美国债务上限谈判今拉开帷幕（老债王,面无惧色不信会有黑天鹅）

太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席投资官格罗斯(Bill Gross)周一建议投资者买入短期美国国库券，因预计债务上限问题最终会得到解决。

从历史上看，投资者对那些被视为美国政府耗尽借贷能力后不久就要偿还的债券，往往会要求更高的收益率“补偿”。这让许多人近期把大量注意力放在了短期国库券的收益率曲线上。

美国总统拜登和众议院议长麦卡锡定于当地时间周二(5月9日)举行债务上限谈判。对于许多市场投资者而言，眼下华府的债务上限僵局毫无疑问正朝着比过去更危险的方向升级。然而对此，“见多识广”的“老债王”格罗斯目前却依然云淡风轻……

当曲线的特定部分明显向上扭曲时，往往表明投资者越来越担心山姆大叔(美国政府)可能会在这个时候面临违约风险，目前曲线的扭曲在6月初-8月期间最为突出。

隔夜最新的证据无疑就反映出了市场的担忧情绪：美国政府周一以5.14%的极高收益率标售了570亿美元的三个月期国库券，这些证券定于8月10日到期。这是2001年1月以来该基准票据的最高标售收益率。

格罗斯表示，短期国库券市场的混乱一直是以前债务上限焦虑时期的共同特征，但这些问题通常都会得到解决。

耶伦周一则表示，“有各种不同的选项，但没有好的选项，每个选项都是坏的，我实在不想谈它们和给它们排个序。”

不过，颇有意思的是，在债券市场上负有盛名的“老债王”格罗斯，当前则依然未对美国政府可能违约的前景感到焦虑。

“这总是很荒唐。债务上限危机总是会得到解决，并不是说它有100%的机会，但我认为它会再次得到解决。对于那些和我一样不那么担心（违约会发生）的人，我建议他们可以按比长期国债高得多的利率，购买1个月期、2个月期的短期国库券，”格罗斯称。

美国财长耶伦周一在接受采访时便再次警告称，财政部最快可能在6月1日耗尽现金。如果国会不及时提高联邦债务上限，拜登政府就将被迫做出如何应对的决定。

本文源自财联社

在其他投资决策方面，格罗斯表示，他一直在做空阿莱恩斯西部银行和锡安银行(Zions Bancorp)等银行股的波动率指标，而不是直接对股价进行方向押注。换句话说，就是用期权押注价格波动的幅度会下降。此外，格罗斯目前还在回避高收益信贷资产，寻找“安全避风港”。

耶伦同时还警告称，国会不提高债务上限将对全球的美元使用产生不利影响。她指出，这将对美国造成巨大的经济打击，甚至带来灾难。

格罗斯还指出，“过去的债务上限问题也曾导致接近潜在违约时间点的美国国债收益率上涨50或100个基点。这次无疑又出现了这一幕。”

格罗斯建议抄底短期国库券

目前，美国1个月期和3个月期国库券收益率分别高达5.442%和5.287%，远远高于那些1年期以上的中长期国债收益率。截止隔夜纽约时段尾盘，2年期美债收益率上涨9.8个基点报4.018%，10年期美债收益率上涨8.1个基点报3.523%。

债务上限谈判正式拉开帷幕

耶伦还批评共和党人提出的以削减开支换取他们同意提高债务上限条件，并称拜登政府已经拿出了负责任的财政提议。耶伦表示，共和党人提出了苛刻的削减开支方案，这和拜登的提议显然有着很大的差距。虽然行政当局对谈判持开放态度，但不会“在枪顶在头上的情况”下进行磋商。

由于局势高度紧张且结果不确定，部分立法者目前正在考虑一些前所未有的提案，甚至允许拜登绕过国会，援引第14修正案规定的责任，自行提高国家债务上限。那肯定会面临法庭挑战。当被问及是否会援引第14修正案时，拜登上周五在接受采访时称，他还没有到这一步。

预计在周二的第一次会议上，快速解决问题的可能性极小。双方都没有流露出任何将会改变自身立场的意愿。共和党众议院议长麦卡锡此前已经在推进共和党版本的债务上限议案，交换条件是大幅削减支出，但民主党人对此断然拒绝。

此外，美国参议院共和党领袖麦康奈尔周一则指出，他已经私下告诉总统，只有拜登自己和众议院议长麦卡锡才能找到解决方案，尽管他本人预测美国将避免债务违约。“这几年我已经看过好几次了，我认为重要的是不会有违约，不会发生，永远不会，这次也不会发生。”

当然，尽管格罗斯眼下并不认为债务上限危机会飞出多大黑天鹅，并建议投资者抄底短期国库券，但许多市场人士无疑尚不敢轻易无视这一重大威胁。美国总统拜登将于周二会见共和党众议院议长麦卡锡、参议院共和党领袖麦康奈尔和民主党高层，就提高债务上限问题进行谈判。