连续第10次加息！美联储宣布加息25个基点，但这次有所不同……

美国联邦储备委员会当地时间5月3日结束为期两天的货币政策会议，宣布再次将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5％至5.25％之间。

//连续第10次加息！美联储如期将利率上调25个基点 但这次有所不同……//

当地时间周三（5月3日），北京时间周四（5月4日）凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点。

这是美联储今年的第三次加息，也是去年启动本轮加息进程以来的第十次加息。在此次加息之后，美联储本轮已经累计将利率调高了500个基点，联邦基金利率目标区间已升至5％-5.25％，

FOMC声明写道，美国第一季度经济活动以温和的速度扩张。另外，近几个月就业岗位增长强劲，失业率也一直保持在低水平。同时，通货膨胀率仍然很高。

FOMC重申，美国银行系统是健全且有弹性的。声明写道，家庭和企业的信贷条件收紧，可能会对经济活动、招聘和通货膨胀产生影响。但这些影响的程度仍然不确定，委员会仍然高度关注通胀风险。

声明指出，FOMC寻求在较长时期内实现最大就业和2％的通胀率。而为了支持这些目标，委员会一致投票决定将联邦基金利率的目标范围提高到5％-5.25％，自2023年5月4日起生效。

FOMC将密切关注收到的信息，并评估其对货币政策的影响。在考虑未来的货币政策时，委员会将会关注货币紧缩政策的累计效应、对经济和通胀的滞后性、以及经济和金融事件的后续发展。

此外，FOMC将会如先前计划所述地“缩表”——继续减少持有的国债、机构债务以及抵押贷款支持证券（MBS）：每个月缩减600亿美元的美国国债和350亿美元的MBS。

声明最后称，如果出现了可能阻碍FOMC实现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。劳动力市场的状况、通货膨胀压力、通货膨胀预期以及金融和国际形势变化都在观察信息之列。

机构观点

媒体分析指出，与3月决议相比，5月决议声明删除了“委员会预计一些额外的政策收紧可能是合适的”的措辞，意味着本次加息可能是本轮紧缩行动的最后一步。

“美联储传声筒”Nick Timiraos最新评论称，FOMC声明的措辞与官员们2006年结束加息时的措辞大致相似，没有明确承诺会通过保持收紧倾向来暂停加息。

三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves称，这份声明与美联储在2006年的声明一致，当时该行将联邦基金利率推高至5.25％的峰值。

Goncalves表示，“他们从来没有直截了当地说‘我们结束（加息）了’，但在我看来，这已经非常接近了。”

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出，“对我来说，本次决议的关键是改变了一个词，说他们认为他们将确定未来是否有必要加息，而上次他们说的是他们预计将有必要进一步加息。”

Stovall表示，用“正在决定”（determining）一词代替“预期”（anticipating），基本上是告诉市场，美联储现在处于暂停（加息）状态。

//美联储主席鲍威尔：通胀水平仍然过高 短期内降息不合适//

美东时间周三，在美联储如期加息25个基点之后，美联储主席鲍威尔召开了新闻发布会。他表示，强烈致力于将通胀率降回2％，如果需要，我们准备采取更多措施。

鲍威尔的讲话相对鹰派，也导致市场对美联储6月加息的预期有所上升。在他发表讲话后，美股如坐过山车。在他结束讲话后，三大指数均转跌。

他表示，通胀仍然远高于目标水平，货币紧缩的全部影响需要时间才能体现出来。而鉴于我们认为通胀需要一些时间才能下降，因此降息还不合适。

鲍威尔指出，在今天的会议上，有一些政策制定者谈到暂停加息，但并不是在这次会议上实施；感觉我们离终点越来越接近，也许可以暂停加息了。

而稍早的FOMC声明写道，委员会将密切关注最新信息，并评估对货币政策的影响。值得注意的是，这份政策声明删掉了此前暗示肯定会继续加息的措辞。

鲍威尔表示，接下来，面对银行倒闭、通胀过高和债务上限僵局等风险，美联储将通过逐次会议决定利率的结果。

对于市场高度关注的银行业危机，鲍威尔表示，银行业情况总体上有所改善，不过影响程度尚不确定，美国银行系统健康且具有弹性，摩根大通收购第一共和银行是一个“好结果”，但我不希望大型银行进行大规模收购，显然需要加强针对大型银行的监管和监督。

