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五一海内外要闻(多场景超2019,消费开启第二轮修复)

大财经2023-05-04 16:19:251

资产:全球股市、商品价格大多下跌,债券价格震荡。

美联储与欧央行加息终点或近,日央行持续宽松。美联储方面,5月份或为其最后一次加息。欧央行方面,其行长表示在应对顽固持久、居高不下的通胀上已经取得了很多的进展,或显示加息终点已近。日本央行继续保持宽松的货币政策,但将会取消利率前瞻指引,并对政策开展全面评估。

美国债务上限问题僵局未破。美国财政部长耶伦在5月1日表示,如果债务上限问题迟迟无法得到解决,财政可能在6月初就快用完现金,这意味着债务违约的风险正在提升,美国债务上限问题的僵局尚未破局。

美国4月PMI边际改善,就业市场进一步降温。美国4月ISM制造业PMI录得47.1%,较3月有所提升,经济边际升温。3月JOLTS数据显示当前美国职位空缺数与职位空缺率均迎来一定程度下行,就业市场进一步降温。

2、全球经济:美欧经济走势分化,央行加息终点或近

本文源自券商研报精选

(1)消费总量高斜率改善:五一期间,全国消费指数(周频)达到35474、qi4月均值的418%;(2)分场景来看,旅游收入和旅游人次约为2019年的101%、119%,零售和餐饮约为2022年的115%、150%,观影恢复至2019年9成水平。(3)人流实质性超越2019年,国际航线和出境游明显改善。

美国第一共和银行破产,银行危机波澜再起。5月1日美国加州金融保护和创新局宣布关闭第一共和银行,并由FDIC接管。成为硅谷银行(SVB)、签名银行之后又一家倒闭的美国区域银行,美国银行业危机再度发酵。随后摩根大通表示,将以106亿美元竞购第一共和银行。

美国一季度GDP继续放缓,欧元区经济边际回暖。美国2023年一季度实际GDP环比折年率初值为1.1%,市场预期为2%,前值为2.6%,经济增速继续放缓。欧元区2023年1季度GDP环比增长0.1%,较2022年4季度提升0.2个百分点,经济增长边际回暖。

1、全球宏观要闻:美银行业危机波澜再起,债务上限问题僵局未破

(2)国内经济:制造业小幅回落、消费开启第二轮复苏:4月PMI数据显示,制造业分项全面下滑,结构上供给微幅扩张、需求快速回落,内需收缩幅度大于外需;服务业修复斜率和延续时长均达到历史高点,新订单和预期均向好,有望或开启第二轮修复;建筑业提示可关注政策性金融工具加码可能性,4月基建增速仍超10%。2023Q1各地经济数据出炉,其中有23个省市自治区GDP增速高于全国增速,top10省份增速落在4%-5.1%之间。

3、国内政策乘势而上,国内经济消费开启第二轮复苏

跨境交易“去美元化”进程提速。4月26日,阿根廷宣布将会使用人民币结算中国进口商品。更早前巴西也与中国达成协议,不再使用美元作为中间货币,直接以本币进行贸易结算。此外,3月人民币在我国跨境收支中的占比上升至48%,首度超过美元,跨境贸易去美元化进程正在提速。

4、五一高频消费跟踪:多个场景超越2019年

(1)国内政策:乘势而上:428政治局会议政策中性偏积极。近期市场对宏观经济预期悲观,原因在于对政策、经济信心不足。本次政治局会议内容总体略超市场预期,不必过度悲观。会议对经济恢复态度中性,指出四个“持续”,意为继续稳增长,“乘势而上”。具体看:1)强化对民营经济、市场主体的支持。2)重视高质量发展,加快建设现代化产业体系。3)稳增长:扩大需求是关键所在,财政、货币基调未变,关注基建、消费。4)强调吸引外资(合作协议落地);5)房地产表述略平淡,关注后续发展新模式或长效机制,预计供需继续大幅宽松空间不大;6)严控隐债;7)中小银行、保险、信托化险等(常规操作)。习近平主席与乌克兰总统泽连斯基通话,双方表示将推动中乌战略伙伴关系向前发展,并对乌克兰危机发表看法。此外,国内政策还聚焦我国全面实现不动产统一登记、央行发布一季度金融统计数据、国资委刊发国企改革文章等。

风险提示:国内疫情反复超预期,俄乌冲突反复超预期,美国经济超预期衰退。

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