昆仑万维财报点评(经营性净利润增长70,AIGC进展迅速)
底层大模型 场景应用,AIGC全面推进。从大模型到应用,公司AIGC业务持续推进:2022年12月 公司正式发布“昆仑天工”AIGC 全系列算法与模型,4月17日公司正式启动与奇点智源合作自研、中国第一个真正实现智能涌现的国产大语言模型 ——「天工」3.5邀请测试,性能接近OpenAI ChatGPT。应用方面,音乐 AIGC、游戏 AIGC持续推进;Opera亦于近期发布面向未来的AI功能而设计的浏览器Opera One。
风险提示:应用落地不及预期;技术进步低于预期;投资业务不及预期等。
证券分析师:国信证券张衡(S0980517060002);
本文源自券商研报精选
一季度主营业务收入增长2%,经营性净利润提升70%。2023年第一季度,公司收入12.1亿元,同比增长2.0%,主营业务保持稳健成长;归母净利润2.1亿元,同比下降43.3%,主要由于投资子公司投资相关收益同比减少1.8亿元,剔除投资影响后经营性净利润1.7亿元,同比增长70%。经营模式优化分成成本减少,毛利率为82.8%,同比提升11.4个百分点;期间费用率整体为64.9%,同比增加2.9个百分点,其中销售/管理/财务/研发/财务费用率分别为32.1%/18.7%/0.04%/14.0%,分别同比-0.8/ 3.5/-1.8/ 1.9个百分点,费用率整体控制较好。
人工智能与音乐、游戏、信息分发与元宇宙业务的融合持续推进。1)AGI与AIGC板块,音乐方面公司对外提供AIGC音乐产品与服务,同时试水品牌营销方向探索潜在C端商业化路径,对内丰富StarMaker的音乐内容供给并推出“迎新房”、优化合唱功能等手段帮助新老用户加速建立社交链接;游戏方面,公司在游戏开发运营的环节全面推进AI化进行降本增效;2)海外信息分发与元宇宙板块,Opera与OpenAI展开全面合作,并推出“AI Prompts”等原生功能;元宇宙方面针对GX浏览器推出“Mods”功能,用户可以从外观、声音、着色器等元素入手定制个人浏览器体验;3)科技股权投资业务板块,昆仑基金持续持续探索潜在投资机会,稳步推进硬科技及新能源赛道布局。2023 年第一季度实现投资相关收益0.9亿元,同比减少1.8亿元。
投资建议:看好AIGC时代公司的前瞻布局优势,维持“增持”评级。我们维持盈利预测,预计公司2023/24/25年归母净利润分别为13.95/15.36/17.35亿元,同比增速21%/10%/13%;摊薄EPS=1.17/1.28/1.45元,当前股价对应同期PE=56/51/45x。公司前瞻布局人工智能,在AIGC科技底座加速成熟的背景下有望成为大模型 应用生态的平台型公司,维持“增持”评级。
飞猪要求退票用户开情侣关系证明:需要盖章的纸质证明 零度观点:堵消费者“退”路,就是堵生意的“生”路
11月29日,江苏南京。一对情侣因病需要在飞猪平台退掉上海迪士尼门票,结果被要求提供“情侣关系证明”。当事人称,她11月27日在飞猪分别购买了迪士尼乐园的一张成人票,一张学生票,计划和男朋友于11月30日前往上海迪士尼游玩。由于28日晚感到身体不适,就医后仍不见好转,因此于29日决定结束旅行。大财经2023-12-01 13:05:240000锡是如何定价的?
来源:【矿业界】国际锡资源定价以期货市场定价模式为主,全球锡资源供给和消费相对集中,我国锡储量、产量和消费量均居全球第一,对定价有一定影响。01全球锡资源定价机制的发展0120世纪90年代前,政府间协议定价和伦交所交易牌价共同主导锡价格大财经2023-05-27 17:52:480001俄罗斯乌克兰为什么打仗 俄罗斯的行为算侵略吗
新华社芝加哥4月30日电(记者徐静)美国芝加哥大学政治学教授约翰·米尔斯海默日前在接受新华社记者采访时表示,此次俄乌冲突发生的根本原因是北约扩张,俄罗斯只是对此作出回应。作为全球知名政治学和国际关系学者,米尔斯海默认为,美国和其欧洲盟国想让乌克兰加入北约和西方国家阵营,这对俄罗斯而言是断然不能接受的。“西方国家企图让乌克兰成为其在俄边界的一个堡垒,这对俄罗斯构成生存威胁,也是此次危机的源头。”0000三年封闭期的基金,基民哭了
A股经历11月短暂的反弹后,又陷入了磨底割肉的阶段。原因是在11月市场反弹时,公募最重仓的新能源板块,或是消费板块,还在经历着割肉挪仓,等这些机构的止损盘抛完后,大盘股才有机会扭转局势。说起来看似轻松,但公募抛出的止损盘,都是基民们亏损20-30%的带血筹码,甚至亏损达到40-50%腰斩的程度。接下来几个月,是最多三年期基金解禁的时间段。大财经2023-12-13 16:41:030000杭州富春山居集团30亿元公司债项目更新至“已反馈”
观点网讯:5月10日,上交所公司债券平台信息披露,杭州富春山居集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券,项目更新至“已反馈”。观点新媒体获悉,本期债券拟发行金额为人民币30亿元,品种为私募,承销商/管理人为华泰联合证券有限责任公司。项目受理日期2023年3月29日,更新日期为2023年5月9日。0000