不做第二个许家印(孙宏斌成功上岸,融创化债900亿)
许家印的野心和胆子比孙宏斌大很多,这也意味着他要付出的代价更大。
顺驰的发展速度很快,孙宏斌的野心也很大,他的目标是超越万科,成为第一大房企。为了实现目标,顺驰疯狂加杠杆,受房地产政策调整的影响,很快陷入了债务困境,最后被迫将顺驰卖掉。
连创始人都带头放弃公司,你说怎么让债权人相信重组成功后,恒大还有希望翻身?
再加上恒大已经资不抵债,销售恢复不理想,重组可以说是困难重重。自从今年3月公布境外债务重组方案以来,至今没有获得多数债权人同意。12月4日,恒大的清盘呈请聆讯将举行,这将决定恒大未来的命运。
而此前融创境内债务已经重组成功,这也意味着融创成功化解约900亿元债务,未来2-3年没有了债务压力,可以安心的发展。
恒大总负债2.4万亿,而融创约1万亿。境外债务方面,融创约百亿美元,而恒大有191.49亿美元。境内债务方面,恒大的规模更大,都还没开始推动重组。
融创和恒大都是“高杠杆、高负债、高周转”的代表房企,两家企业本质上没什么不同,为什么孙宏斌能成功,而许家印却不行呢?
对于债权人来说,他们也希望房企能够活下来,这样他们的损失可以减少。但房企的态度非常重要,特别是大股东的态度,只有积极应对,拿出诚意,才能打动债权人,取得重组成功。
融创重组成功,再加上政策面上不断传来利好消息,让身处寒冬的房地产行业又多了几分希望。预计会有更多的大型房企重组成功,从而让整个市场逐渐恢复信心。
但就如孙宏斌在反思融创债务危机时所说:追求规模的惯性,让我们在投资上过于乐观和激进。
其次,融创和恒大的债务规模不同
融创能够重组成功,是孙宏斌的诚意和诚心打动了债权人。为了解决债务问题,孙宏斌付出了巨大的努力,比如为债券提供了无限连带责任保证担保,还拿出4.5亿美元的无息借款支持,据说这些钱是融创上市以来他个人的全部分红。
孙宏斌救了融创,也救了自己,没有在同一个地方跌倒第二次。说起来,孙宏斌是房地产行业的资深企业家,早在1994年就成立了顺驰,进军房地产,比恒大还早。
2014年之后开始的棚改货币化,不少房企抓住机会,疯狂加杠杆,将规模快速做大。融创也是其中之一,2017年-2020年,融创都是仅次于碧桂园、恒大、万科的第四大房企。
与之相反,许家印却被质疑诚意不足,说是卖飞机,卖豪宅,但实际上并没有卖多少个人资产,之前分红的500多亿也舍不得拿出来,还想通过技术性离婚,将钱转移出去。
当然,许家印之所以不愿意把钱拿出来拯救恒大,也是因为他知道恒大的真实情况,所以觉得投钱进去,可能会打水漂。但其实他完全想错了,救恒大,就是拯救自己。
许家印被采取强制措施后,房企们明显加快了债务处置进度。如今,好消息传来,第一个重组成功的大型房企来了,它就是融创。
首先,孙宏斌和许家印的化债态度不同。
即便是在恒大等房企暴雷后,孙宏斌都没有停止扩张步伐,大举收购项目,这是让融创陷入债务困境的重要原因。
面对这次失败,孙宏斌是有过反思的。在开启融创事业后,低调和稳健成为了关键词。孙宏斌确实做到了,很少接受媒体采访了,也很少发声,融创的发展也是稳扎稳打,一步步成长。
还有一层意义就是对整个房地产市场带来信心,今年以来,唱衰的声音不少,前段时间,万科等未暴雷房企还遭遇做空。
融创重组成功,意义重大。不但具有示范和带动作用,还能给其它出险房企提供经验。就好比融创一位投资人所说:比方案更打动他的,是孙宏斌及管理团队一直以来的应对态度。
不过,经过一系列的努力,融创成功上岸,暂时活了下来。11月20日,融创境外债务重组宣布成功,总共花了18个月,算是非常快的。
在这次重组中,孙宏斌带头债转股。另外,孙宏斌亲自和债权人谈判,据说讲到动情处还落泪,不得不说孙宏斌是一个重情重义的汉子。
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