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刚公布(收益近千亿港元)

大财经2023-05-11 05:27:130

5月8日,香港金融管理局(金管局)在香港立法会财经事务委员会会议上披露,若不包括长期组合的估值变动,香港外汇基金2023年首季录得投资收入979亿港元(约125亿美元)。值得一提的是,这是外汇基金连续两季重新录得投资净收益。

(来源:金管局文件)

外汇基金对香港意义重大。截至2022年底,香港外汇基金规模为4万亿港元。

(来源:中国基金报记者根据金管局文件整理)

其中,债券贡献最大。2023年第一季,债券投资收入439亿港元,按季升逾72%,按年扭亏为盈,去年同期亏损347亿港元。股票方面,2023年首季港股投资收入33亿港元,其他股票投资收入255亿港元,两者按年都扭亏为盈,但按季分别跌近80%及近19%。外汇方面,2023年首季外汇投资收入252亿港元,按年升约84%,按季急升6倍。

(来源:金管局文件)

对于首季债券收入进帐投资收入逾四成。余伟文表示,因外围利率已升,债券的利息收入必按年增加,短息目前已达4至5厘,长息则3厘多,惟难估债价未来走势,若美联储日后仍加息或保持息口在较高水平,长债孳息率可能再升,而令债价跌;若市场逾期将减息,或者美联储给出讯号有可能某程度某阶段减息,债息跌而债价会上升。因此,余伟文总结道,债价仍有很大程度的不确定性,但利率收益必会增加。目前外汇基金持的债券年期不长。过去两年,美国息率即使升得快,对外汇基金影响相对比市场较小。

金管局总裁余伟文表示,外汇基金首季表现向好,因去年情况相对困难,今年首季美债孳息回落,令该基金在债券方面有收益,股市气氛较好,因内地、香港通关提振亚洲股市。此外,余伟文表示,未来高利率持续时间、欧美银行问题、经济衰退将成后市不明朗因素。

余伟文曾多次发文指出,香港外汇基金设立于1935年,外汇基金是香港金融稳定的最后防线。其法定用途十分简单,即用来应付不可预见的金融动荡和危机,维持香港的货币和金融稳定。当香港出现银行或金融危机时,政府会动用外汇基金去接管或提供担保。

根据金管局在提交立法会的简报文件,香港外汇基金2023年首季录得投资收入979亿港元。

支持组合,主要持有流通性极高及信贷质素良好的美元资产;投资组合则主要持有公开市场(包括已发展和新兴市场)的资产;长期增长组合主要持有私募股权及房地产;策略性资产组合则是基于策略性目的持有港交所股份。

需要指出的是,由于“策略性资产组合”的性质独特,因此在评估外汇基金的投资表现时,并没有包括有关组合。

至于外汇基金今年能否做到收入完全覆盖去年亏损,余伟文称希望亦会尽力,但现仍言之尚早,要看市场变化。

基于外汇基金的特殊性,香港金管局将其分为不同的投资组合管理,主要由四个部分组成,分别为支持组合、投资组合、长期增长组合及策略性资产组合。

至于长期增长组合收入方面,余伟文则表示,除了市场影响,该组合中外聘经理是否做到价值创造也暂时较难判断,故暂难估计长期增长组合首季收入情況。

外汇基金对香港意义重大

例如,在1987年股灾时,特区政府动用外汇基金去支持期货市场免于崩溃;1998年8月亚洲金融风暴期间,特区政府动用了1180亿港元的外汇基金(占当时外汇基金约18%)购买大量香港股票以稳定香港金融市场;2008年金融危机时,政府再次用外汇基金为香港银行所有存款提供担保,并为银行提供流动资金及资本援助安排,及时镇住局面,稳住市场和市民对香港金融体系的信心。

本文源自中国基金报

余伟文对此表示,欧美银行问题尚未完结,美国仍有地区银行陆续出问题,会否有第二或三轮危机或在今季或下季出现,会是另一不明朗因素。此外,今年环球经济因利率已提高而较弱,会否令欧美步入某程度衰退,而该衰退为时多久,都将是未来两三季影响金融市场情绪、令不同市场或出现波动的重要因素。

可以看出,继2022年创下有记录以来最糟糕的一年之后,香港外汇基金的盈利能力发生了翻天覆地的变化。2022年,由于全球金融市场动荡,香港外汇基金于当年亏损了2054亿港元。

此外,期内,外汇基金支付财政储备54亿港元,支付特区政府基金及法定组织39亿港元。

简报中指出,受美国及欧洲银行体系稳定性的问题影响,全球金融市场于第一季经历了剧烈波动。在持续的通胀压力、过度紧缩政策的风险和地缘政治长期的紧张局势之下,再加上银行业动荡所带来的新挑战,加深了经济衰退的风险。

根据今年1月30日金管局公布的外汇基金截至2022年12月底未经审计的财务状况数据显示,2022年香港外汇基金投资亏损达到2024亿港元,投资回报率为-4.4%,是除了2008年以外投资回报率最差的一年。

香港金管局总裁余伟文当时表示,去年金融市场经历了异常动荡的一年,在如此恶劣的投资环境下,许多投资基金的表现都不甚理想,录得不同程度的亏损,香港外汇基金去年同样未能避免损失。2022年的投资环境不单打破“股债互补”的传统投资智慧,更成为近半世纪以来唯一一次股、债和主要非美元货币汇兑同时录得负回报的一年。

尽力回补去年亏损

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