A股,正在走向另一个极端!
周五,A股再次见证历史:
“旧能源一哥”中国神华股价创下近15年新高,
盘中总市值更是一度反超“新能源一哥”宁德时代。
就在2021年底,中国神华的市值还只有宁德时代的三分之一!

中国神华是典型的红利股,宁德时代是典型的成长股。
这波角色对调,其实是红利股和成长股近两年的一个缩影:

22年之前,红利股被很多人视为垃圾,成长股被受追捧。
22年之后,随着收益率的对调,局面彻底翻转。
A股,似乎正在从一个极端走向另一个极端。
不少人都说:
这有啥奇怪的,大家都跌怕了,想求稳。
红利股最大的优点就是盈利和分红稳定,受到追捧很正常……
但在道人看来,
红利股走牛的背后,
可能是A股史无前例的投资机会。
为啥说红利股走牛背后,是A股史无前例的投资机会?
核心原因:
红利股的走牛,加剧了其他板块进一步下跌,加速了A股见底。
红利股为啥能走牛?
其中一个核心原因——有新增资金不断流入,
而这些资金中,有相当一部分来自A股其他板块。
也就是说,红利能走牛,一定程度上是以“抽血”其他板块为代价的。

随着“红利好”的观念逐渐深入人心,
会有越来越多的散户割肉其他板块,转战红利股,
结果就是红利股继续涨,其他板块加速见底,甚至“超额见底”,跌出史无前例的投资机会。

比较典型的是2020年中,
当时是红利股低迷,白马股高涨。
越来越多的散户割肉红利,转战如日中天的医药和白酒。
回头看,当时恰恰是红利股近几年最好的投资机会,
不仅股价节节攀升,股息率也一年比一年高。

现在到底该买红利基金还是成长基金?
这个问题的核心在于:
未来1—2年,市场会不会翻转走牛?
红利基金的优势在稳健抗跌,能在熊市和震荡市保住大部分收益甚至赚钱;
缺点在于进攻性不强,牛市收益非常有限,甚至跑不赢大盘。

成长基金的优势在于进攻性强,能在牛市跑出极为漂亮的超额收益;
缺点在于不抗跌、波动大,在熊市和震荡市往往很难拿住。

当前的情况是啥?
未来1—2年,A股有较大概率反转,但并不一定会反转。
买红利基金,一旦市场反转走牛,可能会彻底错过牛市;
买成长基金,万一市场不反转,可能几年血汗钱都会打水漂。
那么作为普通投资者,我们到底该如何应对?
很简单,
红利打底,优质成长资产分仓位配置。
以道人自己为例:
(1)红利资产打底
也就是偏价值红利风格基金组合——步步为盈。
主要作为底仓,用来平滑市场波动,以防市场长期震荡回调。
23年4月建仓至今,步步为盈的收益率是-5.14%,同期沪深300是-15.5%。

(2)优质成长资产分仓位配置
具体操作也很简单,把仓位分成三部分:
(1)第一部分,左侧仓位,50%,只有到极低估区间才会出手,越跌越买;
(2)第二部分,右侧仓位,30%,等基本面企稳后,在右侧低位完成布局;
(2)第三部分,现金仓位,20%,轻易不会动,主要用于应对极端风险。
这也是道人一直等到23年8月底,市场跌到极低估区间,才开始建仓成长赛道类基金的核心原因:
生物医药,8月24日开始建仓:

中概互联,11月1日开始建仓:

港股创新药,12月16日开始建仓:

……
整体配置思路总结起来就两句话:
(1)只应对,不预测。
(2)先求不败,而后求胜。
最后,聊聊今日操作。
周五科创100再次跌到道人击球区,果断加仓一份。
其他板块按兵不动,如果有操作,道人会第一时间分享。

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