中信(10万亿特工,执行新任务,四大AMC,时代结束)
它的定位是两个:一,经济改革试点;二,对外开放窗口。
中信在熊市的兼并扩张,转身收获了红利,一举成为中国证券业的龙头。
华融的时代来了。
这样的任务,对于1979年的中国来说,无疑是艰巨而重大的。
实际上,今天已经不是“四大AMC”,而是“五大AMC”。
中国华融的加入,补齐了中信金控在金融领域唯一缺项:不良资产管理。
1979年,中信集团由荣毅仁先生创办。
当时中国的银行业出现了严重的坏账问题,据有关数据显示,不良贷款率竟然高达34%。
据传,“四大AMC”的另外三家——中国长城、中国东方、中国信达,也将并入中投集团(国务院直管“投资国家队”,注册资金1.5万亿元,总资产近10万亿元)。
中信建投证券
如今,中信集团已成为跨国综合性企业集团。而用国际化与市场化的方式,支持中国经济建设,成为中信的标签。
所以,在事关国家战略的重大经济问题上,常常可见中信的影子。
在“四大AMC”拿到不良资产之后,中国经济开始走入上行周期。
中信证券
唯一遗憾的是,华夏证券的破产清算踏上漫漫长路,其业务繁杂、资料缺失,使得十几年都没有清算干净。
资料显示,中国银河的最初持股结构为:中国银河金融控股有限责任公司65%,中央汇金投资有限责任公司13.3%,南京紫金投资集团有限责任公司10%,北京金融街资本运营中心6%,中信证券股份有限公司5.7%。
华融?
那是怎样一个时代?
中信证券,则坐实了“中国投行一哥”的王位,遥遥领先,亦谓“中国的高盛”。
2020年3月,中国银保监会批复:同意建投中信转型为金融资产管理公司,并更名为中国银河资产管理有限责任公司。
中信信托
这家拥有10万亿元人民币资产的巨头公司,从诞生那天起,就扮演着……有点像电影《碟中谍》中汤姆·克鲁斯塑造的特工,总是会接受艰巨的任务,然后完成它,功成身退。
收购华融并变身“中信金融资产”,既是国家战略,也是中信整体战略的组成部分——
2006年,牛市启动。
今天资产市场的几件大事,或由中信集团参与,或背后有中信集团的影子。
当然要,国家财政部用各种方式筹集资金1.39万亿元,由AMC转给银行。坏账没有了,这些银行就可以轻松上阵,投入下一轮改革的金融支持当中。
这是中信收购华融的目的所在。
把资产给AMC,银行要钱吗?
中信消费金融
中国银河又是什么来历?
中信建投证券,中信证券持股60%,建银投资持股40%,从华夏证券手中接过其证券业务。建投中信,中信证券持股30%,建银投资持股70%,从华夏证券手中接过非证券类资产。华夏证券保留空壳公司,承接债务。
《资产洞见》今天就从华融改名说起。
Risk.net的评价是:“中信证券是一家逆势而上的公司。”
不过,随着证监会调整管理办法,禁止同一机构同时控股两家公司,中信只得出让股份,交出中信建投的控制权,保留参股。
“四大AMC”承接消化银行坏账,处理不良资产,当然是个艰巨的任务,但是,我们也应该知道另一件事情——不良资产,国际称为特殊资产,这是一种收益会超过债券、股票的高收益品种。在经济低迷期拿到的资产,有可能在经济复苏时爆发。
2022年7月15日,也就是在收购华融后不到4个月,“中信金控”(中国中信金融控股有限公司)在北京举行成立大会。
中信集团介入重组。华夏证券也被一分为三:中信建投证券、建投中信资产管理和华夏证券。
事实上,不只是华融谢幕。
华夏证券是中国最早、最大的证券公司之一。其令公众印象最深刻的一件事,当属从乌克兰买回航空母舰:瓦良格号。
一面新的“中信”旗帜树立起来,同时,一个属于华融的时代宣告结束。
2005年,因违规、过度扩张等原因,华夏证券破产。
中信银行
2023年11月15日晚,中国华融发布公告称,变更公司名称为“中国中信金融资产管理股份有限公司”,简称“中信金融资产”。
然而,2018年华融董事长赖小民案发,随即,华融因“激进扩张”等问题“暴雷”。
逆势而上
中信已经领取了新的任务。
就仿佛1979年,中国直面改开;1999年,“四大AMC”现身;2005年中信收购华夏证券……中国正在面临又一次新的经济周期调整。金融、股市、地产……由此产生的问题与漏洞、巨量不良资产,等待新一轮的改善、吸纳与复苏、爆发。
