寿险公司一季度投资能力排行出炉（综合投资收益率集体,转正）

随着资本市场行情转暖，寿险公司2023年一季度投资收益整体好于去年，有两家险企综合投资收益率超过2.5%，分别为合众人寿和中信保诚，收益率分别为3.29%、2.59%。剔除综合投资收益率为年化值的小康人寿，77家寿险公司的综合投资收益率的简单平均值为1.43%。

据一位业内精算师分析，作为考察一个期间的保险公司的经营情况，综合投资收益率相对更为精准，对比而言，总投资收益率一般不包含可供出售金融资产产生的浮盈浮亏，外延更为广泛，和综合投资收益率一并参考较为准确。一般情况下，总投资收益率和综合投资收益率水平的表现差异不大。

图5：2023年综合收益率目标来源：中国保险资产管理业协会

购买保险产品除了对比产品本身，选择公司主体也很重要。作为管“长钱”的金融机构，投资能力更是产品韧性的内核

纵观27万亿元的保险资金，寿险公司占据了近90%的比例，2022年，寿险公司的投资收益率承压，那么刚刚出炉的一季度相关情况有否好转？根据国家金融监督管理总局网站5月22日发布的数据显示，一季度保险资金年化综合投资收益率为5.24%，呈现回升向好态势。

“今年的投资还是要使出洪荒之力，没有一年是容易的。”邓斌表示，对于今年的投资业绩，他表示有比较强的信心。其认为，宏观经济正在复苏，目前已经进入上行和扩张区间，因此今年股票市场将迎来较好的投资机会，公司将有纪律地进行时点选择和节奏把控。

具体情况参见表1：

产品背后，机构的资产管理能力尤其重要。相比于市场上大多数金融机构管“短钱”，保险公司管的是“长钱”，当缴纳的保费进入保险公司后，平均久期非常长，这更考验保险公司的长期投资能力。

从总投资收益率指标来看，排名前十的寿险公司分别为合众人寿、中信保诚、财信人寿、太平养老、国民养老、恒安标准养老、和泰人寿、国富人寿、人保健康、瑞华健康，总投资收益率分别为2.51%、2.24%、1.64%、1.47%、1.39%、1.35%、1.34%、1.29%、1.28%、1.27%。

从大型寿险公司2023年一季度综合投资收益率来看，新华保险2023年一季度综合投资收益率为1.83 %，排名第10，去年同期综合投资收益率为-0.57%；人保寿险2023年一季度综合投资收益率为1.68%，排第18名，去年综合投资收益率为-1.23%；太保寿险2023年一季度综合投资收益率为1.47%，排第30名，去年综合投资收益率为-0.26%。

利率下行，资产荒的背景下，保险产品去年以来热度频频提升，以增额终身寿险为代表的产品更是掀起了一波关注潮。

据一位资深券商分析师分析，大型公司的表现相对稳健，中小公司的弹性更大，对于保险公司的投资收益拉长久期对比会更为明晰。

表3：2023年第一季度寿险公司总投资收益率排行榜数据来源：根据一季度偿付能力报告整理

据多位业内资深投资人士表示，如果没有“黑天鹅”事件，险企投资收益将达5%及以上。今年险资权益方面收益肯定优于去年，总量层面机会相对丰富，可关注结构性投资机会。

具体来看，综合投资收益率最高的为合众人寿，收益率为3.29%，垫底的是君龙人寿，收益率为0.44%。

表1：2023年第一季度寿险公司综合投资收益率排行榜数据来源：根据一季度偿付能力报告整理

而从大型险企来看，人保寿险排名总投资收益率排名较为靠前，为1.22%，排第12名；中国人寿排第24名，总投资收益率为1.02 %；平安寿险、太保寿险、新华保险排名分别为第40、第64、第73名，总投资收益率分别为0.89%、0.68%、0.28%。

从综合投资收益率数据排名看，占据寿险公司综合投资收益率前十名的公司以中小险企为主，依次为：合众人寿、中信保诚、国富人寿、财信人寿、幸福人寿、陆家嘴国泰、信泰人寿、华贵人寿、复星保德信、新华保险，综合投资收益率分别为：3.29%、2.59%、2.37%、2.14%、2.09%、1.96%、1.96%、1.93%、1.85%、1.83%。

根据原银保监会发布的保险业经营数据显示，截至2022年12月，中国保险业资产总额为27.15万亿元，保险资金运用余额25.05万亿元。2022年，保险资金的年化财务投资收益率为3.76%，年化综合投资收益率为1.83%，另据数据显示，2022年人身险公司总投资收益率为3.85%。