对于债务上限风险，鲍威尔指出，如果没有达成债务上限协议，经济后果将“高度不确定”，而本次利率决定未考虑债务上限僵局。

鲍威尔认为，美国可能会出现轻微的经济衰退，但这种可能性相对较小，而如果出现经济衰退，希望它是温和的。

关于劳动力市场，鲍威尔表示，当前美国劳动力市场仍然“非常紧张”，不过，有些迹象表明劳动力市场的供需正在回归更好的平衡状态。他强调，薪资增长已经显示出一些缓和的迹象。

“新债王”冈拉克评论称，美联储的决策未做出暂停加息的承诺，很可能将利率保持在这个水平附近。目前经济衰退的可能性相当高，因此预计美联储不会再次加息。

//银行业风雨飘摇！前美联储官员接连发声：加息是该停了……//

当地时间周二（5月2日），前美联储副主席理查德·克拉里达在接受专访时表示，在本周加息后，美联储应该暂停进一步的行动。

去年1月，陷入“炒股风波”的克拉里达提前从美联储理事会离职，继任者是莱尔·布雷纳德。克拉里达告诉媒体，他赞成美联储在本次会议上发出暂停加息的信号，他作出这一判断的依据是美联储加息的累积效应，以及美国银行业危机之后明显收紧的信贷条件。

本周一（5月1日），美国第一共和银行被加州金融保护和创新局关闭，成为继硅谷银行、签名银行之后，在两个月内美国关闭的第三家资产超过1000亿美元的银行。

这继续给美国银行业带来压力，可能使一些企业和消费者更难获得贷款。克拉里达认为，这对经济和通货膨胀产生类似于加息的冷却效果。不过他并不赞成美联储在5月就维持利率不变，因为这反而会使外界感到困惑。

值得一提的是，当年同样被卷入“炒股风波”的、前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰也在同一天接受了另一家媒体的采访。卡普兰也表示，美国地区银行危机远未结束，美联储应该暂停加息活动。

不过，卡普兰更倾向于美联储本月采取所谓的“鹰式暂停行动”——保持利率不变，但要发出紧缩立场的信号。他觉得，与其未来降息，不如将当前的利率水平维持更长的时间。

卡普兰称，“银行业形势可能比我们目前理解的更严重”，银行股贬值完全是因为其对美国国债投资过度，而“通常更为严重”的信贷阶段尚未展开。

另外，克拉里达建议联储官员减少对利率决定的关注，相应地，更多地关注声明和鲍威尔在发布会上传达的前景。 而对于鲍威尔来说，克拉里达认为他将面临着一个重大的挑战。

他解释道，鲍威尔需要让美联储的加息行动停下来，但又不能让市场很快预期联储有一系列的降息措施，因为这可能会破坏该行一直以来为抑制通胀所做的努力。

“主席有他的工作需要做，因为当他说‘暂停’时，市场会听到‘完成’，”克拉里达说道，“而当他再说一遍‘暂停’，市场听到的就可能是‘降息’。”

//美股收盘：美联储利率路径仍有悬念 又有一家地区性银行摇摇欲坠//

美东时间周三，美股三大指数集体收跌，美联储加息靴子落地，但鲍威尔的一番讲话却令投资者心生疑虑，打压了市场风险偏好。

在美联储如预期加息25个基点之后，股指最初保持了上涨势头，因政策声明删掉了此前暗示肯定会继续加息的措辞，投资者纷纷猜测本次加息可能是本轮紧缩行动的最后一步。

但在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔却表示，仍然认为通胀过高，现在说加息周期结束还为时过早。这意味着美联储利率路径仍有悬念，投资者不确定接下来会发生什么。

华尔街原本希望这是本轮紧缩周期的最后一次加息，但鲍威尔否决了这种可能性。加息已导致美国银行接连倒闭，经济衰退的几率也越来越大。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen评论称，鲍威尔的声明略微鹰派，他不愿意给出一条清晰的利率路径，官员们想保留货币政策的选择权。“总而言之，他们也不知道事情会如何发展，只能走一步看一步。”

道富环球首席投资策略师Michael Arone认为，美联储仍在走钢丝，官员们试图在对抗通胀的可信度和经济软着陆之间取得平衡。

与此同时，银行业危机和债务上限僵局也在困扰着投资者。在硅谷银行、签名银行和第一共和银行倒下之后，美国西太平洋合众银行也在考虑包括出售在内的各种战略选项。

据报道，美国白宫将在周三发布了一份评估文件，表示如果国会不提高债务上限，美国经济将遭受严重后果，长期违约将导致类似大衰退的“末日场景”，届时将有830万人失业，股市将重挫45％。

市场动态

截至收盘，道指跌270.29点，跌幅为0.80％，报33414.24点；纳指跌55.18点，跌幅为0.46％，报12025.33点；标普500指数跌28.83点，跌幅为0.70％，报4090.75点。

