安信机械(郭倩倩,检测试验板块2022年报及一季报综述)
■2022年检测试验板块年报总结:板块景气度依旧,业绩靓丽。我们选取八家代表性公司作为分析样本,2022年公司收入合计为169.5亿元,同比增长28.39%,净利润合计为24.0亿元,同比增长21.48%。业绩稳定增长主要得益于供给端检测产能扩充、需求端新兴行业快速发展、“全面自主可控”背景下检测需求持续释放。
■风险提示:制造业景气度下滑,行业竞争加剧,宏观经济复苏不及预期,统计样本只能一定程度反映板块全貌,可能失真。
■投资建议:我们建议重点关注物理及工业检测试验能力出众,受益于科研经费投入以及产业升级的专业型试验龙头苏试试验;计量及环境可靠性试验业务根基深厚,乘国改之风着力优化业务结构,持续提升净利率的广电计量;在结构力学性能测试分析系统、PHM系统以及电化学工作站领域国内领先,2023年Q1业绩亮眼的东华测试;已建立起全国检测试验服务网络,受益于消费、食农、医药等板块复苏,效率逐步提升的综合型检测龙头企业华测检测及谱尼测试。
■2022年板块毛利率及净利率保持稳定,费用率管控得当。样本公司期间费用率为29.37%,同比降低2.33pcts,体现板块头部公司的运营效率日渐提升,规模效应稳步凸显。2022年板块经营活动现金流量净额为32.4亿元,同比提升34.44%,净现比为134.83%,行业头部公司回款良好,资金储备充沛。2022年板块人员效率指标向好。2022年样本公司人效为45.1万元/人,同比增长13.32%;人均创利为6.4万元/人,同比增长7.22%,行业头部公司逐步形成以人为本的内部竞争力,而非单纯依赖行业景气度。
本文源自券商研报精选
■2023年一季度板块期间费用进一步优化,投建拓产趋势延续。2023年Q1样本公司期间费用率为35.37%,同比降低2.27pcts。我们认为优化原因首先是行业回暖营收规模提升,其次是行业头部公司根据2023年的业务布局对组织架构、业务以及人员进行了调整,从而提升效率。2023年Q1样本公司资本开支为7.66亿元,营收比重为22.75%,资本开支状态整体看较为乐观,或预示了检测试验板块2023年旺盛的发展势头。
■后市展望:消费基本盘稳定复苏已至,新兴产业拉动检测试验需求。随着消费的复苏以及科技研发的持续投入,国内检测试验板块将会进一步发展,投资关注点主要在于居民生产消费的活跃度,以及国内整体科研经费的增长趋势。2023年国内消费市场复苏已现,2023年3月我国社会消费品零售总额达到3.79万亿,同比增速高达10.6%,改善明显,消费、食农、环境以及相关产业检测机构或迎来业绩修复。对于物理方向的检测试验业务,当前我国研究及试验经费支出稳定增长,在自主可控的发展背景下,国产替代逐步成为拉动检测试验的重要因素,原本属于海外检测机构的业务会天然转移至国内进行。军工、新能源车以及航空航天行业的检测试验均有着较好的发展前景。
■2023年一季报总结:疫情影响逐步消退,留存订单处理加速。2023年Q1检测试验板块延续了2022年的增长趋势,2023年Q1样本公司收入合计为33.66亿元,同比增长21.68%,净利润合计为2.05亿元,同比增长155.76%。业绩增速较快原因或为:1)疫情影响逐步消散,留存订单加速处理提振收入;2)下游需求进一步恢复,推动检测板块运营效率提升。2023年Q1净利润增速远高于营收增速,主要原因为一季度是检测行业传统淡季,行业整体利润体量较小,叠加2022年Q1疫情影响利润基数较低,最终导致表观净利润增速较高。
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说到厨房,油烟机可算是一件大件。油烟机的好与坏,直接决定了厨房甚至是整个家庭物品的“颜值”。因此,很多消费者在选择油烟机时是慎之又慎,生怕选到“次品”。智慧者不仅仅会注重油烟机的外在,而是考虑到方方面面,既要美观大方,又要实用好用。综合到方方面面,Haotaitai好太太油烟机的表现赢得了很多消费者的一致青睐。(图:Haotaitai好太太天匠油烟机)厨房用品颜值我守护大财经2023-03-22 10:03:140001新疆喀什有了自贸区
11月11日,中国(新疆)自由贸易试验区喀什片区揭牌仪式在喀什综合保税区举行,首批35家企业入驻,签约落地项目资金超过176亿元,涵盖商贸物流、电子信息、新材料、汽车加工等领域。作为中国西北沿边地区首个自由贸易试验区,中国(新疆)自由贸易试验区实施范围179.66平方公里,其中喀什片区28.48平方公里(含新疆生产建设兵团第三师3.81平方公里,喀什综合保税区3.56平方公里)。大财经2023-11-13 15:05:170000绎达股份2022年净利52.95万同比下滑75.9% 投资收益减少
挖贝网5月5日,绎达股份(872494)近日发布2022年年度报告,报告期内公司实现营业收入20,106,733.77元,同比增长24.09%;归属于挂牌公司股东的净利润529,456.55元,同比下滑75.90%。报告期内经营活动产生的现金流量净额为1,670,026.47元,归属于挂牌公司股东的净资产9,613,959.59元。0000濮阳县首批移动压力罐车下线
本报讯11月18日,位于濮阳县先进制造业开发区的濮阳市海林特种设备制造防护有限公司(以下简称“海林公司”)首批8辆压力罐车成功下线,填补了我省移动压力罐车的行业空白。0000金星前妻子于虹照片 金星前妻有孩子吗
曾经看过金星老师的一个访谈节目,主要说的就是她对于自己的身体上变化的一个回应:我觉得这件事情发生在我身上真的太自然了,不是因为我到了美国或者欧洲才会有这样的想法。我觉得这就是我的本性,这个时刻我就是我自己。对于这个人,她的身上从来没有少过争议。从小出生在辽宁沈阳,是一位朝鲜族人。因为长期居住在东北,所以直到现在她还是保留着东北话。大财经2023-03-25 18:09:400000