国君策略(结构性做多,势在,现代化)
看好风险特征不高、受益于现代化产业体系建设的成长股:中特估/数字经济/创新药&半导体。下一阶段机会聚焦在产业政策有进一步催化、盈利周期见底、交易结构较好的股票。1)国有经济改革(&中特估)与类债高股息重叠资产的重估:建筑/石化/金融,以及扩散细分(传媒出版/运营商/设备/运输/中药)等;2)围绕现代化产业体系建设,继续看好股价调整充分、盈利预期见底,微观筹码出清,且中期维度受益周期性复苏和技术创新板块,美元紧缩周期的尾声也有利于长久期资产,看好低位成长:创新药/半导体(自主可控方向),以及政策有望进一步催化的数据要素&经济相关子板块:运营商/云服务/算力/数据安全等。3)传统领域布局“性价比消费”成长性细分:啤酒/食品/餐饮供应链/黄金珠宝/大众白酒。
疾风知劲草,继续结构做多。回顾4月,我们提出的“大象也能起舞”,中特估 类债高股息重叠资产成为引领市场的投资主线,并逐步成为新共识。在4月末市场调整与恐慌中,我们在低点准确提示“疾风知劲草,回调遇良机”。面对当下投资者对市场投资的疑虑,我们的看法是:1)国内经济和政策环境的稳定,是股票做多的重要前提;2)经济活动与经济政策超预期与否不影响股票做多决断,只影响股票投资结构;3)政治局会议对“内生动力还不强”、“坚持两个毫不动摇”、“全面深化改革”的定调有助于打消市场对于GDP好了就不需要稳经济的疑虑;4)“房住不炒”意味着当前仍不是全局性行情,而是结构性行情。5)美国对华投资限制风险即将落地,注意逆向布局。边际上,中国利率水平的下降与海外紧缩周期的结束,我们判断A股仍处于底部抬升,结构性做多的行情。
势在“现代化”,主旋律在国有经济改革与现代化产业体系建设。我们3月中旬以来提出“做多窗口期”的一个重要逻辑是,在国内风险预期稳定、无风险利率下降环境中,持有货币/类货币资产不论是收益还是效率都比较低。同时,在股票资产当中存在一个重要的资产类别具有低估值、高股息,且受益于国有经济改革与经济周期恢复。前者的特征令这一资产在利率下降环境中相对优势扩大;而后者的变化令这一资产内在价值改善。经历一个月石化、金融、建筑的上涨,我们提出该观点时红利指数股息在7%,现已降至5.84%。我们认为中特估 类债高股息资产的重估并未结束,但接下来会出现扩散,建议关注国有经济、数字化、现代化产业相关领域兼顾高股息细分的行业与个股(见正文)。此外,4月21号深改委、4月28号政治局、5月5日中央财经委三大高级别会议密集提及“现代化产业体系”,或预示顶层设计与政策将进入密集期,关注科创相关投资机会。
本文源自券商研报精选
主题与个股:掘金构建现代化产业体系、数字经济与中特估行情的扩散。1、构筑现代化产业体系,维护产业安全和增强科技自立自强能力,看好半导体(中微公司/中芯国际/华特气体)/高端装备(纽威数控/纽威股份)。2、数据要素化提升数据资产价值,数字产业投资增强经济增长动力,看好运营商(中国移动)/数据服务(淳中科技/恒生电子)等。3、中特估叠加低估值高分红,且具备多重主题逻辑共振,看好餐饮零售(老凤祥/广州酒家)/医药(华润三九)/传媒(芒果超媒)/建筑(陕西建工)等。主题推荐:数字版权/创新药出海/一带一路/虚拟现实。
比优特超市到底能走多远?
哈尔滨这两年比优特超市特别火,这个从鹤岗小城的一个服装店起步的小店不知不觉已经发展成了商业大鳄,不仅在鹤岗一枝独秀,而且慢慢的已经占据了哈尔滨超市的半壁江山,从开始的一两家店现在基本上哈尔滨的各个区都有了,而且还在陆续向外扩张,已经开始走出黑龙江,面向全国了。突然间这让我一下想起了当年东三省另一个非常牛的连锁超市,辽宁的兴隆大家庭。大财经2024-01-03 12:40:580002正常血压标准范围是多少 各年龄的血压标准表
13日,由国家心血管病中心、中国医师协会、中华医学会心血管病学分会等学术机构共同制定的《中国高血压临床实践指南》正式颁布。新《指南》将成人高血压的诊断标准由140/90mmHg下调至130/80mmHg。为何要调整高血压诊断标准?大财经2023-03-20 21:21:250000电脑摄像头软件 摄像头软件下载安装
最实用的必备电脑软件软件一:火柴这是一款桌面搜索工具。我们只要双击Ctrl键就可以启用搜索框,快速搜索电脑文件、打开应用程序,还有系统命令、软件卸载等工具可以使用。软件二:potplayer视频播放器用过许多视频播放软件,凭什么potplayer脱颖而出?原因正是因为它内置有强大解码器,可顺利进行硬解模式,无需再添加解码软体,且播放顺畅,是大部分人都会选择的一款本地播放器工具。大财经2023-03-25 08:34:340001乳脂奶油和动物奶油的区别 乳脂奶油好不好
面对鱼龙混杂的甜品市场,喜欢吃蛋糕及各种甜品的你。为了健康,购买蛋糕时,一定要仔细判断使用的是动物奶油还是植物奶油。那如何分辨你购买的蛋糕是动物奶油还是植物奶油?一、奶油的分辨——颜色植物奶油:由于是人为合成,颜色大多呈现亮白色,与动物奶油相比更白。动物奶油:纯动物奶油呈自然的乳白色,略偏黄。二、奶油的分辨——气味大财经2023-03-21 01:46:240000