标普500指数的11个板块全线收跌，能源板块收跌1.92％，金融板块跌1.19％，原材料板块跌1.11％，信息技术/科技板块跌0.83％，医疗保健板块跌0.11％跌幅最小。

美股行业ETF普遍收跌，能源业ETF收跌1.89％，区域银行ETF跌1.80％，银行业ETF跌1.62％，金融业ETF跌1.14％，科技行业ETF跌0.84％，日常消费品ETF跌0.82％，可选消费ETF跌0.79％，全球科技股指数ETF跌0.68％，全球航空业ETF则涨0.33％，生物科技指数ETF涨0.67％。

热门股表现

大型科技股涨跌不一，亚马逊涨0.02％，特斯拉涨0.19％，微软跌0.33％，谷歌A涨0.09％，苹果跌0.65％。

油气板块跌幅居前，马拉松原油跌超5％，太阳石油、雪佛龙、森科能源跌超2％。国际油价持续下挫，延续了前一个交易日的跌势，市场担心经济衰退将影响能源需求。

半导体板块普跌，AMD跌超9％，高通、恩智浦跌超2％，英伟达跌超1％。

金融集团、地区性银行板块走低，摩根大通跌超2％，韦斯银行跌超9％，联信银行跌超4％，西太平洋合众银行收跌2％，Zions Bancorporation跌5.3％，阿莱恩斯西部银行跌4.4％。

医药巨头礼来公司股价大涨6.7％，并刷新历史最高水平。礼来CEO称，预计其阿尔茨海默病药物Donanemab将在年底前获得批准。

伊坎企业收跌19.3％，此前美国知名做空机构兴登堡研究公司发布报告称，亿万富翁卡尔·伊坎的公司估值被严重高估。兴登堡声称自己正在做空伊坎企业。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.24％。蔚来涨超2％，哔哩哔哩、腾讯音乐、京东、唯品会涨超1％，微博、爱奇艺、富途控股小幅上涨。满帮跌超3％，网易跌超1％，拼多多、小鹏汽车、理想汽车、百度、阿里巴巴小幅下跌。

公司消息

【美国西太平洋合众银行正考虑各种战略选择 包括出售该行】

在数家银行倒闭后，美国又有一家地区性银行摇摇欲坠。知情人士透露，美国地区性银行西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）一直在考虑几个战略选项，包括将自身出售。知情人士称，PacWest一直在与一家财务顾问合作，已经在考虑分拆或融资。知情人士说，虽然对出售持开放态度，但该行尚未启动正式的招标程序。消息人士称，出售事宜并不顺利，因为没有多少潜在买家对买下整个银行感兴趣，该行旗下包括一家名为Pacific Western Bank的社区银行以及一些商业和消费贷款业务。知情人士说，潜在买家还可能需要对贷款计入一大笔减值损失。美股盘后，美国西太平洋合众银行大跌超53％。

【礼来阿尔茨海默病药物可显著延缓认知和功能衰退】

美东时间周三，美国医药巨头礼来公司宣布，其治疗阿尔茨海默病的药物Donanemab在3期临床试验中取得了积极成果。礼来表示，Donanemab达到了试验的所有目标。在1182名患有早期阿尔茨海默病的患者中，与安慰剂相比，Donanemab能够将患者临床衰退速度减缓35％，患者日常自理能力下降速度减缓40％，接近半数患者接受Donanemab治疗后1年内疾病未出现进展。礼来表示，将尽快进行全球监管机构提交审批，并预计将在6月底之前向美国食品药品监督管理局（FDA）递交上市申请，预计将在年底或2024年初获批。

【高通第二季度经调整营收92.7亿美元 分析师预期90.9亿美元】

高通第二季度经调整营收92.7亿美元，分析师预期90.9亿美元；第二季度调整后每股收益2.15美元，分析师预期2.15美元；预计第三季度营收81亿美元至89亿美元，分析师预期92.5亿美元；预计第三季度调整后每股收益1.70美元至1.90美元，分析师预期2.20美元。

【台积电与合作伙伴商谈投资至多100亿欧元在德国建芯片厂】

据知情人士称，台积电正与合作伙伴谈判，拟投资至多100亿欧元（110亿美元）在德国建造一个芯片制造厂。据报道，台积电、恩智浦、博世和英飞凌之间的合资企业将有至少70亿欧元的预算，包括国家补贴，但最终可能会接近100亿欧元。台积电在给路透社的一份电子邮件声明中说，公司仍在评估在欧洲建厂的可能性，但拒绝进一步置评。

本文源自财联社