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美敦力(强生外包商以42亿元对价被拍卖,高瓴,博裕参与竞购)

大财经2023-06-08 08:51:410

据悉,秋时公司由创始人 Boaz Amitai 于1988年在香港创立,是一家医疗器械的全球联合开发和制造组织(CDMO),拥有超过 2500 名员工,每年生产超过 150 万个传感器,客户包括强生公司、美敦力以及雅培等跨国药企,主要生产研发制造各种心脏传感器、呼吸系统导管等产品。

值得注意的是,在隆力集团接手的这三年,秋时开启了一系列的扩张动作。2020年秋时公司将业务拓展到了北美,并在在美国明尼苏达州设立了商业总部,还在泰国设立了新的制造工厂。

在这次并购交易落地之前,霸菱亚洲旗下私募股权基金Baring Asia Private Equity Fund VIII成功结束募资,募资额达到112亿美元,约合人民币800亿元,这也是BPEA EQT成立通稿中官宣的一笔最新募资。

泛大西洋资本集团是一家全球成长型股权投资基金公司,为成长型公司提供资金和战略支持。其管理的资产规模高达180亿美元,并以少数或主要投资者的身份投资上市或非上市企业,每项投资金额介于7500万到4亿美元之间,平均每年投资10至12家企业。历年所投资的各类形企业,遍布5大洲,超过10个国家。

《科创板日报》6月6日讯(记者 余诗琪)日前,外媒报道称The Longreach Group(以下简称:隆力集团)正在拍卖旗下医疗设备制造商Quasar Medical(秋时公司)的多数股权,竞购者包括私募股权公司博裕资本、高瓴资本、BPEA EQT、泛大西洋投资集团。

时隔半年两度传出出售传闻,隆力集团的目标价由4亿美元升高至6亿美元,传闻中的买方都背景雄厚。高瓴资本和博裕资本是国内知名的头部机构,另外两家BPEA EQT、泛大西洋投资集团也各有来头。

另一位医疗健康领域的投资人也对《科创板日报》表示,看好接下来的并购投资机会,从他和项目方还有投资人的沟通能感受到,现在创业者和投资人都开始接受通过并购退出的路径,而且项目估值也回归到合理的阶段。他已经开始筹备弹药,准备下半年出手。

收购三年又被抛售

2021年,秋时将服务了16年的CEO Ayal Amitai换下,由曾就职美敦力、强生的Alex Wallstein上任。同年年底,秋时收购了TE Connectivity 子公司 Creganna Medical 的新加坡业务。该业务自 2004 年以来一直服务于医疗器械行业,专注于微创产品,如导管和通路鞘。通过收购 Creganna 的新加坡基地,加强了秋时作为微创介入领域领先供应商之一的地位,并加强了产品组合。

但在2022年年底,就传出隆力集团在多数潜在投资者有收购兴趣的情况下,考虑出售秋时的消息。收购3年又被抛售,隆力集团并未对外解释出售的原因。

据媒体报道,隆力集团的目标,是将整家公司的估值提高至6亿美元或更高,该公司在2022财年实现营收约3000万美元(折合人民币约2.1亿)。竞购方正在对其进行尽调,此次招标由高盛负责,目前已进入第二轮竞标,预计最终竞购将在6月底前完成。

并购交易屡现大玩家

中国在秋时的业务版图中有相当重要的地位,它的第一家制造工厂就设在深圳蛇口,后因业务发展需要,又于2017年在东莞设立了第二家制造工厂。在2020年以前,这两家工厂承载了秋时公司的所有产能。

据悉,BPEA EQT是去年3月成立的,它的诞生涉及到此前的一场并购交易。来自瑞典的PE豪门EQT,在去年3月以68亿欧元的交易总值,对霸菱亚洲实施合并,合并后霸菱亚洲与EQT的亚洲Private Equity团队组成BPEA EQT。

值得注意的是,去年10月底就有秋时公司将被出售的消息流出。彼时,彭博社在报道中引用知情人士的描述:“隆力集团正在对秋时公司进行潜在的剥离,估值为4亿美元(折合人民币约29亿)左右。”

《科创板日报》就此与高瓴资本、博裕资本、隆力集团沟通,但目前以上公司均未回应置评。秋时公司的接线人士表示对此并不清楚,目前公司还在正常运营中。

在2022年10月,秋时位于东莞松山湖的增资扩产项目正式开工。该项目建筑面积为3.4万平方米,建成后将成为秋时面积最大的生产基地。Alex Wallstein表示,该项目主要用于生产制造高端医疗器械及保健需求产品,计划于明年3月投产,预计年产值可达15亿元。在项目建成后,将进一步增加出口产品的产量,同时开始生产满足中国医疗保健市场的产品。上文中秋时公司的接线人员表示,目前东莞松山湖项目已经开始了招聘工作。

2019年4月,秋时公司将多数股权出售给隆力集团,创始人家族保留该公司的重要少数股权,交易细则和金额未被披露。当时隆力集团表示收购Quasar多数股权,是一个令人兴奋的投资机会。这项投资还反映了隆力集团的业务重点,即通过提高业务效率和扩展到新的增长细分市场,特别是日本和大中华区,为高质量的工业业务增加价值。

在国内,并购领域也在吸引大玩家进入。今年5月,A股的“药企一哥”迈瑞医疗(300760.SZ)就宣布,将出资12亿给“并购女王”刘晓丹的晨壹基金,共同寻找医疗健康产业优质股权投资机会。

此前,刘晓丹公开表示,中国并购市场的持续活跃,将为中国并购基金创造天时地利的大发展机遇。“现在,我们已感受到市场对并购基金的强烈需求。在海外市场,并购基金作为买方的交易占到整个并购市场的20%。在中国有很多优秀创始人擅长做0-1,但1-100往往需要企业有很强的整合能力,为突破成长的天花板,有创业者愿意交出控制权,和PE合作一起整合成长。另外很多创业者在出让控股权时,有时候也不愿意一把卖给产业竞争方,这时候PE是很好的过渡。对于PE控股规范和治理优化后的企业,产业方也愿意购买。”

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