华泰证券财报点评(投资反转,净利稳健增长)
本文源自券商研报精选
投资建议:我们预测2023-2025年公司净利润分别为128元、141亿元、178亿元,同比增长16.2%/9.9%/26.3%,当前股价对应的PE为9.9/9.0/7.2x,PB为0.7/0.7/0.6x。公司是科技驱动的中国证券行业转型开拓者,坚持信息技术的高规模资源投入,持续以科技驱动数字化转型,在三方导流政策重启背景下,将凸显互联网优势和产品优势,我们公司维持“买入”评级。
经纪收入随市场波动下滑,数字化投入夯实客户优势。一季度经纪业务收入跟随市场交易下滑,同比下降约14%。2022全年股基交易量38.76 万亿元,市场份额8.66%,居行业第一。据中基协数据,一季度公司“股票 混合”公募基金保有规模为1281亿元,非货币市场公募基金保有规模为1432亿元,仅次于中信排行业第二。公司打造数字化财富管理平台,探索AI技术在财富领域应用,客户数量与资产规模形成壁垒,后续基金销售好转将提升收入弹性。
“一个华泰”展示核心竞争力,资管成为试验田。一季度公司实现资管业务收入10.04亿元,同比增长2.55%。公司资管业务依托集团庞大的客户基础和全业务链资源优势,发挥投行资产发现、风险定价与产品设计能力,建立起业内领先的资产管理平台,实现“投行-资管-财富”业务模式的闭环。
投行收入略降,行业聚焦、区域布局和客户深耕带来发展潜力。2023年一季度,公司实现投行业务收入7.79亿元,同比下降14.77%。当前,公司IPO储备项目为44单,排名行业第五。公司投行业务在新能源、半导体、大健康领域服务龙头客户,2022 年集团 IPO 项目审核通过率达到100%,在全面注册制下将继续发挥专业优势。
王剑(S0980518070002);
证券分析师:国信证券戴丹苗(S0980520040003);
风险提示:市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;金融监管趋严;市场竞争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。
华泰证券公布2023年第一季度报告。2023年一季度,公司实现营业收入89.93亿元,同比增长24.14%;实现归母净利润32.45亿元,同比增长46.49%。一季度公司基本每股收益为0.35元,同比增长45.83%;加权平均净资产收益率为1.86%,同比增加0.45个百分点。
增加债券投资,助力自营收益提升。一季度公司实现投资业务收入(含公允价值变动)45.77亿元,同比增长149.29%,收入占比从2022年19%增长到51%。公司顺势资产配置调整,尤其加大债券配置,一季度债券投资规模上升致其他债权投资规同比增长40%,叠加权益市场结构性行情回暖,投资规模和收益率增长驱动投资收入大幅提升。
北京文创大赛朝阳赛区路演开启 6大赛道103个项目一决高下
11月28日,第七届北京文化创意大赛朝阳赛区项目路演正式开启,经过前期报名和筛选,103个项目进入路演阶段,高出去年总量25.6%。初赛路演分别在UCP恒通国际创新园、华腾易心堂文创园、浩华文创园、北京音乐产业园阅青山书店四个分赛场进行六大赛道的紧张角逐,争夺晋级下一环节名额。0004菲律宾《世界日报》:600余家企业聚湖南株洲 觅轨道交通合作商机
中新社株洲12月8日电(张雪盈)“目前,我们只有1000多公里的铁路网在运行,未来几年计划将铁路网络扩展到5000公里以上。”哥伦比亚驻华大使馆商务参赞奥斯卡8日在湖南株洲表示,此行是为邀请中国企业前往哥伦比亚,参与该国的轨道交通建设。0000明微电子(688699.SH)股东及董监高拟合计减持不超2.63%股份
智通财经APP讯,明微电子(688699.SH)发布公告,近日,公司收到股东及董监高:黄学良、李照华、郭王洁、尹志刚、郭伟峰、陈克勇、王忠秀发来的《关于减持深圳市明微电子股份有限公司股份计划的告知函》,以上人员拟合计减持公司不超2.63%股份。0001买房时,宁可选4楼、14楼和18楼,也不要选这4个楼层,缺点太突出
买房是人生中的一项重要决策,不仅关系到财务投入,还直接影响到未来的生活质量。在挑选房屋时,楼层的选择同样重要。今天,一姐就来和大家一起探讨为什么在选房时,宁可选择4楼、14楼和18楼,也不应选这“4个楼层”。并非误导,而是这些楼层的缺点,真的让人难以接受!腰线楼层,一般指的是高层建筑中的中间楼层,其设计初衷通常是为了建筑的美观或结构需要。然而,这类楼层存在一些不容忽视的缺点。大财经2024-01-03 12:30:040000朱琳和徐少华
朱琳这个名字,很多人都比较陌生,但是她饰演的角色,你一定不会模式——86版《西游记》女儿国国王。剧中唐僧拒绝女儿国国王的爱意,毅然策马离去取经的一幕,至今仍然让人感到十分遗憾!《西游记》被翻拍了无数个版本,就连国外都在拍,但是最经典的还是86版《西游记》。除了各种妖魔鬼怪的魔幻画面之外,剧中的绝色美人更是一大亮点,当然最美的一位就是朱琳饰演的女儿国国王了。大财经2023-03-25 11:55:430000