证券之星早间机构策略汇总（指数有所企稳,仍建议谨慎）

安全资产至少应该具备三个特点，一是国家政策的重点支持方向，拥有“政策护城河”；二是比较优势欠缺且进口依赖度较为集中；三是国产替代需求紧迫，且当前国产化进度处于中前期。今年年初以来人工智能浪潮席卷之下，半导体、软件等板块带领安全资产持续向上，后续安全资产可重点关注两个方向：一是新一轮科技革命将加速国内半导体领域国产化进程；二是政策友好叠加多重驱动因素共振下，医疗器械领域国产化有望加速。

1、电价普遍高比例上浮，多公司Q1综合电价同比提高。华能国际、华电国际、国电电力等火电及以火电为主的电力运营商2023年一季度综合电价大多有所上行，一定程度上疏导了成本端的压力。2、国内煤价显著下行，进口煤为沿海电厂带来补充。目前煤价仍在进一步下跌过程中，同时考虑到煤炭库存储备，我们认为二季度火电公司煤炭成本仍有望进一步降低。进口煤方面，进口煤价有所回落叠加澳煤放开，有望对沿海地区电厂带来重要补充。3、部分火电公司披露23Q1业绩信息，盈利能力有所改善。内蒙华电和浙能电力2023年一季度业绩均同比高增；粤电力同比扭亏为盈。展望二季度，多省电价仍有望保持高比例上浮，同时成本端现货煤价大幅下降并有望带动长协煤履约率提升，火电盈利能力或将进一步修复。具体标的方面，建议关注浙能电力、申能股份、上海电力，其中浙能和申能目前PB均在1倍左右，并建议关注广东区域估值较低的火电标的广州发展。

山西证券：两市走势分化，新能源强势反弹

周三 A 股市场探底回升、小幅震荡整理，早盘股指小幅低开后逐级震荡回落，午后随着新能源、汽车、电网设备以及酿酒等行业轮番走强，带动股指企稳回升，软件、半导体、互联网、计算机以及通信设备等成长行业震荡走低，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.69 倍、35.32 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注新能源、汽车、电力设备以及小金属等行业的投资机会。

A 股虽然短期震荡回调，但中长期走强的预期不变。短期内，题材轮动与结构性分化加剧，AI 概念回落，央企板块韧性较强，光伏、储能等超跌板块强力反弹。市场正在震荡中，热点板块开始轮动，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中我们建议紧扣基本面修复弹性较大的行业(通信、高端制造、养殖、和医药医疗等) 经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道(AIGC 概念、军工和新能源等)有望持续收获较优表现。

当前市场已从春节后的“强复苏”逐渐回到“弱复苏”的轨道，近两个月地产板块跑输大盘也源于销售端热度明显回落过度乐观的预。在“弱复苏、慢复苏”下，地产板块投资应更重视个股选择，看好拿地积极、有增长预期的α属性较强的公司，核心推荐越秀地产、华润置地。

本文源自证券之星

不动产统一登记的全面实现，是十年来既定的改革方向，未来不动产登记法治化、规范化水平有望持续提升。我们认为不动产统一登记是征收房地产税的必要条件，但未必是充分条件，不能将二者画等号。我们认为 2023 年在宽松政策和消费复苏预期下，持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企提升市场份额。受益标的：保利发展、招商蛇口、华发股份、建发股份、越秀地产等优质央国企；万科 A、金地集团、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。

对于后市，财信证券认为，临近五一长假，资金做多意愿偏低，叠加 4 月底业绩报告集中冲击等因素，预计指数短期内将弱势震荡调整一段时间；中原证券认为，未来股指总体预计将维持震荡格局，短线关注新能源、汽车、电力设备以及小金属等行业的投资机会；山西证券认为，市场正在震荡中，热点板块开始轮动，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的。

天风证券：如何看火电一季度盈利情况

总体而言，从 4 月中下旬至 5 月中下旬，资本市场面临较大不确定性因素，指数走势有所承压。临近五一长假，资金做多意愿偏低，叠加 4 月底业绩报告集中冲击、海外流动性紧张重新发酵、前期主题投资的短线投机资金获利出逃，预计指数短期内将弱势震荡调整一段时间。4 月底前建议以防守为主，合理控制仓位，重点可关注两个方向：一是前期跌幅较大、估值趋于合理的消费医药板块；二是低估值、高股息的价值蓝筹板块，如家电、银行、煤炭等。

昨日，沪指盘中弱势下探，午后冲高回落；创业板指强势拉升，一度涨超2%；两市成交额扔维持在万亿上方，北向资金小幅净买入。截至收盘，沪指微跌0.02%报3264.1点，深成指涨0.33%报11185.68点，创业板指涨1.54%报2294.06点；两市合计成交11222亿元，北向资金净买入7.51亿元。

国海证券：大安全资产：时代的主线

平安证券：海外扶持本土制造，国内光伏向一体化扩产加速

行业景气度持续，随着供给端价格企稳及终端需求放量，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及设备材料企业，包括隆基、通威、捷佳伟创等。风电：建议关注海上、陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。锂电材料：建议关注受益碳中和，动力电池及储能带动下需求较快增长的能源金属龙头企业：赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业。风电材料：风电项目招标高景气下建议关关注玻纤、风电叶片等龙头企业：中材科技、光威复材、中复神鹰。

国信证券：楼市温和复苏，政策边际放松

财信证券：指数有所企稳，仍建议谨慎

开源证券：十年建设实现登记机构、登记簿册、登记依据和信息平台“四统一”

中原证券：新能源全面反弹 A股探底回升