另一家公司建投中信,随着政策性处置接近尾声,在2020年获批,转型为金融资产管理公司,即第五大AMC——中国银河。中国银河定位于侧重处理证券、基金等金融类不良资产。
华夏证券破产与中信收购发生在经济调整周期。就像“四大AMC”当初接下不良资产包袱一样,中信在2003年至2005年的熊市之中,吃进了万通证券、华夏证券、金通证券等,营业部数量从2004年的45家扩至2006年的165家。
历史总是惊人的相似。
虽然三家AMC并入中投还未获得证实,但可以看到,中国经济迎来了新的历史阶段,“四大AMC”已经完成了他们的历史使命,需要改革、升级,以便在下一经济阶段发挥更大作用。此前的“四大AMC”都属于财政部系统,重新归口之后,中信也好,中投也好,都是企业系统,即“四大AMC”将通过市场化方式重生。
“逆势而上”四字,具有相当的概括力。
华融的问题,AMC的问题,背后反映了今天我国的经济现状及应对。
2021年8月18日,华融发布盈利预警公告称,2020年归属本公司股东的净亏损预计为1029.03亿元。
哪来的不良资产?
担当“勇闯新路”的“中信金控”,“作战序列”包括——
而置身于中信金控的序列之中,“中国华融”的原名,显得格格不入,这应该也是“中国华融”更名为“中信金融资产”最简单、也最直接的原因。
华融谢幕
2022年3月29日,华融发布公告称,财政部拟将其持有的华融24.07亿股内资股向中信集团增资,中信集团持股比由此变为26.46%,成为华融第一大股东。
中信财务
这时,中信上场——
中信在当时表示,中信证券与中信建投证券,两家公司定位不同,中信证券面向高端客户,而中信建投证券则面向中小企业。
其实,回首中信集团的诞生,就能够看到它与众不同的基因。
具体任务是:通过引进国外资金、先进技术和管理经验,以国际惯例,在计划经济体制中探索走市场经济的道路,为国家经济建设作贡献。
经过中信的扶持,中信建投稳定住局面,成为妥妥的中国头部券商之一。
时隔21年后,中国银河——全国第五大AMC出现了。
1999年,也就是亚洲金融危机之后,中国一下子诞生了4家资产管理公司——中国华融、中国长城、中国东方、中国信达,即通常所说的“四大AMC”,专门经营不良资产。
“四大AMC”时代结束
银行。
中信官方的说法是:“标志着一家管理近10万亿元总资产的金融控股公司正式扬帆远航,开启了中信为中国金融改革发展不懈探索的又一个新征程。”
这一结果,使得中信拥有了中信建投证券——第二家独立运营的证券公司。
华融不仅位列“四大AMC”之首,同时全面拓展业务,进入资管、银行、证券、信托、金融租赁、投资、期货、消费金融等领域,号称“令国内外金融界瞩目的金融资管航母”。
2015年10月,华融登陆香港联合交易所主板。2016年,华融净利润为231.1亿元,总资产达1.41万亿元。其收入来源,不良资产经营业务53%、金融服务业务25%,资产管理和投资业务22%。
这就要溯源到2005年的另一次重组——华夏证券破产。
2023年9月,国际权威媒体Risk.net把“2023年亚洲风险奖——年度最佳股票衍生品公司”授予了中信证券。
中信集团总经理、中信金控董事长奚国华在成立大会上是这么说的:“如何将中信金控做实做好,没有先例可循,我们必须要敢为人先、勇闯新路。”
所以,这已经不只是华融时代结束,而是“四大AMC”时代结束。
“四大AMC”也完成了自己的市场化,迎来了黄金时代。
于是,中国工、农、中、建四大行,一个行建立了一个AMC(所以才是“四大AMC”),然后把不良贷款都交给了他们。
中信保诚人寿
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大美秦皇岛奋进新时代搜索带你乐享河北我是大美河北推荐官山海关是历史文化名城,是世界文化遗产、国家首批重点文物保护单位、国家5A级旅游景区,是我国境内迄今为止保存最为完整的古代军事防御体系,中国古建筑学家罗哲文老先生曾盛赞山海关是一座天然的长城博物馆。溯源山海关大财经2023-03-21 16:44:500000