景顺长城鲍无可（中欧基金钱亚风云都扎堆发新基了,谁将点然五一后基金发行）

1）好阶段，钱亚风云关注行业的中长期前景，避免在景气低迷时进行投资；

如果用一句话来概括钱亚风云的投资框架：在合理的价格范围内，购买处于良好阶段的优质公司。框架涵盖三个关键词：

19只新发基金中，涉及华夏基金、银华基金、中欧基金、富国基金、汇添富基金、博时基金、景顺长城基金等多家基金公司。

2）好公司，因为钱亚风云认为优质企业是长期收益的基石；

虽然本周新发基金热度较前有所回落，但4月多只绩优权益基金强势吸金，规模大幅增长。在不少基金经理看来，当前A股投资价值彰显，而前期火热的AI仍是今年的成长投资主线。因而，业内也继续看好未来权益类资产的表现。各大基金公司也都纷纷加大权益基金的布局，不少公司派出业绩优秀的知名基金军管理出马。

值得一提的是，即将上架的新基金中，权益类基金仍占据主流，显示出基金公司更愿意布局此类产品。19只预计发行的新基金中，债券型基金有8只；混合型基金6只，均为偏股混合型基金；股票型基金4只；另有1只FOF基金。其中，本周，景顺长城基金鲍无可和中欧基金钱亚风云将分别携新基登场，较受关注。

数据来源：猫头鹰基金研究院

本文源自财联社

卖出的主要依据是估值是否过高，若当前估值水平导致未来五年的潜在收益率不足8%，就会考虑卖出。

景顺长城基金鲍无可是一位典型的价值派基金经理，非常重视安全边际，追求获取绝对收益。从其持仓特征来看，估值中位数与抱团度均非常低，行业上几乎不碰赛道类板块，持有时间长，符合其深度价值的风格。交银全明星将其纳入组合中，应该也是考虑了投顾组合的平衡性。

值得一提的是，本周，景顺长城基金鲍无可和中欧基金钱亚风云将分别携新基登场，较受关注。

“五一”假期后首个完整交易周，新发热情整体回落。5个交易日共计仅有19只新产品首发。

整体而言，2023年以来，国内经济稳步复苏，A股市场逐步回暖，新基金发行也在“五一”假期前迎来小阳春。事实上，从前4月新基金成立数据来看，2023年已经成立了392只新基金，合计募集规模逼近3500亿。从近期来看，陆续诞生了一些刷新纪录的品种，如年内首只爆款基金——朱红裕管理的招商社会责任单日吸金超100亿元；富国稳健添盈债券基金首募规模达到57.17亿元，成为最大“固收 ”基金；华安景气领航首发54.5亿，刷新年内主动权益基金成立规模的纪录。

从基金投资类型来看，19只预计发行的新基金中，债券型基金有8只；混合型基金6只，均为偏股混合型基金；股票型基金4只；另有1只FOF基金。权益类基金占比仍显著高于债券类基金。

在组合配置上，行业较为分散，单一行业配置上限不超过20%。但个股的集中度比较高，敢于重仓长期看好的企业。

两位基金经理值得关注

数据来源：猫头鹰基金研究院

数据更显示，5月进入发售期的基金中，权益类基金占比超过八成。多位知名基金经理也加入了发行大军。在不少基金经理看来，A股投资价值彰显，而前期火热的AI仍是今年的成长投资主线。而有业内人士就强调，近期新基金发行市场确实有些回暖，不少基金公司也看准目前市场的投资价值，因此加紧对权益类基金的布局力度。“我们后续还在积极布局权益类产品，主要是两类，一类是针对目前热门主题的权益类产品布局，另一类是对旗下优秀基金经理的专门布局适合他们风格的权益类产品。”

业内人士分析，节前新基金发行回暖，主要有三方面原因，一是随着年内经济复苏，市场行情长期向好，投资者对后市信心回升；二是基金管理人品牌效应，当前热销产品大多来自头部品牌公司；三是拟任基金经理的投资实力和中长期业绩突出，具有号召力。

从认购起始日上看，本周四即5月8日为新基发行高峰期，一天预计就将有10只基金首发，周二1只、周三7只、周四则将有1只产品新发。

值得一提的是，本周一5月8日，汇添富基金、博时基金、华夏基金、富国基金等头部基金公司将集体发新，其中不乏鲍无可、谢昌旭等知名基金经理。其中，不少产品还专门设置了募集上限。例如富国稳健添利A，限额50亿发行。而知名基金经理鲍无可挂帅的景顺长城国企价值A也是5月8日发行。

他认为安全边际的本源要从DCF模型（自由现金流贴现模型）出发，一个企业的价值实质上是基于其长期现金流的折现。因此在个股选择上他重视企业的商业模式、竞争壁垒，以及估值是否合理或低估。

上述背景下，随着对后市预期的回温，多家公募机构和人士表示，随着经济复苏预期不断提升，企业盈利能力修复，投资者信心提升，叠加A股估值吸引力等，预计权益类基金发行仍将有望进一步回暖。

此外，日前富国基金、南方基金、博时基金、嘉实基金等多家基金公司先后申报了跟踪海外半导体指数的QDII产品，引起市场关注。具体来看，前三家公司上报的是中证全球半导体产业ETF（QDII），而嘉实基金则申报了标普半导体精选行业ETF（QDII）产品。

3）合理的估值，钱亚风云努力避免过度炒作的行业，注重发现投资机会，而在考虑基本面后适度介入。

在持仓时间长之外的同时坚守能力圈（猫头鹰能力圈图显示其能力圈始终较窄），不做风格漂移，严守安全边际。

数据来源：猫头鹰基金研究院

钱亚风云通过动态管理来管理投资组合。他认为持有优质公司抵御周期性风险的方法不完全适合他，因为他更倾向于避免组合出现过大波动，因为如果股票价格大幅下跌，可能会导致错误的投资行为。此外他认为，一家企业的基本面最好的时期大约持续3年，因此他力求抓住企业成长的最佳时期，并在高估值时适当减少持股。

据悉，此前已有景顺长城基金、创金合信等基金公司布局半导体主题QDII产品，而此次采取了ETF形式受到市场关注。如前述公司上报的产品成功获批，或将填补全球半导体指数ETF（QDII）产品空白，为投资者提供了一个分享全球半导体成长机遇的投资工具。

19只新基首发

数据来源：Wind

钱亚风云则从2015年7月开始担任基金经理，上任初期便遭遇熊市，在心态上偏好以细水长流的方式获取收益。

相比于赔率，他更看重胜率，如果空有赔率那只是空中阁楼。