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苹果FY23Q2点评(预期偏谨慎,乐观看下半年新机,amp,MR创新驱动复苏)

大财经2023-05-08 10:32:521

风险提示:消费电子下游需求不及预期、创新不及预期、供应链厂商价格&份额&盈利能力不及预期。

本文源自券商研报精选

1、事件:苹果发布FY23Q2财报,Y23Q2实现收入948.36亿美元,yoy-2.5%,实现净利润为241.6亿美元,yoy-3.4%。2、点评:iPhone销售收入与去年同期基本持平,全球经济下滑背景下展现出较强韧性,Mac和iPad业务受宏观因素影响下滑明显,云和支付等服务收入创新高,下一季度整体预期偏保守,乐观看下半年新机驱动&MR创新带动的复苏。受整体宏观经济需求疲软影响收入和利润小幅下滑。整体FY23Q2苹果实现收入948.36亿美元,yoy-2.5%,其中硬件销售收入为739.29亿美元,yoy-4.6%,服务收入为209.07亿美元,yoy 5.5%。3、FY23Q3整体预期偏谨慎保守,收入同比表现和FY23Q2类似(收入小幅下滑)。我们认为整体在经济下行背景预期偏保守但整体优于市场预期。基于汇率影响,服务也会有4%左右的下滑,基于宏观经济影响,包括数字广告和移动游戏在内的领域收入持续下滑。我们预计FY23Q3毛利率为44%至44.5%之间。

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