审294家公司再融资项目,其中,114家破发,18家破净,22家公司去年和今年上半年持续亏损。
对于优化IPO、再融资监管安排,格上财富金樟投资研究员毕梦姌在接受《证券日报》记者采访时表示,监管部门突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模,有助于动态平衡一二级市场,提高资金使用的效率。这些措施是以市场可持续性发展为目标而提出的,可以考虑作为规则固定,长期使用。
李求索表示,IPO、再融资等股权融资节奏的优化,有助于一二级市场协调发展,既重视中国资本市场直接融资规模和比例的提升对实体经济的贡献,助力中国高质量发展,也注重提升上市公司回报能力,促进实现投融资协调发展。
经济危机来了吗?普通人该怎么办?
-经济危机来了吗?-每天打开手机,看到的都是糟心。消费萎靡了,企业倒闭了,失业率飙升了,连大厂都在裁员。还有一些似懂非懂的信息:比如美债倒挂,美联储一年要加息六次;中国降准无效,资金在银行体系内空转。虽然看不懂,但是大受震撼。因为财经博主都说,这是百年来未有之大变局。自从有了财经博主这个职业,好像每一年都是百年未有之大变局。其实,不用听科普,我们自己就有强烈的感受。大财经2023-05-25 21:01:000000都想来和中国合作?这2个国家亲自出马,想让中国带着一起挣钱!
定期更新“实用类”信息,给您带来不一样的观点和价值,感谢您的关注!在成都的一家国际贸易公司里,化名为刘强的业务经理正忙着筹划一项新的合作计划。最近,他注意到缅甸和泰国两国政府都在积极寻求与中国的经济合作。对于刘强来说,这是一个巨大的商机。他的公司专注于跨境贸易,而这两个东南亚国家的主动出击,为他的业务拓展提供了新的方向。与此同时,在广州,化名为李慧的外贸顾问也在关注着这一趋势。大财经2023-12-12 12:16:530000梁建章:六国免签的经济和战略意义
11月24日,外交部宣布试行扩大单方面免签国家范围,对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策。这不仅是对中国旅游市场一项重大利好,而且也表明了加大对外开放的决心和力度,彰显了中国的大国自信,折射中国从高层到民间,发展入境旅游都已成为共识。0000扎心话题,看看大家都穷到什么程度了?
近年来,社会贫富差距逐渐拉大,平民百姓的生活压力也随之山大,这引发了关于“大家都穷到什么程度了”的扎心话题。在这个话题下,网友们纷纷分享着自己的生存艰辛,反映了当前社会中普遍存在的经济问题。这其中,贷款买房成为了许多人的困境,省吃俭用已经成为一种生活方式,社会两级分化的问题也日益引起人们的关注。房奴困境:负担沉重的房贷大财经2023-12-01 16:04:5000012023数博会发布20项领先科技成果
2023中国国际大数据产业博览会领先科技成果发布会26日在贵州省贵阳市举行,会上公布了20项领先科技成果以及51项优秀科技成果。图为领先科技成果发布会现场。新华社记者向定杰摄记者了解到,领先科技成果发布旨在展现全世界大数据领域的最新科技成果,彰显大数据领域从业者的智慧和贡献,获得了国家科学技术奖励工作办公室批准,是国内重要的大数据领域社会科技奖励。大财经2023-05-28 11:42:170000