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互联网传媒(国内百模大战,比数据,海外进入GPT4加速,拐点)

大财经2023-05-10 13:22:180

投资建议:

大模型推理,关注算力。芯原股份、寒武纪、景嘉微、首都在线。

多模态训练数据包括:捷成股份(最大的第三方视频版权拥有者)、每日互动、华策影视

2)海外映射:GPT4加速推广,比谁有“多模态场景”。

大模型应用落地,关注游戏和动画。①持续看好:宝通科技、三七互娱;②2D占比高,降本提效落地快:游族网络、恺英网络;③其他核心游戏公司:吉比特、盛天网络、姚记科技、神州泰岳、巨人网络、汤姆猫等。④动画:奥飞娱乐、光线传媒。

②国内仍然看好出版数据。Open AI不再使用付费用户的数据训练,我们认为其主要是考虑“隐私监管”的背景,以及其文本能力已经较强,“多模态的数据”更为缺乏;而国内大模型训练主要集中于文本大模型阶段,对文本数据的需求仍然较高,而且在监管大趋势背景下,版权属性更加突出,因而我们仍然看好国内出版数据。

本文源自券商研报精选

风险提示:AI发展速度不及预期;版权数据与AI结合不及预期;AI应用落地不及预期。

训练大模型,关注高质量出版数据。①稀缺性数据 中特估 23Q2低基数:龙头中国科传(高质量科学数据,参股万方)、中国出版(主旋律)、中信出版(经管);②地方性出版 低估值 AI教育:中南传媒、长江传媒、凤凰传媒、新华文轩和南方传媒。

多模态应用场景包括:①政府处理多模态数据(监控等):如广电板块,重点关注华数传媒(杭州及浙江省部分地区专网数据总包商)、歌华有线);②浏览器场景:昆仑万维;③办公应用:金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份。

①海外或将迎来多模态应用场景的爆发。之前在GPT4的使用上有明显的限制,如用户的使用次数、适用场景都不及GPT4的实际效果,而在上周以来,随着算力跨区域调整、Open AI融资落地,GPT4的使用落地加速推广,如New Bing全面放开,用户登入即可使用GPT4,后续我们认为GPT可能进一步向GPT5发展。叠加微软与AMD合作、开源Deep Speed Chat,中长期来看大模型普及有望加速。

1)国内发展:百模大战比“数据”,优选“中”字头出版。

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