我有一个办法（可解通缩之局）

那么有人问银行受得了吗，也要同步下调存款利率，现在经济这么低迷，存款这么多，本身就要鼓励大家多投资多消费的，所以降存款利率没毛病，也降低了银行的负债端压力。

那么怎么解决这个问题，进一步降低存量房贷利率，比如现在是4%，80万贷款，30年要还利息57万。你给他降到2%，就只需要还不到26万了，也就是说房价虽然降低了30万，但贷款总额减免了30万。他并没有因此变穷。甚至还占了便宜，这心态立马就不一样了。第一他肯定就不会断供了，第二月还款降低，他也就有更多的钱拿出来消费了（月还款从3800降到2900）。当然要设置门槛，比如净资产在50万以下，或者年收入20万以内的家庭，才可以享受这个利率的减免，否则一些富人贷款8000万买上亿的豪宅，他也跟着减免，就没啥意义了。所以必须把钱花在刀刃上，这个刀刃就是那些因为一套房子而快速返贫的城市中产。要尽量修复他们的资产负债表，减免他们的负债。

另外，存量房贷利率本身就是浮动的，现在房价跌的多，可以降的狠一点，等过两年房价稳住了，经济修复了，可以把他再加回来。所以其实里外里也差不了几年。但却给大家一个托底的预期。属于是花小钱办大事。如果能用几千，上万亿的资金把这个事干了，应该比大搞基建，或者直接发钱起到的效果更好。会让我们快速的摆脱通缩状态，重启内需才是关键，总之别小看居民资产负债表收缩，带来的风险，日本为他失去了30年，而美国当年也因此减少了8000多亿美元的消费，造成400万人失业。后来即便经济复苏，也跟底层民众关系不大了。这也造成了这几年虽然美国经济很强，科技很强，但内部矛盾也不少的重要原因。

老实说，我们确实已经出现了当年日本类似的问题，而且更加严重的是，日本泡沫破裂前已经是发达国家了，而我们很多债务人，基本上因为一套房子沦为赤贫，绝大多数中产，也因为房屋价格下跌，净资产迅速缩水。那么你到底救还是不救。救的话救到什么程度。光保交楼可能还远远不够。那么怎么办，老齐认为，应该进一步调降存量房贷利率且跟当地的房价降幅挂钩，同时设置门槛，也应该适度调降存款利率。从而减轻底层民众的负担。

猪肉价格降幅是31.8%直接拉低CPI，0.64个百分点，也就是说抛除猪肉之后，CPI立马就能正了，猪肉这个因素是比较讨厌的，货币政策对他无效，央行降不降息，他也很难消除猪肉的库存，特别是目前有出现了猪瘟，在大规模蔓延之前，非但不会提高价格，反而还会降低需求，让大家不敢吃猪肉了。

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在以上这些动作做完之后，再去发放消费券，使用常规的货币政策和财政政策才有效果。那么会不会再次刺激房价，不会，因为利率是浮动的，你也只减免了最底层群众的部分房贷负担。一旦房价再涨起来，刚好把利率再调回来。

说的学术一点，就是资产负债表受损，说的通俗一点，就是大家变穷了，三年疫情，本身收入就大幅受损，再加上最近房价持续下跌， 股市下跌，大家的资产不断受损。所以就更倾向于节衣缩食，不该买的不买，不必要的钱不花，最后就造成消费萎靡。但大家越是不花钱，货币乘数就越低，企业东西卖不掉就降价，降价没利润了就裁员，裁员后，大家就更不敢花钱，陷入了通缩循环。大萧条就是这么形成的，日本失去的三十年，也是这么来的。就是一波信贷泡沫之后，资产价格收缩，导致居民资产负债表长期得不到修复，造成了躺平思想。

那么为什么会出现消费不振？是不是通缩

那么该怎么办？如何破解消费不振？特别是避免通缩？

虽然我们可以短期把责任推给猪肉，但其实也应该看到，即便没有猪肉影响的核心CPI，也就上涨0.6%，环比也并没有往上走，PPI这边，也可以暂时赖油价下行拖累，国际油价10月11月，包括12月，连续下跌。从95美元，跌到现在75美元。拖累了我们的数据表现，但其实懂的都懂，确实是国内需求不振，消费不足。这个已经是不争的事实。

无效，因为你常规的货币宽松和财政支出，都是自上而下的，政策先给企业发包，老板采取招聘，且传导不到底层的穷人呢，而这些人才是边际消费倾向最强的人，所以恢复的速度通常都非常漫长，美国当年银行准备金快速扩张，但是流通中的货币一点起色都没有。这就是马不喝水强按头，没用的。我们的央行也说，现在货币挺宽松，但是效率不佳，也是M2不低，M1始终起不来的原因。你财政上刺激消费，也没用，因为他就是穷，就是没钱了，他想花钱，但就是没钱，已经受够了刺激了。

周末国家统计局公布了CPI和PPI的数字，结果又是不太好，数字继续倒转，CPI跌到了-0.5%，PPI跌到了-3%，通缩的声音又开始出现，那么为什么CPI掉下来，客观的讲是因为猪肉和蔬菜，农产品的周期性波动，影响太大。

那么常规的货币政策和财政政策有效吗？

举个例子，有家庭首付20万，贷款100万买房，结果房价跌到70万，他们瞬间就是负资产了，还消费个毛线啊，不断供就不错了。

目前从存栏量来看，至少到明年4月，猪肉价格都很难上涨。但是也不用担心，因为去年年初，猪肉价格也是快速下跌。所以到3月，基本基数效应就不存在了。所以CPI那时候也就不受猪肉拖累了。