巴菲特（中国投资人峰会1天倒计时,投资韧性,探讨即将开启,过往精彩观点温故知新）

“价格是你付出的，价值是你得到的。”——巴菲特

——2014年伯克希尔哈撒韦莱纳德·奥尔森

2023

在面对已知的未知时，正确的应对方式是“风险管理”；但在面对未知的未知时，我们需要做的是“韧性管理”。只有不断增强韧性，才能在未知的挑战中保持稳定，应对各种突发情况，持续发展。

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短期冲击与长期远景

——2011年兴证全球基金杨卫东

财联社5月6日讯（记者 吴雨其）巴菲特股东大会来了！同步启动的，还有巴菲特股东大会·中国投资人峰会！

“市场上的投资者往往都不是很有耐心，人们往往高估一些短期事件的影响，而低估了一些长期趋势的影响。比起短期波动，长期视角更加重要。股市常常表现为短期预期极高的脉冲式上涨，形成泡沫，泡沫破灭后对长期投资趋势变化趋势的忽视。我觉得投资中最重要的事之一，是要观察和感受科技发展、技术变化的趋势，以及这种趋势对产业、对社会的影响。”

我们再次诚邀全球杰出的企业家、投资者和媒体人参与这一盛会，分享他们真知灼见。在这个充满未知的时代中，我们一起探寻时代的韧性，并一同探讨资本市场未来发展的趋势。

“我们还面对很多未来的各种各样的风险，真正的风险是带来实质性的损失事件。短期交易的价值，就是给这个市场增加了一些流动性而已。作为一个投资者我们应对的是什么？是我们自身的人性，我们并不是从别人的口袋里赚钱，我们要从一个优秀企业创造价值的过程中给我们带来收益，这个我觉得是市场真正的意义。”

“变化是资本市场的常态，但对于资产管理机构来说，应变很重要，坚守更为重要。我们将“投资·变局”作为峰会主题，希望在当前“百年未有之大变局”背景下，与各位一同探寻穿越周期的投资之’锚’，在时代发展中发掘真正的价值。”

耐心立足长期

投资于未来

——2015年高盛纽约资管董申

“戒恐，戒骄，戒躁。”——沃伦·巴菲特

——2019年宁泉资产杨东

“查理对我们说，要一直在不断努力往前走，虽然你们会经历很多困难，但是你们管理层有一种精神，不断地不放弃，这样的公司一定会成功的。在比亚迪2012年陷入困境的时候，查理·芒格告诉我们，所有的伟大的公司都是死过一次以后，才变得伟大，你看苹果差点破产，GE破产好几次了，所以这次经历会让公司变得更伟大。”

“建立声誉需要20年。”——沃伦·巴菲特

第12届中国投资人峰会圆满落幕，基金经理、业界大咖最新观点速览

正如让·德·拉·封丹在《橡树与芦苇》所述，强壮的橡树可以抵御强风，但如果风暴太猛烈就会被永久地折断。相比之下，芦苇会在微风中弯腰，但是当风暴来袭，却能“弯而不折”

“持续学习，持续成长。”——查理·芒格

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——2019年喜马拉雅资本常劲

“这个世界的变化远超我们的想象。只有最伟大的企业家，在发展陷入瓶颈期时，他们猛烈地推开了那扇突破的大门。在危机来临时，优秀的企业不是防守，而是大跨步地进步。中国是一个巨大的经济体，中国的企业家一直在创造神话。纵观中国当下最厉害的企业，发展不过用了20、30年，时间并没有很长。以制造业为例，跑量和杀价是普遍存在的问题。精细化、高定价的事情是最难做的。最难做的事情，如果你能做出来，就奠定了很大一个差异化或者很高的壁垒。大胆的假设在投资中也很重要。”

本文源自财联社记者 吴雨其

“赚大钱不是靠买卖，是靠等待。”——查理·芒格

“不确定性实际上是长期价值购买者的朋友。”——沃伦·巴菲特

投资·韧性 | 中国投资人峰会议程揭晓！

中国投资人峰会最初是为前往美国奥马哈参加巴菲特伯克希尔·哈撒韦股东大会的中国投资人和企业家提供一个交流平台。随着中国经济和市场的不断进化演变，这一坚持已走过13年，并已经成为一项重要的盛会，让国内外的投资人和企业家能够相互学习、交流和分享经验。

“巴菲特强调，继承人的品质和投资理财的技能同样重要。他提到一句古老的谚语：温善继承世界（The Meek inherit the world）。我对这句话的感受非常深，投资行业都应有这样的社会理念和真诚的态度。一个行业的发展，首先是自律，然后以温善的态度，以百倍的努力去对待客户，这样为人和经营公司就都能够长久不衰。”

——2020年兴证全球基金谢治宇

巴菲特股东会亮点在这里！中国投资人又如何解读市场？

“千万不要白白浪费一次严重的危机。” ——沃伦·巴菲特

——2022年兴证全球基金杨华辉

自2011年起，兴证全球基金携手媒体合作启动 “中国投资人峰会”项目，该项目吸引了超过百位企业家、投资人、学者和媒体人的关注，各界精英在峰会上一同探讨资本市场的新变化和新机遇，精彩分享越来越多。经过多年的发展，该峰会已经成为一个重要的行业盛会，为国内外投资人和企业家提供了一个交流学习的平台，推动了中国资本市场的进一步发展。

“选择一个简单的理念，矢志不渝地去执行。”——查理·芒格

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——2021年兴证全球基金陈锦泉

投资·韧性

“我们看到在短期甚至是中期，中国的股市价格价值的偏离我个人认为比美国或者其他发达国家要大。有比较长的时间的话，最终市场价格和价值是会走到一起的。在一些自由竞争的行业中，中国已经诞生了一些世界级的企业，随着国内环境的进一步改善，我们应该对将来的资本市场保持乐观。”

顶流相聚，畅谈未来！中国投资人峰会嘉宾观点来啦！

我们一直在不确定性中穿行——面临世界秩序的变化、经济格局的复杂敏感以及技术颠覆的冲击等。

信任创造业绩

失败也是一笔“财富”

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温善继承世界

最终价格和价值会走到一起

倒计时之际，让我们一同回顾过往历届的精彩瞬间，温故而知新。

“如果把眼光放到更远阶段的时候，我们会发现企业的竞争力反而在逆势下得到了巩固、得到了加强。我们现在能做的事情，大概就是坚持一下。有一些行业在短期可能会受到各种各样的冲击，但是长期的远景实际上是没有变化的。在不确定性的过程中，对于那些虽然短期可能承担很多波动，但是长期竞争力没有出现本质变化、甚至出现增强的企业，这些企业一定是我们最后选择的方向。”

投资于变局

“正是巴菲特建立起来的这种信任让管理者最大程度地发挥执行力，是创造公司越来越好的业绩的关键。每年股东大会之前，工作人员需要花上3至4天的时间布置展会，大会结束之后又要花3至4个小时拆卸展台。你知道巴菲特在干嘛？他在展馆里感谢每一个工作人员一天的辛勤付出，这是巴菲特的一个小小的缩影。”

——2013年比亚迪李柯

风险、收益与意义

“对于那个可能看不见的未来，我越来越期待”——查理 · 芒格

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