百亿龙头双双新高（中药股集体爆发,医药方向频获调研,关注景气核心方向）

本文源自财联社

季报高增催化行情，关注估值修复进程

消息面，多家中药股近日季报业绩表现亮眼，今日早盘涨停的个股中，达仁堂一季度营收同比增长14％，归母净利润同比大增100.8％，华润三九、九芝堂一季度归母净利润也分别同比增长36.9％、30.7％。此外，《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》于近日公布，方案提出“加大中医药文化活动和产品供给”等12项重点任务。受消息提振，中药股近日表现活跃。

注：今年以来医药股各细分方向机构调研情况（截至4月28日）

天风证券近日研报指出，从2023年策略上来看，中药将演绎三个阶段的交易机会——业绩稳定、估值修复、估值扩张。以中国特色估值体系为切入点，其在医药行业演绎路径之一便是中医药。中药板块有望进入估值扩张阶段。整体看好中药板块机会，业绩趋势向好，估值有望从修复到扩张。中药可关注方向上，优选业绩趋势向好，改善空间较大的标的：院内中药、品牌OTC、消费中药。

近期，医药行业人气聚焦，各细分板块迎来机构密集调研。截至4月28日，以年内数据统计，医药生物、电子、机械设备、计算机、电力设备板块个股今年以来机构来访接待量居前，其中，医药板块中有200余股获机构调研，位居所有板块首位。细分板块方面，在医药板块概念股中，医疗器械、化学制药、生物制品等方向的个股机构调研量及机构调研数量相对靠前。

中信建投证券近日研报指出，22年行业经营受到外部影响出现波动，23年Q1逐渐恢复。从经营亮点看，围绕院端复苏的化学制药（同时叠加集采影响逐步弱化，出现经营拐点）、医疗服务、常规器械及血制品等细分行业，政策红利持续的中药行业都有较好表现。23年投资需要平衡“短期弹性”与“恢复程度”；随着进入业绩期，预计投资的钟摆将指向“恢复程度”，即业绩的兑现度。中医药产业链：政策红利持续，精心挑选有边际改善的公司。其他看好方向：合成生物学；医疗新基建；关注集采政策接近出清的公司。

具体个股来看，年内获机构关注的医药股中，累计共有15股获300家以上调研，其中，华东医药、迈瑞医疗、开立医疗、海泰新光、澳华内镜、智飞生物、泽璟制药、海尔生物、长春高新、华厦眼科等股机构调研量居前。若以市值超500亿元的龙头股计算，君实生物、云南白药、康龙化成也获百家以上机构调研，华润三九、上海医药、爱尔眼科、以岭药业、白云山等股也获机构关注。

注：中药股今日表现活跃（截至5月4日午间收盘）

医药方向频获调研，关注景气核心方向

注：一季度业绩居前的中药股

今日（5月4日）早盘，中药板块人气大增，概念股集体表现活跃。截止午间收盘，华润三九、达仁堂、九芝堂3股封板涨停，其中，华润三九、达仁堂股价再度刷新历史新高。此外，葵花药业、江中药业双双涨幅超9％，昆药集团、太极集团、同仁堂等股也涨幅居前。

注：年内机构调研量居前的医药股（截至4月28日）

注：今年以来分板块统计个股机构来访接待量（截至4月28日）

从业绩层面来看，今年一季度中药股表现尚可，以申万二级统计，近70家上市公司中近九成一季度业绩（归母净利润）实现盈利，且同比正增长的个股占比达74％。其中，业绩实现翻倍增长的个股有13只，太极集团以9.91倍的业绩增速位列中药“业绩增速王”，其主要受销售收入增长及毛利率提升所致。此外，吉林敖东、生物谷、陇神戎发、嘉应制药、康恩贝等股业绩增速也相对居前。