板块复苏(啤酒强韧,食品饮料板块2022年报,amp,23一季报总结)
风险提示:消费复苏不及预期、市场竞争加剧、成本进一步上涨等。
投资建议:白酒上半年场景修复、强量弱价,下半年随消费力恢复批价有望上行。建议增持:1)低估值及确定性标的:贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖、五粮液、迎驾贡酒、今世缘、洋河股份等;2)下半年布局次高端标的:老白干酒、酒鬼酒、水井坊、舍得酒业等。大众品成本改善先行:1)啤酒三周期共振迎超级大年,低度酒水确定性改善,建议增持:青岛啤酒、燕京啤酒、百润股份、重庆啤酒,港股:华润啤酒等;2)餐饮供应链赛道展现弹性,建议增持:千味央厨、千禾味业、宝立食品、安井食品、味知香等。3)场景复苏及成本有望改善的卤味版块,建议增持:绝味食品、紫燕食品。
大众品:1)啤酒:升级趋势持续,成本压力大幅缓解。22年A/H股啤酒收入1008亿元、同比 7%,扣非核心净利润97亿元、同比 28%。23Q1(A股)板块收入 13%、净利润 30%,已披露公司总销量 10%、吨价 3%,结构升级趋势不变。2)速冻:收入稳增、利润提速、龙头势强。22年板块收入251亿元、同比 17%,净利润22亿元、同比 37%,23Q1收入 18%、净利润 43%提速显著,主要受益于成本下降及费用优化。3)乳制品:景气度回升,毛利率改善。22年板块收入1988亿、同比 7%,净利润92亿元、同比-18%,23Q1收入 5%、净利润 1%,液奶景气度回升。4)调味品:Q1经营情况改善,板块分化加剧。22年板块收入610亿元、同比 8%,净利润89.7亿元、同比-14%;23Q1收入 6%、净利润 6%,场景复苏及成本下行驱动业绩改善。5)卤味:边际改善,成本压力仍大。22年A股休闲卤制品板块收入122亿元、同比 1.7%,净利润4.3亿元、同比-70%,23Q1收入 6.8%、净利润 43.8%,行业成本压力仍在。
白酒高端韧性较强,区域龙头相对稳健,次高端仍承压;啤酒升级趋势不变、动销明显加速;大众品成本压力部分缓解,分化趋势延续,速冻保持高增、盈利改善。
摘 要
食品饮料板块复苏,内部分化延续。2022年食品饮料板块收入10659亿元、同比 7.8%,净利润1809亿元、同比 12.2%,22Q4单季收入 7.7%、净利润 10.3%。23Q1板块收入同比 9.5%,净利润同比 16.3%。板块整体呈复苏态势,高端韧性凸显,大众品分化延续。
本文源自券商研报精选
白酒:环比改善,高端稳健、区域酒高增。22年白酒板块延续双位数增长,收入3518亿元、同比 15%,净利润1305亿元、同比 20%。23Q1板块收入1306亿、同比 16%,净利润535亿、同比 19%,增速分别同比-3.7pct、-7.2pct,短期疫情冲击下逐步筑底。Q1一线白酒收入、净利润分别增长17%、20%,二三线白酒收入、净利润分别增长10%、11%,其中次高端整体承压,区域酒相对稳健。利润率方面,一线、二三线酒企23Q1净利率分别同比 1.1pct/ 0.3pct。
范仲淹有志于天下 范仲淹有志于天下概括
范仲淹有志于天下原文:范仲淹二岁而孤,母贫无靠,再适常山朱氏。既长,知其世家,感泣辞母,去之南都入学舍。昼夜苦学,五年未尝解衣就寝。或夜昏怠,辄以水沃面。往往糜粥不充,日昃始食,遂大通六经之旨,慨然有志于天下。常自诵曰:当先天下之忧而忧,后天下之乐而乐。大财经2023-03-23 05:16:130000号称日收益5%,这个是假银行!官方紧急提示
4月19日,银保监会发布《关于“中国时间银行”有关风险的提示》称,近期通过日常监测发现,个别网站发布“中国时间银行上市”等虚假信息,且有名为“时间银行”的移动应用程序(APP)以公益养老为名目开展投资活动。银保监会从未批准设立“中国时间银行”,相关网站、社交平台、APP等所称“中国时间银行”有关内容均为虚假消息,相关投资活动涉嫌违法犯罪,请公众谨慎辨别,谨防上当受骗。0000环球市场:耶伦警告美国可能出现债务违约 抨击共和党人条件过于苛刻
隔夜股市全球主要股指周一多数上涨,美股三大指数仅道指下跌,市场在等待本周两大关键通胀数据出炉,分别是定于周三公布的CPI报告,和定于周四公布的PPI数据。商品市场截至当天收盘,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨1.82美元,收于每桶73.16美元,涨幅为2.55%;7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.71美元,收于每桶77.01美元,涨幅为2.27%。0000阿里巴巴十八罗汉 阿里十八罗汉介绍
文/辛东方,80后作家、专栏作者、专注互联网科技领域互联网时代,企业一旦上市,市值立刻升上去,其公司股价大涨,领导人以及公司员工个人持股上涨,瞬间变为亿万富翁成为可能性。如今随着阿里巴巴集团上市的成功,其公司创立开始的“十八罗汉”,如今人人都身价上亿,就连阿里的一个跟随马云多年的前台突然间也身家过亿了。大财经2023-03-25 07:07:170000海外new things|「Mate Fertility」将完成500万美元A轮融资,为社区提供优质生育治疗服务
生育治疗是一个庞大的行业,但它在地理上和人口上往往分布不均。美国生育诊所集中在全国十大大都市地区,据统计,大约82%的患者是生活在大城市的年收入超过10万美元的白种人、异性恋已婚妇女。「MateFertility」希望改变这种情况,为众多服务不足的社区带来高质量的、以人为本的生育治疗。0001